家用电器行业2019年中报业绩前瞻：空调出货良好，龙头保持稳健增长

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1、行业专题研究

2、家用电器目录索引中报业绩预期5销售情况7白电7黑电9厨电9小家电10地产情况11汇率情况12原材料情况12识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明3/15行业专题研究

3、家用电器图表索引1：空调内销销量及同比增速（万台、%）：出货量好72：空调外销销量及同比增速（万台、%）：外销略有下滑73：冰箱内销销量及同比增速（万台、%）：内销需求疲软74：冰箱外销销量及同比增速（万台、%）：外销实现增长75：洗衣机内销销量及同比增速（万台、%）：内销疲软86：洗衣机外销销量及同比增速（万台、%）：外销实现增长87：白电零售量同比增速（%）：白电零售

4、量趋弱88：白电均价同比增速（%）：冰洗均价略有提升，空调均价下降89：LCD电视内销销量及同比增速（万台、%）：内销下滑910：LCD电视外销销量及同比增速（万台、%）：外销同比增长911：油烟机零售量及同比增速（万台、%）：零售量下滑912：燃气灶零售量及同比增速（万台、%）：零售量下滑913：厨电行业均价增速持续放缓1014：30大中城市商品房成交面积环比下滑1115：30大中城市商品房成交面积同比增速触底回升1116：商品房销售面积（住宅）累计同比增速下滑1117：人民币自2019年5月持续贬值1218：白电原材料价格同比下降1219：钢铁价格

5、回落1320：塑料价格回落1321：液晶电视面板价格（美元/片）：持续下滑13图图图图图图图图图图图图图图图图图图图图图表1：覆盖公司中报收入、利润预期5表2：覆盖公司盈利预测及估值（单位：元）6表3：小家电各品类2019Q1推总数据10识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明4/15行业专题研究

6、家用电器中报业绩预期表1：覆盖公司中报收入、利润预期数据来源：Wind，广发证券发展研究中心注：2019Q2、2019H1收入、归母净利为预测数据，海信家电H股收入、净利润币种为人民币。识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明5/15收入（亿元）收入增速

7、（）归母净利（亿元）归母净利增速（）行业代码简称19Q119Q219H119Q119Q219H119Q119Q219H119Q119Q219H1白电000651格力电器410.1535.4945.42%3%3%56.775.9132.62%5%4%000333美的集团755.0785.91540.97%7%7%61.390.6151.917%18%17%600690青岛海尔480.4505.3985.710%10%10%21.431.753.09%10%10%000921海信家电86.9108.3195.1-3%-5%-4%4.26.210.449%2

8、0%30%0921.HK海信家电86.9108.3195.1-3%-5%-4%4.26.210.449%20%30%小家电002032苏泊尔54.744.499.112%12%12%5.13.38.414%15%14%002242九阳股份18.023.841.815%15%15%1.62.54.111%12%12%603868飞科电器8.58.817.3-4%-5%-5%1.62.13.8-6%-5%-6%603355莱克电气14.113.227.2-7%0%-4%0.91.72.618%30%26%002705新宝股份18.820.839.63%7%

9、5%0.91.42.3106%50%68%厨电002508老板电器16.620.036.64%5%5%3.23.87.06%6%6%002035华帝股份13.315.729.1-7%-10%-8%1.32.63.915%15%15%002677浙江美大2.94.17.032%20%25%0.81.01.722%18%20%黑电600060海信电器76.265.1141.3-2%5%1%0.30.30.6-90%-50%-83%照明603515欧普照明16.622.539.112%10%11%0.93.44.223%17%18%零部件002050三花智控

10、27.832.560.38%8%8%2.64.57.14%5%5%行业专题研究

11、家用电器表2：覆盖公司盈利预测及估值（单位：元）数据来源：Wind，广发证券发展研究中心注：海信家电H股EPS由人民币转换成港币所得，港币兑人民币汇率取2019.06.06收盘价：1港币=0.8821人民币。识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明6/15股价公司代码公司简称评级货币2019/06/06EPS净利润增速PE18A19E20E18A19E20E19E20E000333.SZ美的集团买入49.12人民币3.043.413.8117%11%12%14.412.9

12、000651.SZ格力电器买入52.60人民币4.364.715.2717%8%12%11.2