《自作外汇期权》PPT课件

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1、外汇投资学曲永刚著2.5外汇期权1.期权定义：选择权；期权费；协定价格；买入或卖出；权利2.按标的物分：商品期权；金融期权3.期权交易要素期权种类按权利分：看涨期权（买权）；看跌期权（卖权）；双向期权（双重权）按行权时间分：美式期权；欧式期权按协定价格与市场价格分：溢价期权；平价期权；损价期权期权种类按交易地点分：场内期权（交易所期权）；店头期权（场外期权、柜台式期权）按合约性质：现货期权；期货期权、期权期货期权市场特点交易双方权利义务不对称：期权买方义务有限，权利很大交易双方收益风险不对称：期权买方风险

2、有限，收益无限期权交易功能避险：预期价格下跌，买入卖权；预期价格上涨，买入买权投资：套利期权价格的决定期权价格：期权费用期权费的构成：内在价值；时间价值内在价值：履约时的收益利润。市场走势反向，不履约，利润为零，则没有内在价值时间价值：时间越长，期权买方获利可能性更多，卖方风险更大，则期权费用更高。有效期缩短，时间价值下降影响外汇期权费用的因素协定汇率与市场汇率的关系期权合约至到期日时间的长短货币汇率的波动性：波动剧烈，买方获利概率大，期权费用高利率差异：主要通过时间价值影响外汇期权、外汇期货、远期外汇共

3、同点：都是有效的保值工具不同点：远期外汇：到期才可交割，无法及时兑现获利；外汇期货：需缴纳保证金，亏损需追加保证金，而且可能存在强制平仓的风险；外汇期权：有选择余地，最大损失是期权费，无必须履约的义务，最理想的保值工具中国银行外汇理财产品期权宝：利用存款账户，向支付期权费，买入外汇的买权或者卖权。可双向交易，获利机会更大，有限风险两得宝：利用存款账户，向银行卖出外汇期权。获取利息收入和期权费收入。对银行有利时，存款可能按协定汇率折成挂钩货币