《文化与CEO报酬》PPT课件

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1、CultureandCEOCompensation文化与CEO报酬Theauthors:StephenBryanRobertNashAjayPatel小组成员：张卿81120323李良81120322曾繁荣811203211AbstractThispaperexaminesCEOcompensationin43countriesoverthe1996to2009periodandspecificallyfocusesontheadditionalexplanatorypowerprovidedbyconsideringhownationalcultureaffectscontracti

2、ngdecisions.Theempiricalanalysisconfirmsthatculturalfactors(measuringsuchsocietaltraitsasindividualismanduncertaintyavoidance)aresignificantdeterminantsoftherelativeuseofequity-basedcompensation.2本文研究文化对薪酬结构的持续性差异是否有影响。通过研究43个国家的公司CEO薪酬结构，作者发现薪酬合同的设计存在持久性的显著差异。作者结合跨文化心理学和合同文献的研究成果，识别了理论所预言的可能影响薪

3、酬结构的文化因素。实证分析也证实文化因素（以个人主义和不确定性规避的社会特征来衡量）对股权激励相关运用的影响是显著的。尤其在控制先前确认的决定CEO薪酬结构的法律环境和特定公司特征变量后，文化因素对薪酬结构的影响是显著的。本文研究结果显示文化在解释薪酬合同设计的差异上扮演重要角色。3Thispaperisdividedintosixparts:SectionIdescribestheintersectionofcultureandcontractingdecisionsandintroducesourculturalvariables描述文化与合同决定之间的相互作用，以及引入衡量文化的

4、变量SectionIIreviewthepreviously-establishedfactorsaffectingthestructureofcompensationcontracts回顾先前建立的因素对薪酬合同结构的影响SectionIIIdocumentsdatasourcesandsampleandprovidesdescriptivestatistics说明数据来源并进行描述性统计SectionIVpresenttheprimaryempiricalresults主要的实证结果SectionVconductrobustnesstesting进行稳健性检验SectionVIpr

5、ovidesasummaryandconclusion概要和结论4I.TheRoleofCultureinContractingDecisions文化在合同决定中的角色A.MeasuresofCulture文化的度量TheauthorsuseHofstede’sculturalvaluedimensions(CVD:文化价值维度)intheirempiricalanalysis.B.CulturalDimensionsandAgencyCosts文化维度和代理成本1.Individualism个人主义Theagencycostsofequityshouldbepositivelyrel

6、atedtothismeasure.2.UncertaintyAvoidance不确定性规避Asociety’slevelofUncertaintyAvoidanceisanotherculturalcharacteristicthatmayaffectcompensationstructure.53.RobustnessTesting稳健性检验Tohelpconfirmtherobustnessoftheirresults,Theauthorsidentifyalternativevariablesthatmeasureculturaldimensionssimilartothose

7、thatuseintheirprimaryanalysis.a.SchwartzVariable:Masteryvs.Harmony掌控vs.协调Agreateruseofequity-basedcompensationinculturesscoringhighinMastery.b.Language语言Languagemayaffectthedifferencesinthelegalsystemsbetweenthecommon-lawand