《证券发行市场》课件

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1、第四章证券投资基金证券投资学1第五章证券发行市场通过对证券发行市场的介绍，使学生掌握和了解证券发行市场的概念、组成和基本功能；掌握股票和债券的发行方式、发行价格、发行程序；了解股票和债券的发行管理制度重点及难点证券发行市场的概念、组成和基本功能；股票和债券的发行方式、发行价格等。主要教学方法以课堂教授为主，辅以启发式讨论、自学教学手段多媒体教学，与证券市场同步的网络教学，模拟投资第四章证券投资基金证券投资学2教学内容第一节证券发行市场概述：一、证券发行市场的概念；二、证券发行市场的结构；三、证券发行市场的种类第二节股票发行市

2、场：一、股票发行市场的功能；二、股票发行方式；三、股票发行管理制度；四、股票发行价格；五、股票发行程序第四章证券投资基金证券投资学3教学内容第三节债券发行市场：一、债券发行影响因素；二、债券发行方式；三、债券发行价格；四、债券发行条件与程序网络教学2：熟悉我国证券市场第四章证券投资基金证券投资学4第一节证券发行市场概述证券市场即证券市场主体买卖股票、债券、基金单位等有价证券及其衍生产品的场所，它具有对资金这种特殊资源进行配置的基本功能，是长期资金市场（即资本市场）中非常重要的组成部分。根据证券交易的程序，证券市场可以划分为证

3、券发行市场和证券流通市场，这两类市场相互之间既有联系，又有区别，是一个不可分割的整体。本节主要讨论内容为：一、证券发行市场的概念二、证券发行市场的结构三、证券发行市场的种类第四章证券投资基金证券投资学5一、证券发行市场的概念证券发行是指政府、金融机构、工商企业等以募集资金为目的向投资者出售代表一定权利的有价证券的活动。所谓证券发行，是指证券的发行人将代表一定权利的有价证券出售给投资者的行为，证券发行的场所即证券发行市场。证券发行市场又称证券的一级市场、证券的初级市场。第四章证券投资基金证券投资学6二、证券发行市场的结构证券发

4、行市场由以下三部分组成：作为有价证券供给者和资金需求者的证券发行人、作为有价证券需求者和资金供给者的证券投资人和在二者中起桥梁沟通作用的证券中介机构。基本结构资金证券发行人证券中介机构证券投资人证券第四章证券投资基金证券投资学7证券发行人主要包括以下四大类：①政府、地方政府。②股份公司。股份有限公司而言，可以是为了达到法定注册资本从而设立公司；也可以是为了扩大资金来源。③金融机构。商业银行、政策性银行和非银行金融机构经过批准可公开发行金融债券。④企业。非股份公司的企业经过批准。可在证券市场上发行企业债券筹集资金。证券投资人包

5、括个人投资者和机构投资者。证券中介机构中最为重要的是投资银行、证券公司。其它证券中介机构有：⑴证券交易所以及证券交易中心；⑵具有证券律师资格的律师事务所；⑶会计师事务所或审计事务所；⑷资产评估机构；⑸证券评级机构；⑹证券投资的咨询与服务机构。第四章证券投资基金证券投资学8三、证券发行市场的种类1.以发行对象为依据，可分为公募发行和私募发行公募又称公开发行，是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众广泛地发售证券。私募又称不公开发行或内部发行．是指面向少数特定的投资人发行证券的方式。2.以发行方式为依据，可分为直接发行和间接发行

6、3.以所发行证券种类为依据，可分为股票发行、债券发行和证券投资基金发行第四章证券投资基金证券投资学9四、证券发行的基本方式发行人通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券。证券经营机构惜助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去，这一过程称为承销。代销是指证券发行人委托承担承销业务的证券经营机构（又称为承销机构或承销商）代为向投资者销售证券。包销是指发行人与承销机构签订合同，由承销机构买下全部或销售剩余部分的证券，承担全部销售风险。全额包销和余额包销承销团：对于一次发行量特别大

7、的证券，例如国债或者大宗股票发行，一家承销机构往往不愿意单独承担发行风险，这时就会组织一个承销集团。第四章证券投资基金证券投资学10五、证券发行的基本价格平价发行也称为等额发行或面额发行，是指发行人以票面金额作为发行价格。溢价发行是指发行人按高于面额的价格发行股票，因此可使公司用较少的股份筹集到较多的资金，同时还可降低筹资成本。折价发行是借以低了面额的价格出售新股，即按面额打一定折扣后发行股票，折扣的大小主要取决于发行公司的业绩和承销商的能力。第四章证券投资基金证券投资学11第二节股票发行市场一、股票发行市场的功能；二、股票

8、发行方式；三、我国股票发行的具体方式；四、股票发行价格；五、股票发行程序 ；六、股票发行管理制度第四章证券投资基金证券投资学12一、股票发行市场的功能1.筹集资金企业通过在股票市场上发行股票，把分散在社会上的闲置资金集中起来，形成巨额的、可供长期使用的资本。2.优化资源配置投资者为提高自身