《债券投资培训》ppt课件

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1、债券投资培训--系列1：基础知识目录第一部分：基本概念第二部分：中国债券市场发展史第三部分：债券的基本要素第四部分：债券的特征第五部分：债券的分类第六部分：我国债券市场第五部分：债券的分类第一部分：基本概念债券（BOND）：是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券包含了以下四层含义：１．债券的发行人（政府、金融机构、企业等机构）是资金的借入者；２．购买债券的投资者是资金的借出者；３．发行人（借入者）需要在一定时期还本付息；４．债券是债权证明书，具有法律效力。债

2、券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。第二部分：中国债券市场发展史中国债券市场发展史-1：1、1988年，财政部在全国61个城市进行国债流通转让的试点。2、1990年12月，上海证券交易所成立，开始接受实物债券的托管，并在交易所开户后进行记账式债券交易，形成了场内和场外交易并存的市场格局。3、1994年以后，机构以代保管单的形式超发和卖空国库券的现象相当普遍，市场风险巨大。同年，交易所开辟了国债期货交易。4、1995年，以武汉证券交易中心等为代表的区域性国债回购市场因虚假的国债抵押泛滥而被关闭。同年2月

3、，国债期货“3•27”事件爆发，国债期货市场关闭。5、1995年8月，国家正式停止一切场外债券市场，证券交易所变成了中国惟一合法的债券市场。第二部分：中国债券市场发展史中国债券市场发展史-2：6、1996年，记账式国债开始在上海、深圳证券交易所大量发行。随着债券回购交易的展开，初步形成了交易所债券市场体系。7、1997年，商业银行退出上海和深圳交易所的债券市场。同年，在中国外汇交易中心基础上建立了银行间债券市场，中国债券市场就此形成两市分立的状态。8、1998年5月，人民银行债券公开市场业务恢复，以买进债券和逆回购投放基础货币，为商业银行提供了流动性支持，

4、促进了银行间债券市场交易的活跃。9、1998年9月，国家开发银行通过银行间债券发行系统，采取公开招标方式首次市场化发行了金融债券。第二部分：中国债券市场发展史中国债券市场发展史-3：10、1998年10月，人民银行批准保险公司入市；1999年初，325家城乡信用社成为银行间债券市场成员。11、1999年9月，部分证券公司和全部的证券投资基金开始在银行间债券市场进行交易。12、2000年9月，人民银行再度批准财务公司进入银行间债券市场。13、2002年10月，央行允许非金融机构法人加入银行间债券市场。14、2005年，银行间市场推出短期融资券品种。截至200

5、6年末，有210家企业共发行短期融资券4336.6亿元，余额2667.1亿元。15、2007年3月初，企业年金基金获准进入全国银行间债券市场。第三部分：债券的基本要素债券基本面的要素：票面价值（FaceValue）或本金（Principal）偿还期限（TermtoMaturity）或到期日（MaturityDate）利息（InterestorCoupon）或息票率（CouponRate）面值与本金面值是指债券票面上所标明的价值，它代表了发行人的债务和持有人的债权。面值确定了债券到期时发行人必须向持有人偿还的金额，该金额通常被称为本金（Principal）。

6、债券的面值包括计价币种和面额两个内容。如美国中长期国债的面值一般为1000美元，我国国债的面值一般为100元。第三部分：债券的基本要素债券基本面的要素：息票与息票率某债券每次支付的利息由息票（Coupon）或息票率（CouponRate）确定。息票是指债券每年支付的利息额，息票率则是指息票与面值的比率。息票率为0的债券被称为零息债券（Zero-CouponBonds）。例如：对于面值为100元、息票率为8%、每半年付息1次的债券，它的息票或年利息额为8元，因此，半年的利息额为4元。第三部分：债券的基本要素债券基本面的要素：到期日与期限债券在发行时，一般要规

7、定债券的到期日（MaturityDate）。债券的到期日是指债券偿还本金的日期。债券的偿还期（TermtoMaturity）是指从债券发行之日起至清偿本息之日止的时间，而债券剩余偿还期是指发行一段时间之后的债券距离到期日剩余的时间长度。例如：某20年长期国债是2000年5月10日发行的，该债券的偿还期为20年，到期日为2020年5月10日，在2005年5月10日，该债券的剩余偿还期为15年。案例：09国债（11）债券名称：2009年记账式十一期国债证券代码：090011上市日期：2009-6-17债券发行总额：280亿发行价格：100元债券期限：15年年利

8、率：3.69%计息方式：附息付息日：每年6月10日付息频率：6月/