财务管理知识梳理

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1、第一章绪论1、什么是财务管理：研究个人和机构如何在不确定条件下对资金进行跨时空最优配置（PPT）；财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作（课本）。2、财务关系：企业同其所有者、债权人、被投资单位的财务关系，企业内部各单位的财务关系，企业与职工税务机关之间的财务关系。3、财务管理的目标及其优缺点：销售收入最大化利润最大化：定义的多重性、定义的缺陷、创造性会计（P6）价值最大化（公司价值最大化、股东财富最大化、股票市场价格最大化）4、财务管理的环境：金融市场环境经济环境宏观经济环境：

2、经济周期、经济发展水平、经济体制、经济政策微观经济环境：产品市场环境、采购、生产、组织、人员环境法律环境社会文化环境第二章财务报表分析1、什么是财务报告：财务报告是反映企业财务状况和经营成果的书面文件，包括资产负债表，利润表，现金流量表，附表及会计报表附注和财务情况说明书。2、比率分析法流动性分析：反映公司偿还到期债务的能力流动比率=流动资产÷流动负债速动比率=速动资产÷流动负债=（流动资产-存活）÷流动负债净营运资本=流动资产—流动负债应收账款变现性：反映公司应收账款的质量和公司收账的业绩应收账款

3、周转率=赊销收入净额÷应收账款平均余额应收账款平均收账其期=360÷应收账款周转率存活周转率：反映公司存货管理的有效程度存货周转率=销售成本÷存活平均余额存活周转天数=360÷存活周转率盈利能力分析：资产是否获得足够收益、资产收益率（ROA）=EBIT÷总资产资产收益率=营业利润率×总资产周转率营业利润率=EBIT÷销售收入净资产收益率（ROE）=净利润÷平均净资产（普通股权益）总资产周转率=销售收入÷总资产销售净利率=税后净利÷销售净额公司融资状况分析：资产与负债的比较资产负债率=负债总额÷资产总

4、额产权比率=负债总额÷股东权益有形净值债务率=负债总额÷（股东权益-无形资产净值）融资风险分析：营业利润与应偿还债务比较已获利息倍数=EBIT÷利息支出偿债倍数=EBIT÷｛利息+〔本金/（1-TAX）〕｝上市公司财务比率每股收益（EPS）=（净利润-优先股股利）÷普通股股数市盈率=普通股每股市价÷普通股每股收益（一般为10-20）每股股利=（现金股利总额-优先股股利）÷普通股股数股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价股利支付率=每股股利÷每股净收益=市盈率*股票获利率=1÷股利保障倍数留存盈利

5、比率=（净利润-全部股利）÷净利润每股净资产=年末股东权益÷年末普通股股数市净率（倍数）＝每股市价／每股净资产3、杜邦分析体系①销售净利率反映盈利能力；②资产周转率反映资产使用效率，可再细分为几个指标（存货、应收帐款周转率等）；资产构成存量是否有问题。③权益乘数的高低，反映负债程度，负债程度上升，风险提高。此处的资产负债率与前面的不同，资产与负债均用平均数算(年初与年末的平均数)。4、资产负债表的分析与结论第三章资金的时间价值1、单利与复利2、四种年金普通(后付)年金：收付款项发生在每年年末终值：F

6、=A(F/A,i,n)现值：P=A(P/A,i,n)先付年金：收付款项发生在每年年初终值：F=A(F/A,i,n)*(1+i)=A(F/A,I,n+1)-A现值：P=A(P/A,i,n)*（1+i）=A(P/A,i,n-1)+A递延年金：P=A(P/A,i,n)(P/F,i,m)=A(P/A,i,m+n)-A(P/A,i,m)永续年金：A=P*i第四章风险与收益1、什么是风险：预期收益的不确定性即为风险2、风险的分类：系统风险：由那些影响整个市场的风险因素所引起的.非系统风险：由一种特定公司或行业所

7、特有的风险.经营风险：包括经济风险与营业风险财务风险3、资本资产定价模型：nβ系数的含义：单项资产回报率相对于市场回报率变化的敏感性n无风险资产β=0，市场β=1nβ>1，资产风险大于市场风险n不同企业有不同βn同一企业不同项目有不同β（项目β）无风险报酬率：用短期国库券利率代替第五章筹资1、什么是资本成本：企业为取得资金和使用资金而付出的代价。个别资本成本率是企业用资费用与有效筹资额的比率，K=D/（P-f），D为用资费用额，P为筹资额，f为筹资费用额2、各种不同筹资方式的资本成本计算债券名义成本

8、：债券持有人得到的收益率税前成本：扣除发行费用，大于名义成本税后成本；扣除利息税后成本=税前成本*（1-T）将长期债券看做永续年金，则K=〔I*（1-T）〕/〔P*（1-F）〕优先股名义成本：股东得到的收益率K=D/P实际成本：K=D/〔P*（1-F）〕普通股若现金红利以固定的年增长率g递增，则K=D1/〔P*（1-F）〕+g保留盈余（相当于普通股，但没有发行费用）K=D/P+g长期借款（与长期债券相同）3、啄食顺序理论：　　啄食顺序原则：①内源融资；②外源融资；③间