宏观经济波动、外部治理环境对上市公司盈余管理的影响分析

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1、承诺书本人声明所呈交的硕士学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得南京航空航天大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。本人授权南京航空航天大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本承诺书）作者签名：日期：南京航空航天大学硕士学位论文摘要近些年来，我国的市场经济体制日趋完善，资本市场得到

2、了长足的发展，我国的法制建设也在慢慢走向成熟，这使得我国上市公司所面临的外部环境发生了翻天覆地的变化，同时，上市公司进行盈余管理的动机和形式也随之复杂化，因此研究影响上市公司盈余管理的外部因素具有十分重要的意义。盈余管理是企业管理层利用会计手段或者关联交易的方式做出的旨在影响利益相关者决策的行为。在20世纪80年代中后期，盈余管理开始成为会计乃至金融领域实证研究的一个重要课题。影响上市公司盈余管理的因素错综复杂，不仅有内部因素（主观因素），而且有外部因素（客观因素），影响上市公司盈余管理的外部因素包括

3、宏观经济波动因素和外部治理环境因素两个方面。而关于外部因素对上市公司盈余管理影响的研究成果比较少，现有的研究不够深入，因此，本文希望从理论和实证两方面深入分析宏观经济波动、外部治理环境与上市公司盈余管理的相关性。首先，本文阐述了研究背景、意义和研究内容。规范研究部分，首先对宏观经济波动、外部治理环境与盈余管理概念的界定，盈余管理的方式，盈余管理的计量，宏观经济波动对盈余管理的影响以及外部治理环境对盈余管理的影响的相关理论进行了阐述，在总结已有研究的基础上，分析得出宏观经济波动与外部治理环境这两项外部条

4、件是影响上市公司盈余管理的重要因素。实证研究部分，本文选取了全部A股上市公司2007-2011年度的财务数据作为研究样本。在样本的筛选中，剔除被ST和*ST的公司、剔除数据不齐全的公司、剔除金融类上市公司，最后得到1145家上市公司2007-2011年连续5年的平衡面板数据，数据量为5725。运用修正的Jones模型、描述性统计分析、Pearson相关分析和多元线性回归模型，分别研究了宏观经济波动和外部治理环境对上市公司盈余管理的影响，对其相关关系进行了实证检验。研究结论表明，宏观经济波动与外部治理环

5、境这两个外部因素对于上市公司盈余管理程度有着重要的影响。上市公司盈余管理程度与宏观经济波动显著相关，且上市公司盈余管理程度在经济收缩期大于扩张期。上市公司盈余管理程度与外部治理环境呈现出显著的负相关。外部治理环境对于上市公司盈余管理有着制约的效果，即外部治理环境越好，上市公司盈余管理的程度越低。关键词：宏观经济波动，外部治理环境，盈余管理I宏观经济波动、外部治理环境对上市公司盈余管理的影响研究ABSTRACTInrecentyears,Chinesemarketeconomicsystemgetara

6、piddevelopmentofthecapitalmarket,thelegalsystemconstructionofourcountryisalsoslowlygettingmature,whichmakestheexternalenvironmentfacedbyChineselistedcompanies,greatchangeshavetakenplace,atthesametime,themotivesoflistedcompaniesearningsmanagementandthefo

7、rmiscomplicated,sotheexternalinfluencefactorsofearningsmanagementoflistedcompaniesisofgreatsignificance.EarningsmanagementistheenterprisemanagementUSESthemeansofaccountingorrelatedpartytransactionsdesignedtoinfluencethestakeholderstodecision-makingbehav

8、ior.Inthe1980s,earningsmanagementhasbecometheaccountingandfinanceempiricalstudyanimportantsubject.Complicatedfactorsinfluencingtheearningsmanagementoflistedcompanies,notonlyinternalfactors(subjectivefactors),andthereareexternalfa