一文读懂证券法修订草案10大要点

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1、最牛逼证券法将出：一文读懂证券法修订草案10大看点20日上午，第十二届全国人大代表大会常委委员会第十四会议审议了《证券法》的修订草案，该修订草案共16章338条，其中新增122条、修改185条、删除22条，主要有五方面内容，其中明确实行股票发行注册制。证券时报记者总结了本次《证券法》(修订草案)的十大看点，以餮读者。看点一：明确注册制程序取消股票发行审核制　　《证券法》(修订草案)指出，推进股票发行注册制改革，其本质是以信息披露为中心，由市场参与各方对发行人的资产质量、投资价值做出判断，明确注册程序，取消股票发

2、行审核委员会制度，规定公开发行股票并拟在证券交易所上市交易的，由证券交易所负责对注册文件的齐备性、一致性、可理解性进行审核，交易所出具同意意见的，应当向证券监督机构报送注册文件和审核意见，证券监督机构十日内没有提出异议的，注册生效；值得注意的是，为确保注册制改革的顺利推出，现阶段注册制改革的范围限定于股票，为此，修订草案规定股票发行实行注册制，维持债券及其他证券发行实行核准制。看点二：欺诈发行处罚标准大幅提高注册制意味着“宽进”，必须加大处罚力度，严防欺诈发行。根据《证券法》(修订草案)，如果发行人在招股说明书

3、中“隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容”，尚未发行证券的，处以100万元以上1000万元以下的奉，而现行处罚最高标准只有60万；已经发行证券的，处以非法所募资金金额2%以上10%以下的奉，现行最高标准为5%。看点三：增设现金分红制度　　现金分红不足一直是中国股市的一大难题。为解决这一问题，《证券法》(修订草案)要求，上市公司在章程中需明确现金分红的具体安排和决策程序。对于当年税后利润，在弥补亏损及提取法定公积金后有盈余的，上市公司应当按照公司章程规定，分配现金股利。看点四：为境外企业境内上市预留法律空间此次公布的

4、《证券法》(修订草案)中有4个条款专门对境外企业在境内上市作出了相关规定。这些条款内容涉及境外发行人所在国家或地区的证券法律和监管制度，在境内上市的信息披露要求、财务会计报告要求以及证券登记结算方面的要求等。5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functio

5、nalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve3看点五：取消七类行政许可按照放松管制、加强监管的改革思路，《证券法》(修订草案)取消了七类行政许可：要约收购义务豁免，境内企业境外发行上市，证券公司设立、收购或撤销分支机构，变更注册资本，变更章程重要条款，在境外设立、收购或参股证券经营机构，董事、监事任职资格。看点六：允许证券从业人员买卖股票　　《证券法》(修订草案)提出，证券经营机构、证券交易场所和证券登记结算机构的从业人

6、员、国务院证券监督管理机构的工作人员以及其他证券从业人员，应事先申报本人及配偶证券账户，并在买卖证券完成后三日内申报买卖情况。此前《证券法》第四十三条规定：“证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。”看点七：允许设立证券合伙企业此次《证券法》(修订草案)提出，设立证券公司、证券合伙企业，应当经国务院证券监督管理机构批准，并明确了设立证券公

7、司、证券合伙企业应当具备的条件。看点八：新增条款禁止跨市场操纵　　《证券法》(修订草案)新增条款禁止跨市场操纵行为，防止在衍生品市场和现货市场之间进行价格操纵。禁止的行为主要包括：为了在衍生品交易中获　　得不正当利益，通过拉抬、打压或者锁定等手段，影响衍生品基础资产市场价格的行为；为了在衍生品基础资产交易中获得不正当利益，通过拉抬、打压或者锁定手段，影响衍生品市场价格的行为。看点九：利用“未公开信息”交易责同内幕交易　　《证券法》(修订草案)规定，禁止证券交易场所、证券登记结算机构、证券经营机构、证券服务机构和

8、其他金融机构的从业人员、有关监管部门或者行业协会的工作人员以及其他因工作、职责获取未公开信息的人员，买卖或者建议他人买卖与该信息相关的证券，或者泄露该未公开信息。5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneofthe