证券法考试要点

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1、证券法本章考情分析在最近3年的考试中，本章平均分值为12分，经常与《公司法》相结合出现案例分析题。本章在考试中的地位与第4章相比，有过之而无不及，希望考生充分重视。本章复习难度非常大，考生要注意克服畏难心理，有的时候先记忆后理解也是一个不错的选择。本章几乎每年教材的变动都比较大，但2011年的变动比较小，仍然值得我们高度关注的近几年教材变动内容主要有：1．“证券投资基金”（2009年调整）。2．“在创业板上市的公司首次公开发行股票的条件”（2010年增加）。3．“上市增发股票一般条件中的股利分配要求”（2010年调整）。4．“虚假陈述”（2010年增加）。2011年本章教材的

2、主要变化：1．对“向询价对象配售股票的发行方式”进行重大调整。2．删除了一些列举性的内容，并对一些解释性内容进行了精简。本章考点简略导图在主板和中小板的公司首次公开发行股票在创业板上市的公司首次公开发行股票股票的承销和股票公开发行的方式一般条件股票上市公司增发股票配股向不特定对象公开募集股份上市公司非公开发行股票股票转让的限制股票的上市、暂停上市和终止上市公司债券的一般规定债券一般可转债分离交易的可转债证券投资基金持续信息公开禁止的交易行为上市公司收购证券交易所和证券登记结算机构证券公司4违反证券法的责任本章考点精析【考点一】在主板和中小板上市的公司首次公开发行股票的条件（★

3、★★）（P158～161）1．持续经营3年以上发行人应当是依法设立且合法存续3年以上的股份有限公司；有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算，并达3年以上。【相关链接】有限责任公司变更为股份有限公司时，折合的实收股本总额不得高于公司净资产额；有限责任公司变更为股份有限公司，为增加资本公开发行股份时，应当依法办理。2．资本充实发行人已合法并真实取得注册资本项下载明的资产。【相关链接】股份有限公司采取发起设立方式设立的，可以分期出资；发起人缴足股款前，不得向他人募集股份。3．生产经营合法、合章发行人的生产经营符合法律、

4、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策。4．最近3年稳定发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。【解释】应当注意到，这里要求稳定的是主营业务、董事、高级管理人员和实际控制人，并未提及监事。5．股权清晰发行人股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。6．资产完整及“四独立”（1）资产完整发行人应当具备生产、经营所需的必要资产。（2）人员独立①发行人的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的企业中担任董事、监事以外的其他职务，不得在控股

5、股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪。【案例】在发行人处的职务在发行人控股股东、实际控制人及其控制的企业中的职务是否构成在主板和中小板上市的公司首次公开发行股票的障碍高级管理人员董事、监事×高级管理人员√董事、监事董事、监事×高级管理人员×②发行人的财务人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。（3）财务独立（4）机构独立（不得存在机构混同）4（5）业务独立发行人的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者“显失公平的”关联交易。7．组织机构健全且运行良好（1）发行人的董事、监事和高级管理

6、人员符合法律、行政法规和规章规定的任职资格，而且不得有：①被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的；②最近36个月内受到中国证监会行政处罚；③最近12个月内受到证券交易所公开谴责；④因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见。（2）不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。【解释1】只要首发时不存在限定的违规担保情形即可。【解释2】由于首发的发行人并非上市公司，因此在判断是否构成违规担保时不能以上市公司担保的有关规定为依据，只能引用公司法对一般股份有限公司担保的规定。【解释3】并非所有的违规担保都构成在主板

7、和中小板上市的公司首次公开发行股票的障碍，构成障碍的只包括为“控股股东、实际控制人及其控制的其他企业”提供的违规担保。（3）不得有资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形。8．持续盈利能力发行人应当具有持续盈利能力，不得有下列影响持续盈利能力的情形：（1）主营业务重大变化发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响。（2）行业环境重大变化发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重