固定收益投资组合的风险定量

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2、tfolioRiskMeasurement学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中Ｗ明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明ｆ／学位论文作者签名：（年Ｉ月ｉ日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文

3、的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本，；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有极提供目录检索及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部口或者机构送交论文；学校可采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名；又〇／（＾年Ｈ月曰导师签名一：年月日＾於＾＾摘要在投

4、资组合长期存续的过程中，投资收益的分析和反馈是重要的一环。一方面，对投资收益的分析，可以科学地度量投资经理的投资管理能力（息票收益管理、利率风险管理、信用风险管理等等），帮助投资经理解答他们的投资决策出了什么样的问题，哪些决策过程带来了正的超额收益，哪些则是负的，怎样改进才能够提高他们的投资业绩；另一方面，通过盈亏分析，可以帮助投资者解答某个投资组合为什么取得了比市场指数更好或者更差的业绩，超额收益和损失的具体来源是什么，从而帮助其更好地作出投资决策。本文是通过一个已在实际中应用的分析模型，去定量化分

5、析固定收益证券投资组合中所面临的风险。本文以几种常见的固定收益证券为对象，将一定时间范围内的价格变化拆分为几个风险因素，然后自底向上进行汇总分析，最终以投资组合账户的形式展示和呈现。关键词：固定收益证券，债券，利率风险，定量分析IAbstractItisimportanttoconductreturnattributionandfeedbackintheprocessofaportfoliomanagement.Ononehand,theanalysisofportfolioreturn,helpsm

6、easureportfoliomanager'smanagementcapabilities(managementofcoupon,interestrateriskandcreditriskmanagement,etc.).Italsohelpsportfoliomanagersfindoutproblemsintheirinvestmentdecisions,andwhichbroughtexcessreturn.thenimprovetheirinvestmentperformance;Onthe

7、otherhand,throughtheanalysisofprofitandloss,canhelpinvestorstoanswerwhyaportfolioperformsbetterorworsethanthemarketindex,whatisthesourceofexcessprofitsandloss,soastohelpthemmakebetterinvestmentdecisions.Thisarticleisbasedonawidelyappliedmodel,whichanaly

8、sisthefixedincomesecuritiesportfolioriskswithquantitativemethods.Inthispaper,wetakeseveralcommonfinancialproductsasexamples,startwiththeprofitandlossoftheproductsduringacertainperiod,splitpricechangesintoseveralriskfactors,whichi