商品期货交易策略与实务（培训

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1、商品期货交易策略与实务12内容提纲资金管理与市场风险案例套利交易策略研究套期保值交易策略研究商品期货的分析方法中国期货市场概述1.1期货市场的主要功能价格发现1、增加市场流动性2、为现货市场提供参考价格两大功能规避风险锁定生产经营成本，实现预期利润。通过套期保值规避规避价格风险3大豆豆粕豆油棕榈油玉米塑料焦炭铜铝锌黄金橡胶钢材燃料油铅白糖棉花小麦菜籽油PTA早籼稻甲醇——股指期货1.2国内4大期货市场26个品种4上海期货交易所——铜5上海期货交易所——橡胶6大连商品交易所——大豆7郑州商品交易所——白糖8郑州商品交易所——棉花9上期所、大商所全部品种10郑商所、中金所全部品种111.

2、3涨跌停板的计算12涨跌停板的计算131.4期货交易特点14标准化合约15保证金计算方法以大豆1009合约为例，期货公司的保证金比例为10%按照合约规定，一手=10吨做一手大豆需要的资金成本是：（3835元/吨×10吨/手）×10％＝3835元/手期货价格每涨跌1元账户内的实际盈亏是10元买卖10吨大豆现货的实际价值（38350元）买卖一手大豆期货合约的资金成本仅用3835元成本价买卖38350元价值的商品16保证金计算方法以铜1108合约为例，期货公司保证金比例为13%按照合约规定，1手=5吨做一手铜需要的资金成本是：（67400元/吨×5吨/手）×13％＝43810元/手期货盘面

3、价格每波动10个点位，账户内实际盈亏为50元17保证金机制下期货市场沪铜的收益统计18股票机制下江西铜业的收益统计19双向交易机制做多：买入开仓卖出平仓做空：卖出开仓买入平仓CIFCO买入开仓卖出平仓卖出开仓买入平仓20T+0的交易机制21每日结算和持仓量卖出开仓买入平仓结算价实际盈利=（平仓价-开仓价）22主力合约的选择23商品期货交易完整流程——银期转账24商品期货交易完整流程——交易界面12325商品期货交易完整流程——下单26商品期货交易完整流程——止盈止损条件单27商品期货交易完整流程——快捷平仓28商品期货交易完整流程——撤单29商品期货交易完整流程——查成交30客户参与

4、强制减仓的条件亏损方如有减仓意愿，需以涨（跌）停板价申报平仓委托；如不申报平仓委托，则不参与强制减仓单位净持仓亏损大于或等于第三个交易日结算价的5%（棕榈油合约标准为4%）强制减仓盈利方单位净持仓盈利大于零的投机持仓；单位净持仓盈利大于或等于第三个交易日结算价7%的保值持仓。31强制减仓暗藏投资机遇32强制减仓暗藏投资机遇33扩大涨跌停板情况上交所一般采取扩板的方式。即行情出现连续三个停板后，第四天交易所会决定停止相关合约的交易，并于这一天公布下一个交易所的风险处理方式，从以往次的处理结果来看，一般会出现扩板的情况，而扩板的幅度规定在20％以内。如2007年11月22日，沪锌主力08

5、01合约经历了连续三个跌停板后，第四天停止交易，收市后上交所宣布第五天的涨跌停板幅度扩大至13%。34扩大涨跌停板情况以－10.98％低开，当日最大跌幅11.56％35集合竞价时间期货合约买、卖申报时间8：55～8：598：59～9：00集合竞价撮合时间集合竞价：每个交易日开盘前5分钟内进行36集合竞价的成交原则最大成交量原则169916981697170317011702价格手数20手28手30手35手30手20手40手37期货交易风险本质1、保证金和杠杆机制是形成期货投资风险的原因，期货投资风险的本质是杠杆机制导致投资规模瞬间数倍放大，放大的是投资者的缺点，而投资者的能力在短暂时

6、间内并没有形成与该规模相匹配的运作能力。2、寻找和把握确定性交易机会是规避期货投资风险的关键，是期货成功投资的基本理念和核心要旨。3、系统性的交易研判体系和规范的交易管理体系是期货交易可持续发展的根本保证4、选择与自我能力相匹配的期货投资和盈利模式也是形成期货成功投资的必由路径。期货市场的三种盈利模式：套保、套利、投机。38斯坦利看期货1)期货市场就象非洲的原始森林,最重要的就是求生存.2)你必须要有耐心在场外等候系统发出的操作信号,一旦建好仓位,要有一样的耐心持仓不动,直到系统发出翻转信号3)只有在市场展现出强烈的趋势时,才放手进场4)判断趋势错误时，立即砍仓出场5)遵守交易纪律的

7、人，是最终的赢家39保证金的查询40保证金的构成增加持仓保证金可用资金41保证金的构成增加42保证金的构成增加43保证金的构成增加44安全的资金帐户结构45存在高风险的资金账户46需要平仓的资金帐户47资金管理资金亏损幅度剩余资金挽回损失所需要的幅度10％90％11％20％80％25％30％70％43％40％60％67％50％50％100％60％40％150％70％30％233％80％20％400％90％10％900％48期货公司如何运用保证金进行风险管理