项目三证券的发行与交易

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1、项目三证券的发行与交易学习要点：了解股票的发行与承销，掌握股票的交易流程；知道债券的发行与承销，熟悉债券上市的程序和交易流程；知道封闭式基金的募集与交易，熟悉开放式基金的募集与认购；掌握开放式基金的募集与认购；了解开放式基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结；知道交易型开放式指数基金（ETF）的募集与交易；了解开放式基金的登记。任务一掌握股票的发行与交易教学目标了解股票的发行与承销掌握股票的交易流程—开户与委托买卖掌握股票的交易流程—竞价成交与结算过户活动一了解股票的发行与承销一、股份公司公开发行股票的条件（一）首次公开发行股票的条件（二）增发新股

2、的条件（三）配股的条件二、股票发行与承销准备（一）承销前的尽职调查（二）股票发行与上市辅导（三）募股文件的准备（四）股票发行的申报与审核活动一了解股票的发行与承销三、股票发行与承销的实施（一）发行方式与承销方式1．发行方式。我国股票的发行选择了比较受欢迎并相对符合投资者利益的发行方式：上网定价发行方式；上网询价发行方式；网下法人配售和上网定价结合发行方式；向二级市场投资者配售和上网定价结合发行方式；向二级市场投资者配售发行方式；网上、网下累计投标询价发行方式。其中，以下四种发行方式为上证所交易系统经常提供的发行方式。2．承销方式。承销方式包括包销和代

3、销方式。（二）股票的发行价格1．股票发行价格的种类2．影响发行价格的因素3．发行费用活动二掌握股票的交易流程——开户与委托买卖本次活动仅以A股为例来说明股票委托买卖的流程程序，其主要包括开设账户、委托买卖、竞价成交、证券结算四个阶段。开设账户包括交易账户和资金账户。（一）开设交易账户或股东账户（二）开设资金账户一、开设账户股东开立证券账户流程图活动二掌握股票的交易流程——开户与委托买卖国泰君安证券投资者在经纪商处开立资金账户流程图活动二掌握股票的交易流程——开户与委托买卖二、委托买卖投资者在开设股票账户和资金账户后，就可以在证券营业部办理委托买卖。委

4、托买卖是指证券经纪商接受投资者委托，代理投资者买卖证券，从中收取佣金的交易行为。（一）委托指令1．委托指令的基本要素①日期②时间③品种④数量⑤价格⑥有效期⑦投资者签名⑧其它内容2．委托价格指令（1）市价委托（2）限价委托（3）停损价委托活动二掌握股票的交易流程——开户与委托买卖（二）委托形式投资者发出委托指令的形式有柜台委托、电话委托、自助委托和网上委托等形式。1．柜台委托。又称柜台递单委托，是指投资者到证券公司营业柜台填写书面买卖委托单，委托证券商代理买卖股票的方式。2．非柜台委托。电话委托、自助委托和网上委托。（三）委托受理1．验证2．审单3．验

5、资活动二掌握股票的交易流程——开户与委托买卖（四）委托执行1．申报原则证券经纪商接受投资者委托后应按时间优先的原则进行申报竞价，不得自行撮合成交。2．申报方式申报方式有有形席位申报和无形席位申报。活动二掌握股票的交易流程——开户与委托买卖一、竞价成交我国的证券市场是竞价市场。交易的中心环节是竞价成交，特别是在高度组织化的证券交易所，会员经纪商代表众多的买方和卖方，按照一定规则和程序公开竞价，达成交易。活动三掌握股票的交易流程——竞价成交与结算过户（一）竞价原则证券交易按价格优先、时间优先原则竞价成交。1．价格优先原则。指较高买进申报优先满足于较低买进

6、申报，较低卖出申报优先满足于较高卖出申报。2．时间优先原则。同价位申报，依照申报时序决定优先顺序。2．连续竞价（1）连续竞价时的申报方法：无论买入或卖出，按现行规定，股票（含A、B股）、基金类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%，ST股票的涨跌幅度不得超过5%。但新股在上市当日无此限制。国债连续竞价的价位为在前一笔成交价的基础上涨跌幅度不超过10%。（2）连续竞价时，成交价格的决定原则为：①最高买进申报与最低卖出申报价位相同；②买入申报价格高于市场即时的最低卖出申报价格时，取即时提示的最低卖出申报价位（叫卖价）成

7、交或部分成交；卖出申报价格低于市场即时的最高买入申报价格时，取即时提示的最高买入申报价位（叫买价）成交或部分成交。活动三掌握股票的交易流程——竞价成交与结算过户（二）竞价方式目前证券交易一般采用两种竞价方式：集合竞价和连续竞价。1．集合竞价。交易所主机在每一营业日9:15-9:25期间进行，在此期间电脑自动撮合系统只贮存委托而不撮合。在9:25一瞬间，系统根据输入的所有买卖盘而产生一开盘参考价，继而将能够成交的委托以此参考价为成交价全部撮合成交。集合竞价有效委托的确定：（1）有涨跌幅限制（2）无涨跌幅限制活动三掌握股票的交易流程——竞价成交与结算过户

8、（三）竞价结果竞价的结果有三种可能：全部成交、部分成交、不成交。（四）撤单的条件和程序1．撤单的条件2．撤单