毕业论文--股票组合投资的收益与风险分析

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1、本科生毕业论文股票组合投资的收益与风险分析Stockreturnsandriskanalysisofportfolioinvestment院系专业学生班级姓名学号编码指导教师单位指导教师姓名指导教师职称股票组合投资的收益与风险分析摘要股票组合投资就是以多种股票形成的投资组合进行投资的股票投资行为.对股票投资者的资金而言，其目标通俗表述就是，在同等风险条件下获取最大可能的收益，股票组合投资往往可以达成这种投资愿望.笔者进行相关调研分析后，首先基于几十年来学者们在这方面的研究结论，用具体例子以基本的且能为普通股票投资者所接受的分析方法来分析股票组合投资的收益与风险

2、.其次，向普通股票投资者介绍寻找最佳股票投资组合的基本思想.最后，结合我国A股股票市场的投资特点，给出了实际操作性较强的股票组合投资策略.关键词：股票组合投资，收益，风险，投资策略英文标题MathematicsandAppliedMathematics2011-2？？？SupervisorHuangKedengAbstractKeywords:Equityportfolioearningsriskinvestmentstrategy目录0引言11股票组合投资的研究背景11.1国内外相关研究现状11.2股票组合投资的基本概念？1.3研究的基本内容及基本理论？1.

3、3.1研究的基本内容？1.3.2研究的基本理论？2股票组合投资的收益与风险分析？2.1股票组合投资的收益分析？2.2股票组合投资的风险分析？2.3股票投资组合的优化？3股票组合投资的策略？3.1股票组合投资策略的分类？3.2股票组合投资策略的运用？4结语？致谢？参考文献？本科生毕业论文0引言20世纪90年代以来，我国股票市场呈现出高速发展的态势，境内上市公司数、股票筹集资金总额、股票市场总市值分别由1990年的10家、1991年的3亿元、1992年的1048亿元增至2014年底的200000亿元.与此同时，中国居民参与股票投资的绝对人口规模和相对人口比重在此期

4、间都有很大的提高，特别是自从2014年12月开启新一轮牛市以来，截至2015年4月末,个人投资者有效股票账户总数达到了一亿,代表了一亿名个人投资者.随着人们金融意识和股票投资意识的日益增强,投资者更加注重规避股票投资风险.那么，股票投资者具体应该如何决策呢？是单一的购买一支股票，还是按不同的比例同时购买多支股票呢？从风险的角度看，股票投资者如果将所有资金投资于一支股票，则投资风险太大，因此投资者在资金许可情况下通常应该选取多支股票按不同比例组成投资组合进行股票组合投资，以降低风险，达到获取尽可能大投资收益的投资目标.本文在进行相关调研分析基础上，基于几十年来学

5、者们在这方面的研究结论，认为股票投资者做出投资决策的过程，虽然是一个复杂的心理过程[1],但是当一种投资理念已经形成习惯时，可以假设心理因素对投资的影响就可以忽略不计，这样建构起来的股票组合投资决策方法会更适合普通投资者.基于这样的假设，先用具体例子以基本的且能为普通股票投资者所接受的分析方法来分析股票组合投资的收益与风险.然后，向普通股票投资者介绍寻找最佳股票投资组合的一般方法.最后，结合我国A股股票市场的投资特点，给出了对实际操作具有一定指导价值的股票组合投资决策方法.1股票组合投资的研究背景1.1国内外相关研究现状组合投资理论研究，由Markowitz于

6、上世纪五十年代首先建立的均值—方差证券组合投资模型奠定了现代证券投资理论的基石［2-3］.Markowitz认为稳健理性的投资者可以通过预先设定的期望收益水平为前提去寻找使投资风险最小化的投资组合，也可以通过预先设定风险水平为前提去寻找使期望收益最大化的投资组合.这种方法很好的解决了投资者如何达到投资目标的问题，也就是使投资的净效用最大化问题.此后，国内外许多学者基于Markowitz的研究结论，对证券组合投资理论进行深化研究，引入了不同的方法也得出了许多新结论。国内学者赵清斌，刘东波，高广阔［1］7本科生毕业论文在进行收益与风险分析的同时引入心理因素函数作为

7、内生决策变量来建立股票组合投资的优化模型，对股票组合投资给出了更精准的建模；程细玉［4］在均值—方差准则的基础上引入单位收益最小风险的非线性目标函数，解决了精确确定最优组合投资的权重问题；刘善存等［9］利用有序加权平均算子建立了证券组合投资模型，并将此模型转化为混合整数线性规划问题，采用分支定界法来求解；张宏业［7］万楚军［9］从普通投资者的接受能力角度考虑，分别研究了证券组合投资风险的分析和股票组合投资的收益风险及组合策略，考虑了普通投资者利用这些结论决策股票组合投资的实用性问题.国外学者Samuelson［10］的研究表明均值方差模型可以看成是基于收益分布

8、矩的一般模型的近似；Lee［11］提出