美特斯邦威财务报表分析x

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1、美特斯邦威财务报表分析王奕鸥杨嘉诺任可馨吕沛瑶朱新雨王宣策冯慧敏杨佶霖“美特斯·邦威”是美特斯邦威集团自主创立的本土休闲服装品牌，于1995年创建于中国浙江省温州市，主要研发、生产、销售美特斯·邦威品牌休闲系列服饰。内涵：“美”，美丽，时尚；“特”，独特，个性；“斯”，在这里，专心、专注；“邦”，国邦、故邦；“威”，威风。连起来就是“扬国邦之威、故邦之威”。目标消费者是16~25岁活力和时尚的年轻人群。服装行业概况：2014年我国纺织服装制造业销售收入总额达到20769.829亿元，同比增长8.02%，高于工业平均水平（增长6.96%）。截

2、止到2014年12月底，我国纺织服装制造业总资产达到12269.708亿元，同比增长11.37%。2015年1到6月，全国百家重点大型零售企业服装类商品零售额同比增长3.7%，增速比2014年同期提升2.5个百分点发展趋势及基本结构分析美邦发展情况1、总资产经一次大缩水后呈平稳态势2、资产与负债折线呈平行状，资产增减与负债紧密相关3、所有者权益呈下降趋势资产来源构成比自2011年后，资产来源主要来自所有者权益，并渐渐趋于平衡。主攻休闲男装品牌，消费者年龄段较美邦大。素有“茄克专家”的美誉。森马服饰，以系列成人休闲服饰和儿童服饰为主导产品的品

3、牌服饰企业。拥有的“巴拉巴拉”是中国儿童服饰行业的领军品牌。总资产对比1、2011年，美特斯邦威资产和森马资产非常接近，七匹狼的资产总额不到森马和美特斯邦威资产的1/2。2、2011-2014年，美特斯邦威的资产总额逐年下滑，七匹狼和森马的资产总额逐年上升，且七匹狼公司增长较快，森马公司增长较缓慢。总负债对比&总权益对比我们查阅2012年报知道，当年公司偿还了短期借款15.8亿，和长期借款减少了1个亿，使得负债规模一下降低，造成了2012年资产的大幅缩水。七匹狼公司的负债将近占总资产的1/3。森马公司的负债仅占资产总额的1/8，相比之下，美

4、邦财务风险更大，资产质量更差。资产结构资产占比最大是固定资产、货币资金和存货流动资产结构1、货币资金、存货占比最大，且货币资金的增长率达31%，易造成资金利用效率低下，了解到主要是由于2014年公司经营活动现金流量充裕。2、应收票据余额较年初增加2650%，主要是由于本年度以票据方式支付货款的加盟客户增多3、存在存货积压现象，公司去存货化效果明显负债结构占比较大的是短期借款、应付债券、其他流动与非流动负债增长率较大的是短期借款、应付账款营业收入美邦和森马所占市场份额比七匹狼大很多，美邦所占市场份额逐年降低七匹狼自2012年后逐年降低，而森马

5、的市场份额正逐年扩大到2014年，森马所占份额已超过美邦。净利润美邦净利润下滑得厉害，且有继续下滑的趋势营业利润远少于美邦的七匹狼，净利润在2013年与美邦持平，2014年净利润已超过美邦，美邦颓势显然。成本费用占营业收入百分比美邦营业成本与七匹狼相当，略小于森马。但销售费用远远大于这两家，两年分别占营业收入的31%、32%。销售费用是美特斯邦威的重要支出。七匹狼的管理费用百分比最高。七匹狼和森马的财务费用都为负，也是导致这两家企业营业利润高的原因加以改进，调整营业利润各主要成本费用结构，可使营业利润提升销售费用结构并非广告费用拉高是销售模

6、式的弊病阶段总结：美特斯邦威所在的休闲服行业竞争激烈，目前虽然在国内休闲服零售业内拥有较强的市场地位，但随着市场的不断细分，来自国内外竞争品牌的竞争压力仍将持续甚至加大，导致公司的产品售价降低或销量减少，从而影响公司的财务状况和经营业绩。另外，伴随电子商务的发展、网络终端的普及，人们服装消费的习惯也在逐渐改变，网上销售成为服装业一大趋势。公司也在探索利用电子商务进行销售，但目前仍然处于起步阶段。电子商务销售模式的发展将可能对公司利用实体门店进行销售的传统模式产生冲击并带来一定的风险财务指标分析公司美特斯邦威森马七匹狼年份2014201320

7、14201320142013资产负债率0.470.430.180.170.290.32产权比率0.920.770.220.200.420.48权益乘数1.921.781.221.201.411.48资产负债率：总负债/总资产。表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。公司美特斯邦威森马七匹狼年份201420132014201320142013资产负债率0.470.430.180.170.290.32公司美特斯邦威森马七

8、匹狼年份201420132014201320142013产权比率0.920.770.220.200.420.48权益乘数：资产总额/股东权益总额即=1/(1-资产负债率)。权益乘