财务管理第六章长期筹资决策

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1、财务管理讲义第三部分长期筹资决策债务筹资权益筹资（一)长期筹资的特点筹资数额大，影响时间长，发生次数较少，资金成本较高。（二)长期筹资的主要方式吸收直接投资普通股融资优先股融资内部筹资长期借款融资债券融资可转换债券租赁融资普通股是股份有限公司依法发行的具有管理权、股利不固定的股票。普通股具有股票的最一般特征，是股份有限公司资本的最基本部分。与股票相关的价值：股票的票面价值：1元/股股票的帐面价值：每股帐面价值=权益总额/发行在外的总股数，在我国也称为每股净资产。股票的市场价值：市场价格。股票的收益价值：每股税后利润（EPS

2、）股票的分配价值：每股股利（DPS）第一节权益筹资一、普通股融资1.股票的分类面值股票与非面值股票普通股与优先股记名股票与不记名股票流通股与不可流通股国家股，国有法人股，法人股，社会公众股，内部职工股（含高管股）A股，B股，H股，N股等蓝筹股，中价股，垃圾股2.普通股股东的权利剩余收益权剩余求偿权信息权公司管理权:1)投票权;2)查帐权;3)阻止越权.股票转让权优先认股权3.普通股东的义务（1）遵守公司的章程；（2）缴纳股款；（3）以所缴纳的股款为限对公司债务负责；（4）公司核准登记后不得要求退股。第一节权益筹资4.股票的

3、发行方式公开发行方式首次公开发行（IPO）与增资公开发行(SEO)私募发行方式如：内部职工股股权发行方式竟价发行方式5.有偿增股与无偿增股：首次公开发行（IPO）增资公开发行(SEO)股权发行（配股）私募发行股票股利股票分割资本公积金转赠股本6.股份有限公司设立条件股份有限公司是指全部资本由等额股份构成并通过发行股票筹资资本，股东以其所认购的股份对公司承担责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。设立股份有限公司，应当具备下列条件：1.发起人符合法定人数我国设立股份有限公司应当有5人以上的发起人，且其中须有半数的

4、发起人在中国境内有住所。国有企业改建为股份有限公司的，发起人可以少于5人，但应当采取募集设立方式。2.发起人认缴和向社会公开募集的股本达到法定资本最低限额。股份有限公司注册资本的最低限额为人民币1000万元。在设立股份有限公司时，发起人认缴和向社会公开募集的股本必须达到注册资本的最低限额；对作为出资的实物、工业产权、非专利技术或者土地使用权，必须进行评估作价，核实财产，并折合为股份；除对采用高新技术成果国家有特别规定者外，发起人以工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过股份有限公司注册资本的20%。3.股份发行、筹办事项

5、符合法律规定以发起设立方式设立公司的，发起人应认购公司应发行的全部股份；以募集设立方式设立公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总额的35%。发起人必须承担公司的筹办事务，包括向国务院授权部门或者省级人民政府申请批准，办理公司设立其他有关事务等。4.发起人制定公司章程，并经创立大会通过股份有限公司章程由发起人制定，公司章程载明下列事项：公司名称和住所；公司经营范围；公司设立方式；公司股份总额、每股金额和注册资本；发起人的姓名或者名称、认购的议事规则；公司法定代表人；监事会的组成、职权、任期和议事规则；公司利润分配办法；公

6、司的解散事由与清算办法；公司的通知和公告办法；股东大会认为需要规定的其他事项。5.有公司名称，建立符合股份有限公司组织机构。设立股份有限公司，必须选定公司的名称，必须在公司名称中标明股份有限公司的字样。设立股份有限公司，应依法建立法定的组织机构。发起设立的，发起人交付全部出资后，选举董事会和监事会。募集设立的，应依法召开创立大会，选举董事会、监事会等。6.有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。7.股份有限公司的设立程序1.由发起人发起，并报经国务院授权的部门或者省级人民政府批准。股份有限公司的发起人，应当根据有关规定，

7、将设立股份有限公司的情况报送国务院授权的部门或者省级人民政府审查批准。获得批准后，发起人才能进行设立股份有限公司的其他程序。2.认购股份。以发起设立方式设立股份有限公司，必须经过以下程序：发起人认购公司应发行的全部股份：缴纳股款（以实物、工业产权、非专利技术或者土地使用权抵作股款的，应当依法办理其财产权的转移手续）。以募集设立方式设立股份有限公司，必须经过以下程序：发起人认购公司股份总额35%以上的股份；报国务院证券监督管理机构核准，向社会公众募集；发起人缴纳自己所认购股份的全部股款。3.募集设立时召开公司设立大会这是募集

8、设立独有的一项设立程序。创立大会是指由发起人召集全体认股人参加的，公司设立过程中的决议机关。当发行股份的股款缴足后，发起人即应在法定期间（我国规定为30日）内召集创立大会。创立大会应有代表股份总额1/2以上的认股人出席，方可举行。创立大会的职权包括：审议发起人关于公司筹办情况的报告；通过公司章程；选举董