货币金融学绪论

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1、第1篇绪论第1章为什么要研究金融[本章引言]进入二十一世纪，世界局势动荡颇多，发生了很多大事。就金融领域而言：2001年底的阿根廷金融危机；引人关注的日元走势；于2002年正式启动的欧元；美国的经济衰退及其利率政策；“9.11”后的国际经济形势等等，金融领域的重要事件时有发生，而且可能对我们的工作、生活产生巨大影响。那么，大家能想到一些生活中有关货币、银行和金融市场的活动吗，尤其是人们给予普遍关注的消息和问题。例如通货膨胀时是要取出存款还是买国债呢？等等。从以上问题我们就发现，金融市场和金融机构确实与我们的日常生活息息相关，渗透于我们经济中的大量资金的运动：这些资金的运动影

2、响着企业的利润、商品和劳务的生产，甚至影响着超过本国范围的经济运行状况。因此，我们关注货币、金融机构和金融市场方面所发生的事情，并且希望通过学习有关的理论知识能够去理解许多令人激动的问题。接下来，我们就通过几个具体问题的回答，来找出金融领域的研究价值之所在和未来的学习方向。第一节金融的概念经济学研究的基础问题是如何有效配置有限的资源。作为经济学的一个构成部分，金融学所研究的就是如何有效配置资金这种有限的资源。首先，资金是一种有价值的资源，这一点毋庸质疑。因为货币本身的价值，使资金可以发挥购买的作用，从而获得所需要的实际资源，再结合已拥有的资源进行生产。其次，资金这种资源是有

3、限的。可以用反证法来证明这一点。如果它是无限的话，我们每个人都可以无穷尽地获取它，而这在现实中显然是行不通的。那么，如何配置资金这种资源就对经济的表现有着举足轻重的影响。金融就是研究资金资源配置的学问，探讨在经济社会中资金这种资源是怎样配制的、怎样能够配置得更有效率？等等。第二节为什么要研究货币在讲之前，先请大家说一下，什么是货币。（注意：这里只是简单地给出概念，后面我们还要具体深入地讨论这个问题。）货币：这里我们暂且将它简单地定义为任何在商品或劳务的支付中或在偿还债务时被普遍接受的东西。为了看货币有什么研究价值，我们不妨把它和经济生活中一些经济指标相联系。因为这些经济指标

4、对于我们的生活以及经济的健康运作状况十分重要，如果货币的运行与这些经济1指标的运行有规律性的东西，我们就可以通过研究货币反过来研究这些经济指标，也自然体现了研究货币的意义。那么，我们生活中有什么经济指标可能跟货币有关吗？第一，商业周期——会不会跟货币有关呢？我们当然知道商业周期很重要。当产出处于增长时期，找一份好的工作就比较容易；相反，找一份好工作就相当困难。第二，通货膨胀——即物价水平的持续上涨。直接影响着你手中货币的购买力；影响着企业的投资决策；影响着社会的安定团结、政府的威信等等。第三，利率——是借钱的费用。我们日常生活中会接触到很多种类的利率，比如固定的、活期的；住

5、房抵押利率等等。利率在很多场合都决定着你的决策，是否储蓄，抑或是买保险；是否购买房屋或是投资等等。美国乃至全球都关注着联储的行动，尤其是对利率的政策变动。利率对经济的总体状况有着重要影响，影响着企业的投资决策。接下来，我们就具体看看这些指标可能跟货币的联系，并找出未来学习的方向。一、货币和商业周期图形显示过去几十年间货币增长与经济周期的数据（美国市场）；衰退期（recession）：总产出下降时期。总结：几乎在每次衰退之前，货币的增长率都是下降的。那么，货币的变化是否可能是商业周期波动的一个原动力呢？但是注意：并不是每一次货币增长率的下降都伴随着一次衰退。研究方向：货币在造

6、成商业周期亦即经济社会的总产出上下波动方面起着重要的作用。我们在研究货币理论时，也要分析货币数量的变化与经济的总体运作变动的联系，探究货币可能怎样影响总产出。二、货币和通货膨胀图形显示一国物价总水平和货币供应之间的关系；物价总水平（aggregatepricelevel）：一个经济社会的商品和劳务的平均价格。用它来反映价格的变动情况从而反映通货膨胀情况。总结：物价水平和货币供应的走势相当一致。那么，货币供应的持续增加是否就是造成通货膨胀亦即物价水平持续升高的一个重要因素呢？再来看看图形显示：一些国家的平均通货膨胀率与货币增长之间的关系；总结：在通货膨胀率同货币增长之间存在着

7、正相关；通货膨胀率最高的那些国家，货币增长率也最高。研究方向：货币的增长率可能是通货膨胀的原动力，通过研究货币数量的变化同物价水平变化的关系来考察货币在造成通货膨胀方面的作用。诺贝尔经济学奖得主米尔顿·弗里德曼(MiltonFriedman)作出了他的著名论断：“通货膨胀无论何时何地都是一个货币现象(Inflationisalwaysandeverywhereamonetaryphenomenon)。”由于他主张抑制通货膨胀只要控制住货币供应量就行，所以人们经常开玩笑，认为他对于任何问题的解决答案都是“控制货币供应