《即期外汇交易》课件

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1、第三章即期外汇交易第一节即期外汇交易的含义及内容一、含义：指现期进行交割的外汇买卖活动，主要是为了满足机构与个人因从事贸易、投资等国际经济活动而产生的对外汇的供求而进行的，为外汇市场的主要组成部分。（它形成即期汇率，是其他外汇汇率的基础。）二、交割时间：成交后的两个营业日(或工作日)内。注意：两个工作日≠两天1、标准交割日：在成交后第二个营业日交割；（国际上通用）2、隔日交割：在成交后第一个营业日交割；如港元对日元、新加坡元、马来西亚林吉特、澳大利亚元就是在次日交割。3、当日交割：成交当日进行交割。如港元对美元的即期交易。三、交割日的顺延：1、在交割日内，遇上任

2、何一家银行休假，则交割期顺延；2、周末进行的交易，交割期顺延；3、在交割日内，交叉买卖的货币如遇货币发行国的传统假日，则交割期顺延。注意：交割期的顺延不能跨月。所以有双底惯例：即期起息日若是当月最后一个营业日（即期外汇交割的底），则与即期外汇同一时间进行交易的所有远期外汇的起息日都是相应月份的最后一个营业日（远期外汇交割的底）。如：某年5月28日（星期四）做成了一笔即期外汇买卖，按规定，交割日应该是6月1日，但由于顺延不能跨月，所以，交割日应向前推到5月29日（星期五）。则与此同时买卖的一笔三个月远期外汇交易的交割日应该是8月31日。四、即期外汇交易的应用（一）

3、即期外汇交易可以满足临时性的支付需要。可以将一种货币兑换成另一种货币，用来支付进出口贸易、投标、海外工程承包等的外汇结算或归还外汇贷款。（二）即期外汇交易可以调整所持有的不同货币的比例，规避外汇风险。（三）通过即期外汇交易进行外汇投机。五、即期外汇买卖的内容1、汇款。汇出款项——银行卖出外汇，客户买入外汇；汇入款项——银行买入外汇，客户卖出外汇。2、托收和信用证结算。出口收汇——银行买入外汇，客户卖出外汇；进口付汇——银行卖出外汇，客户买入外汇。3、外币兑换。——银行卖出（买入）外汇，客户买入（卖出）外汇。包括旅行支票和信用卡等。4、外汇票据贴现。——银行买入外

4、汇，客户卖出外汇。5、外币现钞交易。包括现金、外汇旅行支票、汇款单等。分零售（买卖差价大。因为：手续繁杂、不生息、支付费用、有风险）和批发（买卖差价小。总行决定汇率、批发价加上手续费）外汇票据贴现实例：2007年10月30日，某出口公司持有一张12月30日为到期日，金额为1万美元的远期汇票到银行要求贴现，贴现率为6%，即期汇率为：USD1＝CNY8.2127/8.2374则贴现价格为：10000美元×（1-6%×2/12）＝9900美元银行需要付出人民币：9900×8.2127＝81305.73人民币六、即期外汇交易的汇率——电汇、信汇、票汇电汇一般不需扣除利率

5、和时间费用，但信汇和票汇汇率一般需扣除利率和时间费用。如：香港利率为8%，香港到美国的信汇时间为8天，银行的即期汇率为USD1＝HKD7.8123-7.8514则：信汇的买卖价格分别为：买价：7.8123×（1―8%×8/365）＝7.7986卖价：7.8514×（1―8%×8/365）＝7.8376卖方代理行买方代理行外汇经纪人外汇卖方外汇买方第二节即期外汇交易的交易过程及结算一、交易过程二、交易层次（一）银行与客户间的交易。交易额小，成交额积累到一定程度才平仓。（二）银行同业间的交易。交易额大，是交易主体，目的为平衡头寸、调节余缺、谋求利润等。（三）中央银行

6、与指定外汇银行的交易。多是国家为干预外汇并使之稳定。三、交易的报价（一）依据因素1、市场行情基础因素包括现行的市场价格、市场情绪等。2、报价行的现时头寸。辅助作用若此外汇多头则报价低，若此外汇空头则报价高。3、国际经济、政治及军事最新动态。参考依据外汇国稳定则报价高，反之报价低。4、询价者的交易意图。辅助作用主观性大、凭交易员个人经验和直觉。（二）报价技巧1、拉开买价与卖价之间的差幅。贱买贵卖2、与外汇市场上的一般买卖价拉开差距。更有吸引力3、根据头寸实情随时调整买卖价。4、根据交易情况灵活调整买卖价。四、同业交易规则1、以美元为中心报价2、使用统一的标价方法3

7、、交易单位为100万4、点数报价法5、恪守信用，不得反悔6、采用规范化语言，简洁明了准确如：A：Hi,BANKOFCHINASHANGHAI，CallingForSpotJPYForUSDPLS（请问即期美元兑日元报什么价？）B：124.20／30（1美元兑124.20／30日元）A：TakingUSD10（买进1000万美元）B：OK．Done，ISellUSD10MioAgainstJPYAt124．30ValueJuly20，JPYPLSToABCBANKTOKYOForOurA／CNo．123456（我卖给你1000万美元买进日元，汇率为124.30，起

8、息日为7月20日，我的日