外汇、汇率与国际收支

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1、第七章外汇、汇率与国际收支第七章外汇、汇率与国际收支知识要点：(1)了解外汇及汇率的概念、种类；(2)掌握汇率的两种不同标价方法；(3)理解不同货币制度下汇率的决定因素；(4)了解国际收支的概念、国际收支平衡表的概念和基本内容；(5)理解国际收支失衡的原因和调节方法；(6)理解国际储备的含义、构成及管理的内容。第一节外汇与汇率概述一、外汇及其种类二、汇率一、外汇及其种类外汇：外币和以外币表示的可用于国际间结算的支付手段广义的外汇：一切在国际收支逆差时可使用的债权，包括外币、外币有价证券、外币支付凭证、其他外汇资金等。狭义的外汇：以外币表示的国际结算的支付手段根据可自由兑

2、换的程度不同，外汇可分为自由外汇和记账外汇两种二、汇率(一)汇率的定义(二)汇率的标价方法(三)汇率的种类(一)汇率的定义外汇汇率(ForeignExchangeRate)：两国货币兑换的比例，或以一种货币表示的另一种货币的价格。基准货币（BasedCurrency）：又称被报价货币（ReferenceCurrency），指各种标价法下数量固定不变的货币。标价货币（QuotedCurrency）：又称报价货币，指数量变化的货币。(二)汇率的标价方法1．直接标价法(DirectQuotation)以一定单位的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率。基准货币为

3、外币，标价货币为本币；例如：我国外汇牌价：1美元=7.6人民币汇率上升，外币升值、本币贬值。2．间接标价法(IndirectQuotation)以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。基准货币为本币，标价货币为外币；例如：伦敦外汇市场1英镑=1.6812美元汇率上升，外币贬值、本币升值。3．美元标价法(U．S．DollarQuotation)以美元为标准表示折合多少单位的其他货币。目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。基准货币主要是美元。例如：苏黎世外汇市场1美元=1.692德国马克汇率上升，美元升值，其他货币贬值(三)汇率的种类按制定

4、汇率的方法不同：基准汇率和套算汇率按汇率制度不同：固定汇率和浮动汇率按外汇管制的不同程度：官方汇率和市场汇率按外汇买卖的交割期限不同：即期汇率和远期汇率按汇兑方式不同：电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率从买卖外汇的角度不同：买入价、卖出价和中间价交割(Delivery)：双方各自按照对方的要求，将卖出的货币解入对方指定的账户的过程。即期汇率(SpotExchangeRate)：外汇买卖成交后的两个营业日内办理交割手续时所使用的汇率。远期汇率(ForwardExchangeRate)：外汇买卖的双方事先约定，据以在未来约定的期限办理交割时所使用的汇率。按外汇买卖的交割期限不同从

5、买卖外汇的角度不同买入汇率（BuyingRate）：银行从同业或客户买入被报价货币时所使用的汇率。卖出汇率（SellingRate）：银行向同业或客户卖出被报价货币时所使用的汇率。中间汇率（MiddleRate）：银行买入价和银行卖出价的算术平均数。主要用于新闻报道和经济分析。例如，某日纽约外汇市场的报价如下：USD1=SF1.7505～1.7535（间接标价法）GBP1=USD1.8870～1.8890（直接标价法）思考：从银行还是客户的角度？被报价货币？相对于被报价货币，买入价/卖出价，买入价<卖出价;站在外汇的角度，直接标价法下：买入价/卖出价；间接标价法下：卖出

6、价/买入价。第二节汇率的决定因素与影响一、汇率的决定因素二、外汇的作用与影响一、汇率的决定因素(一)金本位制下的汇率决定因素(二)信用货币制度下的汇率决定因素(三)人民币汇率的决定因素(一)金本位制下的汇率决定因素金本位制类型：金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制；金本位制下的“三大自由”：自由铸造、自由兑换、自由输出入。(一)金本位制下的汇率决定因素金币本位制下汇率决定的基础：铸币平价。汇率围绕铸币平价上下波动，且以黄金输送点为波动界限。金块和金汇兑本位制下汇率决定的基础：金平价。实际汇率因供求关系围绕金平价上下波动，各国设立外汇平准基金稳定汇率。铸币平价(MintP

7、ar)1英镑铸币的含金量为113.0016格令1美元铸币含金量为23.22格令铸币平价为113.0016÷23.22=4.8665，即1英镑约折合4.8665美元。1英镑1美元1美元1美元1美元0.86美分黄金输送点(GoldTransportPoints)黄金输送点=铸币平价±运费>$4.8965美国人宁愿购买黄金运往英国偿还债务$4.8665+0.03-0.03<$4.8365英国人宁愿购买黄金运往美国偿还债务(二)信用货币制度下的汇率决定因素纸币流通制度特点（1）纸币不能向发行者要求兑换成任何贵金属。（2）纸币发行量没有客观保证，由