投资银行理论与实务考试重点

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1、投资银行理论与实务一、简答1、投资银行和商业银行的区别与联系⑴联系：从本质上看，投资银行和商业银行都是资金盈余者与资金短缺者之间的中介，一方面使资金供给者能够充分利用多余资金以获取收益，另一方面又帮助资金需求者获得所需资金以求发展。⑵区别（×7:2+2+2+1）：商行/投行①业务：资产业务、负债业务、中间业务证券承销发行、兼并收购、风险资产管理、基金管理、资产证券化②利润构成：存贷利差收入、资金运营收入、表外收入/佣金、资金运营收益、利息收入③融资手段：间接融资/直接融资④融资服务对象：短期资金市场/长期资本市场⑤管理原则：安全性、流动性、收益性、资金密集型风险性、开拓性、稳健性

2、、智慧密集型⑥宏观管理：银监会/证监会⑦所遵循的保险制度：存款保险制度/证监会颁布的投资银行的保险制度2、投资银行在股票承销时如何防范风险⑴投资银行是股票发行上市的总设计师，设计工作的总体方案，安排工作进度，协调会计师和律师工作，协助企业处理与政府机关和其他机构之间有关上市的问题。投资银行可以通过负责地履行职责来防范风险。⑵投资银行在股票承销过程中的职责（×9：2+2+2+3）：①取得承销商资格。②选择符合政策标准和条件的拟上市企业。③对企业进行尽职调查。④对企业进行上市辅导。⑤制定发行方案，确定发行价格。⑥制作招股说明书等文件，报中国证监会核准。⑦路演。⑧组织承销团。⑨刊登墓碑

3、广告。3、解释格拉斯斯蒂格法规的内容（×3）⑴规定商业银行（从事吸取存款和贷款业务）和投资银行（承销和发行证券）实行严格的分业经营，严禁交叉业务和跨业经营。⑵对银行支付活期存款利率进行限制（实际最初规定为：利息为零，但后来提高了利率上限），以降低银行的支付危机。⑶政府对银行存款给予了保险，以保障储户利益，同时提高银行的信用水平。4、如何理解直接融资和间接融资（概念、对比）⑴定义：①直接融资：资本市场融资，包括：发行股票、出让股权融资等。②间接融资：通过银行这一中介的融资。⑵直接融资与间接融资的区别：在于债权、债务关系的形成方式。直接融资活动先于间接融资而出现、直接融资是间接融资的

4、基础，而间接融资又大大的促进了直接融资的发展。在现代市场经济中，直接融资与间接融资是并行发展，互相促进的。⑶直接融资：筹资成本低、投资收益大、风险大。间接融资：筹资成本高、安全性高。5、投行监管机制有哪些优缺点（重点关注集中监管）⑴集中监管制的优点（×2）：①专门的法律使投资银行及其业务活动有法可依。②监管机构地位独立，可较为公平、客观、公正地发挥监管作用。⑵集中监管的缺点（×3）：①监管机构脱离市场运作，监管滞后僵化，监管效率低。②各部门协调困难，监管成本高。③各种自律性组织的自主权较少，不利于其自身监管。⑶自律监管的优缺点和集中监管互补，综合监管则同时吸收了以上两种监管方式的

5、优点。46、风险投资的退出渠道（×3）⑴竞价式转让：股份公开上市。此方式可让风险资本家获得高额的回报，被公认为风险投资最理想的退出渠道，但是其也有上市限制，上市成本较高。⑵契约式转让：股权出售或回购。此方式符合风险资本“投入-退出-再投入”的循环，投资公司效益较高，操作费用低，可有效回避风险。⑶强迫式转让：破产清算。此方式是风险投资不成功时减少损失的最佳退出方式。7、创业板上市回购⑴创业板市场：是针对中小型高新技术企业的新型集资市场，上市标准低，市场风险高。⑵因为创业板市场股票的价格较低，为了防止股价下跌、避免公司被收购的风险或实施股票期权计划，创业板市场公司在上市时，一般会将其

6、发行在外的股份购回。8、报价驱动制度和指令驱动制度的区别（×4）：“交易时”⑴价格形成方式：做市商报出的外部输入价格、竞价形成的系统内部价格⑵信息传递的范围和速度：后者比前者传递地更及时更全面。⑶交易量和价格维护机制：前者的做市商有义务维护交易量和价格，后者则不存在此问题。⑷处理大额买卖指令的能力：前者比后者更为有效和及时。9、做市商制度的优势（×5）：有利于：⑴有利于提高市场运作效率：交易及时，降低了交易风险。⑵有利于提高市场的流动性：维持了双向交易，且便于大宗交易。⑶有利于股票价格保持连续性：双向报价使供求关系更明朗，股价稳定。⑷有利于股票价格回归真实价值，较少泡沫。⑸有利于

7、创业板市场的稳定：股价的稳定确保了市场运行的稳定。10、投行监管目的和原则⑴目的（×4）：①根本目的：建立高效资本市场，发挥市场机制资金配置作用，促进资本形成和经济增长。②保护投资者的合法权益。③确保投资银行业的健康发展。④降低系统风险。⑵原则（×6）：依法管理原则、“三公”原则（公平、公正、公开）、透明度原则、效率性原则、协调性原则、监管与自律相结合原则。二、名解1、风险投资：投资人将资本投向高新技术企业，在承担很大风险的基础上，为融资人提供长期股权投资和增值服务，培育企业快速