清华大学mba-财务报表分析课件1

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1、什么是财务报表分析？•财务报表分析实际上是企业活动试图根据财务报表所提财务报表分析经营活动投资活动供的信息了解企业的经融资活动营状况，做出商业决策•Reverseengineering财务报告•结合了会计、财务、金MBA管理人员对企业活融、管理2006-2007秋季学期动的信息优势•本身就是一个产业2007-9-18肖星©2006-2007fall2上市公司年度报告的内容认识财务报表？®公司基本情况简介企业活动®主要财务数据和指标经营活动–扣除非经常性损益后的净利润投资活动•交易价格显失公允的关联交易导致的损益；融资活动•处理下属部

2、门、被投资单位股权损益；•资产置换损益；•政策有效期短于3年，越权审批或无正式批准文件的税收返还、会计系统减免以及其他政府补贴；•比较财务报表中会计政策变更对以前期间净利润的追溯调整数；•流动资产盘盈、盘亏损益；财务报告•支付或收取的资金占用费；内部报告•委托投资损益；外部报告•各项营业外收入、支出。•扣除所得税影响2007-9-18肖星©2006-2007fall32007-9-18肖星©2006-2007fall4上市公司年度报告的内容上市公司年度报告的内容–加权平均净资产收益率＝计算期利润/（期初净资®董事会报告产+计算期净利

3、润/2+增资*月份/12-分红*月份–经营情况（简单的分部报告）/12）–投资情况®股本变动及股东情况–财务状况–前十大股东之间的关联关系–生产经营环境变化对公司的影响–第一大股东的最终控制人–对审计报告的说明®董事、监事、高级管理人员及员工情况–经营计划与盈利预测®公司治理结构（“五分开”）–董事会日常工作情况–利润分配预案和公积金转增股本预案®股东大会情况简介2007-9-18肖星©2006-2007fall52007-9-18肖星©2006-2007fall61上市公司年度报告内容上市公司年度报告的内容®监事会报告®重要事项–

4、合法性–重大诉讼和仲裁事项–财务状况真实性–公司收购、出售资产和吸收合并的情况–募集资金投向–重大关联交易事项–买卖资产价格的合理性–重大合同和对外担保的情况–公司的持股5%以上股东在指定的报刊、网站上–关联交易公平性披露承诺事项的情况–对审计意见和盈利预测的说明–改聘会计师事务所的情况2007-9-18肖星©2006-2007fall72007-9-18肖星©2006-2007fall8上市公司年度报告的内容上市公司年度报告的内容–会计报表附注•公司简介®财务会计报告•主要会计政策、会计估计和合并会计报表的编制方法•主要税项和税率

5、–审计报告•控股公司及合营企业•无保留•会计报表主要项目注释–不带解释性说明段•关联方关系及交易–带解释性说明段•或有事项•保留•承诺事项•否定•资产负债表日后事项中的非调整事项•债务重组事项•拒绝•财务报表（比较、合并与母公司，三张表+资产减值+股东权益变动）2007-9-18肖星©2006-2007fall92007-9-18肖星©2006-2007fall10认识财务报表——企业活动我国资本市场的一系列会计事件企业战略®沈阳黎明企业环境•政府有关法规•业务范围：®银广厦•劳动力市场企业活动多角化程度•资本市场经营活动多角化类型

6、®蓝田股份•产品市场投资活动•竞争定位：•供应商融资活动成本领先®亚华种业•客户歧异化•竞争对手•关键致胜因素与风险®沈阳华伦会计师事务所®立华会计师事务所：康赛集团、活力28、幸福实业2007-9-18肖星©2006-2007fall122HistogramHistogram2560y50国际资本市场的一系列会计事件204015uencFrequency30Frequencyq1020Fre5Frequency10®Enron：关联交易、表外融资、金融创新00-4-125811141720-4-1258®Worldcom：费用的资

7、本化111417209596®IBM:$3亿收入的列示问题®Cisco:$182亿的兼并收购溢价HistogramHistogram持有关联企业股票并受益y150y200®WasteManagement-AA：虚构收入$14亿100150uencFrequencyuenc100Frequencyq50q50Fre0Fre0-4-125811141720-4-1258111417202007-9-18肖星©2006-2007fall139798认识财务报表——会计系统会计系统的特征®会计的灵活性会计环境会计战略•资本市场结构会计系统•

8、会计政策的选择•签约与公司治理对企业活动的经济结果•会计估计的选择®制度根源•会计惯例与法规进行计量并编制报表•报告表格的选择•外部独立审计•附加披露的选择•处理会计争端的法律体系®审计师的作用–法律责任–专业技能与独立性2007-9