《证券投资功能分析》PPT课件

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1、第一讲证券投资功能分析重点问题：一、证券的涵义二、证券投资的功能三、证券的发行与流通四、股票交易程序第二、证券市场参与者第一、证券与证券市场第三、证券投资的功能第四、证券的发行与流通证券投资功能分析单击任意标题进行浏览第一、证券与证券市场一、证券与有价证券（一）证券1．证券的定义从法律意义上说，证券是表明对某种投资资本拥有权益的凭证，如债券、股票、认股权证及其他一些政府或法律规定的投资品种的权益凭证等。（从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定

2、权益。或证明其曾经发生过的行为。）2．证券的特征证券的两个最基本的特征：法律特征和书面特征。有价证券1．有价证券的定义有价证券是指标有票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。有价证券是虚拟资本的一种形式。所谓虚拟资本是以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。一般情况下，虚拟资本的价格总额总是大于实际资本额，其变化并不反映实际资本额的变化。有价证券有广义与狭义两种概念。广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。商品证券是证明持券人拥有商品所有权或使用权的凭证。货币证

3、券是指证券本身能使持券人或第三者取得货币索取权的书面凭证。资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持券人对发行人有一定的收入请求权。它包括股票、债券及其衍生品种如基金证券、期货合约等。人们通常把狭义的有价证券——资本证券直接称为有价证券乃至证券。2．有价证券的特征（l）产权性。有价证券的产权性是指它记载着权利人的财产权内容，代表着一定的财产所有权，拥有证券就意味着享有财产的占有、使用、收益和处分的权利。（2）期限性。债券一般都有明确的还本付息期限，但股票一般没有到期日，可以理解为一种永久性的证券，

4、而且股息支付的日期也不固定。（3）收益性。收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的回报。（4）流动性。证券的流动性又称变观性，是指证券持有人可按自己的需要，灵活地转让证券以换取现金。（5）风险性。证券的风险性是指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至使本金也受到损失的可能。3．有价证券的功能（l）给持有者带来一定的收益（2）为金融机构、公司企业筹措资金（3）自发地分配货币资本二、证券市场（－）证券市场的定义证券市场是股票、债券、投资基金券等各种有价证券发行和交易的场所。广义的金融市场包

5、括货币市场、资本市场等，货币市场是融通短期资金的市场，资本市场是融通长期资金的市场，资本市场又可以进一步分为中长期信贷市场和证券市场。证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，有效合理地配置社会资源，支持和推动经济发展，因而是资本市场的核心和基础，是金融市场的重要组成部分。(二)证券市场的特征证券市场与商品市场相比较，具有明显的不同特征：l．交易对象不同；2．交易对象的价格决定不同；3交易方式不同；4．交易关系不同；5．交易周期不同；6．市场风险不同。证券市场与借贷市场比较。也具有明显的特征：1

6、．交易性质不同；2．承担风险不同；3．收益来源不同；4．双方关系的确定性不同。(三）证券市场的结构1．按市场职能的划分。证券市场分为证券发行市场和证券流通市场。证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场”，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。证券流通市场又称“二级市场”或“次级市场”，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所。2．按证券的性质划分，证券市场分为股票市场、债券市场和基金市场。3．按交易组织形式的划分，证券市场分为交易所市场和柜台交易市场。交易所市场是最主

7、要的证券交易场所．是流通市场的核心。交易所交易必须根据国家有关的证券法律规定，有组织地、规范地进行证券买卖。柜台交易市场又称店头交易市场，是指证券交易所以外的证券交易场所三、证券市场的产生和发展(－）证券市场的产生和发展证券市场是社会化大生产和商品经济发展的产物。1602年在荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所。1817年参与华尔街证券交易的经纪人通过一项正式章程并定名为“纽约证券交易会”，1863年正式成立“纽约证券交易所”。第二次世界大战结束后，欧美和日本经济的恢复和发展以及各国的经济增长大大地促进了证券市场

8、的恢复和发展，企业证券发行增加，证券市场规模不断扩大，买卖越来越活跃。70年代开始，证券市场出现了高度繁荣的局面，不仅证券市场的规模更加扩大，证券交易日趋活跃，而且逐渐形成了融资方式证券化、投资主体法人化、证券交易多样化、证券市场自由化、证券市场国际化和证券市场电脑化的全新特征。(二）中国证券市场发展史简述我国证券市