《外汇交易》课件

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1、第10章外汇市场与外汇交易本章重要知识：外汇市场的含义外汇市场的种类外汇市场的特征外汇市场的结构主要的国际外汇交易方式第一节外汇市场概述一、外汇市场含义1、涵义外汇买卖场所、网络2、种类a.本币和外币之间的买卖b.不同币种间的交换3、外汇市场的地位a.国际外汇市场是国际金融市场重要的组成部分b.国际贸易与国际投资的发展都离不开外汇市场和外汇业务的不断完善c.国际货币市场与资本市场的国际借贷活动都要通过外汇市场才能得以完成d.各国央行干预外汇市场稳定本国汇率的重要场所二、外汇市场的种类1、交易形式a.有形市场－－－大陆式市场b.无形市场－－－－英美式市场2、按交易主体

2、分a.银行间市场－－－“同业市场”b.客户市场－－－－“外汇零售市场”3、广义与狭义广义包括银行间及客户市场狭义只指银行间市场三、外汇市场的参与者1、外汇银行央行指定专营或兼营本国商业银行或其他金融机构外国银行在本国的分支机构外汇银行的买卖活动包括：代理买卖自营买卖2、外汇经纪人（ForeignExchangeBroker)外汇银行之间及外汇银行与顾客之间的汇兑商代理买卖自营3、中央银行4、顾客进出口商国际投资者旅游者保值性的外汇买卖者及投机性的外汇买卖者顾客是外汇市场的最初供应者和最终需求者四、外汇交易的层次1、银行与顾客之间的外汇交易2、银行间买卖外汇3、银行与

3、央行之间的交易五主要的外汇交易市场1、伦敦外汇交易市场－－－最主要的外汇交易市场无形的市场由英格兰银行制定外汇银行和外汇经纪交易商包括即期和远期外汇交易2、纽约外汇市场无形市场，无管制所有美国的银行和金融机构都可以经营外汇业务相当部分与金融期货交易有关银行同业交易通过外汇经纪人进行3、东京外汇市场无形市场外汇专业银行、外汇指定银行、外汇经纪人、日本银行及非银行客户银行同业交易通过经纪人或直接进行即期、远期、掉期交易为主，币种主要是美元4、新加坡外汇市场无形市场大部分交易由外汇经纪人办理美元是主要币种有即期、远期、掉期交易等交易种类5、苏黎世外汇市场无形市场直接进行交

4、易，不通过经纪人主要品种：瑞士法郎对美元即期、远期外汇交易主要是资金流动性产生的交易6、巴黎外汇市场有形市场与无形市场结合交易可直接或通过外汇经纪人进行远期和即期交易主要币种：美元，英镑，马克，比利时法郎，意大利里拉，荷兰盾，瑞典克朗7、香港外汇市场无形市场三类经纪人，主要币种：港币与美元，美元与其他外币第二节外汇交易的种类一、即期外汇交易1、定义当日价格－－－－成交后两个营业日内交割2、种类：a.当日交割b.次日交割c.标准日交割3、报价双向报价法外汇银行间的交易以100万的整数倍为报价起点Onedollar,sixyous,threemine通常只报后两位数4、

5、即期交易的方式a.电汇本国本币购买，－－－电报、电传通知国外代理行立即付出外汇b.信汇付款委托书，－－－－航邮c.票汇－－－邮寄或自带（汇票）以国外代理行或分支机构为付款人的汇票，－－－邮寄或自带给收款人国际通讯的网络化使电汇汇率为基本汇率二、远期外汇交易1、定义概念：远期外汇交易(ForwardTransaction)，又称期汇交易，是指买卖双方成交后，并不立即办理交割，而是按照所签订的远期合同规定，在未来的约定日期办理交割的外汇买卖。交割期限通常为1个月，3个月，6个月和12个月。汇率：远期汇率（ForwardRate)，由银行或其它信息系统按照不同交割期报出相

6、应的远期汇率，如1月期远期汇率、3月期远期汇率，……。远期汇率有两种表示方法。远期汇率的表示方法：直接表示法，即直接显示出两种货币的兑换比率，与即期汇率同时报出。【举例1】如某日欧洲市场的美元汇率行情（即期和远期）：Euro/Dollar即期汇率（spotrate)1.1035/551个月远期汇率（onemonthrate)1.1100/1333个月远期汇率（threemonthrate)1.1160/2756个月远期汇率（sixmonthrate)1.0585/68012个月远期汇率（oneyearrate)1.0483/575远期差价表示法，即通过即期汇率与远期

7、汇率的差额来表示。什么是远期差价？远期差价的三种情形：升水、贴水和平价如何通过远期差价计算远期汇率？如某日法兰克福市场的美元汇率行情（即期和远期）：Euro/Dollar即期汇率（spotrate)1.1035/551个月远期汇率（onemonthrate)65/783个月远期汇率（threemonthrate)125/2206个月远期汇率（sixmonthrate)450/37512个月远期汇率（oneyearrate)552/480如某日伦敦市场的美元汇率行情（即期和远期）：Dollar/￡即期汇率（spotrate)1.7350/601个月远期汇率（one