国际投资武大卢汉林教授

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1、第七讲跨国公司－2转移价格（TransferPrices）转移价格运行机制2转移价格对策4问题的提出31转移价格运用案例分析33中外合（资）作的结果A合作多年，互惠双赢类B合作多年，长期亏损类共同出资建立有限公司分别持有相应股权实现了双方优势互补双方都获取了利益案例合资企业名称：成立时间：股权比例：××××冷机有限公司××××冷机压缩机有限公司1995年日本－80%中方－20%合资企业产销量增长数据产量销售量销售额1998年17.4万台16.8万台4.31亿元2009年41.7万台41.6万台7.76亿元企业

2、收益分配1.中方与外方长期合作，不仅颗粒无收，还承担连年亏损的沉重包袱。2.解决亏损的途径。利润却连年亏损。外方要求对合资企业增资，强调以此作为分析与结论依据上述数据资料判断：1合资企业为虚亏现象2由转移价格所致问题的提出三资企业“虚亏”现象外资企业的“双增”现象1“亏损”不断增加2投资不断增加3推论：“双增”现象不成立4结论：投资增加是真实；企业亏损是虚假的－“虚亏”通过转移价格体现亏损第一节转移价格运行机制定义：内容：1转移了什么？2如何转移？3从何处向何处转？内部价格资金、利润、税收高进低出高税区向低税

3、区有税区向无税区一、转移价格的实施要素：关联性－内部化－参照系－相互为客户与供应商、业务往来1母－子型公司2子－子公司1价格参照2税率参照二、转移价格程度差异逃税型转移价格避税型转移价格税收＝税率×利润税率≠0目标：减少纳税收转移方向：高税区→低税区税率＝0目标：不纳税转移方向：有税区→无税区（避税港）三、转移价格运行过程1（逃税）美向德供应零件市场价500元/件德向美供应产品市场价5000元/台美国税率30%德国税率25%美国400元（低出）德国6000元（高进）说明人为降低美国公司收益（降低出口品价格）人

4、为提高美国公司成本（提高进口品价格）美国公司账面亏损减少纳税400－500＝－1005000－6000＝－1000－100＋－1000＝－11001100×5％＝55转移价格运行过程2（避税）美国税率30%德国税率25%中转地（百慕大）税率为零产品与零部件价格同上美国德国40060060004000百慕大说明人为降低美国公司收益（降低出口品价格）人为提高美国公司成本（提高进口品价格）美国公司账面亏损人为降低德国公司收益（降低出口品价格）人为提高德国公司成本（提高进口品价格）德国公司账面亏损百慕大公司盈利美国避

5、免纳税400－500＝－1005000－6000＝－1000－100＋－1000＝－11004000－5000＝－1000500－600＝－100零件盈利＝600－400＝200产品盈利＝6000－4000＝20002000＋200＝2200四、转移价格的案例例：合资企业1－股权构成2采购与销售3国内采购占40%49（中）：51（外）外方负责销售成本的60%为外方提供的原材料成本转移效果分析1合资企业中方投资收益减少1161.3（比较）2合资企业外方投资收益减少1208.7（比较）3投资国企业母公司贸易收益增

6、加2221.1。净收益由984.9变为－176.4净收益由1025.1变为－183.6贸易收益由2588.5变为4809.6第二节非税收导向转移价格－反向转移问题一、反向转移问题的出现1观点：2背景：3悖论－观点与原理相反跨国公司实施转移价格给我国带来巨大损失我国对外资企业实行“3免2减”优惠的税收政策受损－即转出低（免税）－转入4、转移价格的方向税收分析税收＝税率×利润组合1高—高2低—低3高—低4低—高东道国型投资国型转出型（东道国受损）转进型（东道国获益）5反向转移问题成立：传统转移价格特征：非传统转移

7、价格：反向转移非税收型低、免税下，跨国公司为何要实施转移价格？从高税率国家和地区向低（无）税率国和地区转入从低（无）税率国（地区）转向高（有）税国家和地区二、反向转移的机制A收益分析投资收益贸易收益投资收益高低受税收政策的影响较大，两种之间呈负相关关。贸易收益直接由价格决定，两种之间呈正相关关系，且不受税率的影响。B收益程序分析实施转移价格效益：贸易收益先于投资收益－先影响贸易收益，后影响投资收益。C程度分析转移价格会分别影响贸易收益与投资收益1提高了子公司的进口价格2减低了子公司的出口价格3降低了子公司的投

8、资收益利润分析组合1独—独2独—合3合—独4合—合FDI形态：独资与合资税收转移税收转移、合作伙伴获利税收转移、合作伙伴受损合作伙伴发生损益影响程度会有差异结论：1母公司的贸易收益增加2子公司投资损失增加3母公司的贸易收益＞子公司的投资损失反向转移可行三、反向转移效果分析1低税率向高税率转移2运用上表，互换税率指标反向转移税率参照：中国16.5%外国33%税率变化下的转移效果1未实施转移价格前提下合