万科地产偿债能力分析

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1、企业偿债能力案例分析对到期债务的清偿能力，包括短期内对到期债务的现实偿付能力和对未来债务预期的偿付能力。偿债能力分析对促进企业发展的作用越来越大。社会主义市场经济体制的建立，企业所面临的外部环境与内部条件日趋复杂，偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低，是企业利益相关人最关心的财务能力之一，是衡量企业财务管理的核心内容，也是财务分析的一个重要方面。对企业偿债能力分析十分必要。本文以万科地产07年和08年资料为例来对万科地产进行偿债能力的分析。各项目金额如下：项目2008年12月31日2007年

2、12月31日货币资金1997828.591704650.46其他应收款349609.69276405.69存货8589869.656647287.69预付账款316051.9828419.79资产总额11923657.9710009446.79负债总额8041314.896617245.27利润总额632228.56764160.57财务费用65725.3335950.01息税前利润697953.89800110.57指标20072008流动比例1.961.76速动比例0.590.43资产负债率66.

3、11%67.44%总资产报酬率5.85%7.99%存货周转天数1097879说明：1、对比发现，万科地产08年相较于07年流动比例和速动比例均有下降，表明公司的短期偿债能力在降低，与资产负债率合起来分析，08年与07年资产负债率相比上升，表明在08年的负债较07年负债增加了，在流动资产和速冻资产变化不大的情况，负债的增加导致了公司于08年短期偿债能力的下降，短期偿债能力没有保障，经营风险增大，投资者投资信心不足，也会影响企业的生产经营效果。传统观念认为，流动比率为2、速动比率为1较为合适，如果低于标准

4、值，就表明企业的短期偿债能力和流动性不足，但是考虑到房地产企业的生产周期长，资金占用大，必然导致相较于其他行业而言，这两个指标本身要低于其他行业。2、通过长期偿债能力的指标总资产报酬率和存货周转天数对比发现，08年存货周转天数减少200多天，存货周转率大大提高，从而导致了总资产报酬率也大大提高，表明总资产报酬率的提高是存货周转率上升和周转天数缩短的结果，表明08年公司的长期偿债能力也大大提高。3、结合07年和08年公司的短期偿债能力指标和长期偿债能力的指标发现长、短期偿债能力不是一个此消彼长的分析过程

5、，既有直接相关的因素，还有各自特殊的个性因素，即有联动性因素和非联动性因素。通过对万科地产07年08年的偿债能力的分析，我们可以发现：不能只看一个方面的偿债能力，必须结合短期和长期的一些指标进行综合的分析吗，才能得出全面反应公司的偿债能力，从而也才能为企业管理者提供一个客观、全面和综合的管理预警反馈系统，更好的让财务服务与管理。