个股期权业务基础知识介绍

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1、「个股期权基础知识介绍」经纪业务总部-许顺义目录期权基本概念期权合约交易制度风险控制期权作用与风险2壹期权基本概念期权买方期权卖方签约买方支付权利金，卖方收取权利金买方获得权利，卖方承担履约义务期权是权利的买卖合约期权(Option)：期权（选择权）是一类衍生品合约,赋予买方在将来某一确定时间以特定价格买入或者卖出标的资产的权利。期权基本概念东海证券期权：权利和义务分离callput权利金权利金标的资产价格标的资产价格行权及被行权（义务）区行权及被行权（义务）区买方（权利）买方（权利）卖方（义务）卖方（义务）XX期权基本概念东海证券期权关键要素期权基本概念东海

2、证券贰期权合约东海证券期权认购期权认沽期权买方（付出权利金）卖方（收取权利金）买方（付出权利金）卖方（收取权利金）有权以行权价买入标的有权以行权价卖出标的被行权时有义务以行权价卖出标的被行权时有义务以行权价买入标的合约类型东海证券选择标准规模大抗操纵能力强流动性好波动性适中股票标的选择标准融资融券标的上市时间不少于6个月抗操纵性强，较大流通规模波动幅度适中，最近6个月日均波动幅度不超过基准指数的3倍最近6个月日均持股帐户数不低于4000户ETF标的选择标准融资融券标的成立时间不少于6个月最近6个月日均持有帐户数不低于4000户合约标的名单由上交所定期进行调整。

3、调整后的名单将在正式加挂期权合约前的5个交易日内（含）向市场公布合约标的东海证券上汽集团600104中国平安60131850ETF510050180ETF510180全真模拟交易阶段初期，仅限上述4个标的合约标的东海证券项目合约类型合约单位到期月份最后交易日行权日履约方式行权价最小报价单位交易最小单位交割方式内容同时推出认购期权和认沽期权20元以下（含）1000020-100元（含）5000100元以上1000当月、下月、下季、隔季到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）同最后交易日，9:15—15:30（增加15:00—15:30时段）欧式根据靠档原则确定

4、（行权价格间距），对于同一到期月份的合约，行权价格序列包括1个平值、1-2个实值、1-2个虚值0.001元1张实物交割合约条款东海证券股票行权价格47.5505560...95100110120..行权价格行权价格间距(元)2元或以下0.12元至5元（含）0.255元至10元（含）0.5010元至20元（含）1.0020元至50元（含）2.5050元至100元（含）5.00100元以上10.009.5101112.....192022.525..如何确定平值期权的行权价？例：标的价格2.33元，平值期权行权价2.25元标的价格4.7元，平值期权行权价4.75元

5、0.10.20.3...22.252.5..4.7555.566.5..行权价格(一)东海证券ETF行权价格495052.555...97.5100105110..行权价格行权价格间距(元)3元或以下0.053元至5元（含）0.15元至10元（含）0.2510元至20元（含）0.520元至50元（含）150元至100元（含）2.5100元以上59.751010.511....19.5202122...如何确定平值期权的行权价？例：标的价格3.33元，平值期权行权价3.3元标的价格24.7元，平值期权行权价25元0.050.10.15...33.13.2..4.

6、955.255.5...行权价格(二)东海证券合约标识码:601398C1309M00380□□标的代码到期月份到期年份行权价格预留合约简称:工商银行购9月380□认购/认沽标的简称行权价格认购/认沽到期月份月合约，当合约首次调整后“M”修改为“A”，如该合约碰到第二次调整，则修改为“B”，以此类推；共19位共20个字符交易代码:90000001或10000001股票期权从10000001起按序对新挂牌合约进行编排，唯一，不复用。ETF期权从90000001起按序对新挂牌合约进行编排，唯一，不复用。合约未调整时，缺省；发生调整时修改为“A”，“B”……合约代码

7、东海证券合约挂牌(一)新合约上市新月份上市一次新挂40个:2×4×5价格变动加挂:保证实值、虚值至少各2个股价变动，实值虚值合约数不足加挂新合约补足数量老合约到期摘牌新月份合约挂牌加入到现有期权合约序列中同时存在的期权合约数目将很多东海证券合约加挂举例（以认购期权为例）标的证券价格4.9元，初始挂牌合约的行权价分别为6元（虚值）、5.5元（虚值）、5元（平值）、4.75元（实值）、4.5元（实值）次日标的证券跌至4.41元，无实值合约此时，最接近平值的行权价是4.5元，需要加挂使至少有两个实值合约，因此需加挂行权价格4元（实值），空缺的价格间距补齐，即共需加挂

8、4元、4.25元两个不同行权价的合约合