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1、[Table_MainInfo][Table_Title][Table_Invest]/有色金属发布时间：2012-10-23报告类型/行业动态报告优于大势上次评级：优于大势宏观数据显恢复迹象，外围市场风险犹存——有色金属行业周报[Table_PicQuote]历史收益率曲线报告摘要：有色金属沪深300[Table_Summary]宏观与流动性：美国经济数据中，9月工业产出月率、9月谘商会领6%先指标月率优于预期；而NAR季调后成屋销售量与预期大体一致；-1%-8%初请失业金人口增加，高于预期。欧盟峰会雷声大，雨点小。欧盟领-15%导人就欧元区银行业单一监管机制达成共识。有媒体报导

2、称，德国对-22%2012/12012/22012/32012/42012/52012/62012/72012/82012/9向西班牙提供预防性信贷额度持开放态度。穆迪维持西班牙投资级评。2011/102011/112011/12中国三季度GDP增长率达7.4%，符合预期。9月各项数据环比回升。[Table_Trend]涨跌幅（%）1M3M12M其中，9月份社会消费品零售总额增长1.46%。工业增加值比上月增绝对收益-2.76%-4.33%-11.04%长0.79%。9月份固定资产投资增长1.63%。9月外汇占款增加约1,306相对收益-6.60%-0.54%-1.34%亿元人民币

3、。西班牙10年期公债收益率进一步下降至5.3%。VIX指[Table_Market]重点公司投资评级数上升。美元指数小幅下跌了0.06%。WTI油价走低1.81%。中金黄金推荐金属价格回顾。市场对金属需求仍较担忧，及市场避险情绪提升，LME利源铝业推荐铜交易量与持仓量继续下降，LMEX指数下跌1.32%，其中LME铜铜陵有色推荐豫光金铅谨慎推荐期货下跌了115美元（-1.41%）；LME金属库存互有涨跌，其中铜库格林美谨慎推荐存增加了5000吨（2.32%），铝减少了30450吨（-0.60%），在国内，包钢稀土谨慎推荐金属库存多见增长，其中铜库存增长1.52万吨。金价再跌35.7

4、0美元至1724美元。在QE3出台后，黄金对1800美元/盎司久攻不破，引发投资者获利了结，金价受到打压。小金属价格多下跌。上周，欧洲[Table_Report]相关报告APT价格下挫，国内钨精矿小涨。国内外钼价走势不一，铟价、钴价、《有色金属行业周报：宏观数据显恢复迹象，锰价、钛价、锑价、镁价回落。稀土氧化物价格暂时企稳。外围市场风险犹存》有色板块下跌1.27%，弱于大盘。十八大即将召开，市场政策预期乐2012-10-16《有色金属行业周报：等待需求回升或政策观，大盘延续反弹走势，涨1.21%。但金属需求不乐观，而黄金、小明示》金属等价格下跌，有色金属板块受压下跌1.27%。在各

5、个板块之中，2012-10-08黄金板块再度下跌了2.82%，跌幅最大，小金属板块跌1%。《有色金属行业2012年9月月报：有色需本周焦点事件：西班牙寻求金援进展，美国货币政策决议及企业财报。求不旺，期待估值回升》价格展望。基本金属：目前，已有一些迹象和经济数据预示需求的改2012-09-28善，未来需求进一步回升或政策的明示将推动金属价格上涨。黄金：《有色金属行业周报：黄金临近今年新高；风险的释放，金价的下跌空间趋于减小，需把握下跌提供的布局机会。金属需求初现改善》从中期来看，我们预计，金价的上升趋势将得到维持。黄金价格有可2012-09-24能会突破1800美元，涨势会持续一个

6、季度以上。[Table_Author]策略观点。政局稳定，政策乐观，数据趋好，市场估值回升。维持有证券分析师：陈炳辉色金属行业“优于大市”评级，关注：一，基本金属公司中弹性较大、执业证书编号：S0550511070002(021)20361131chenbh@nesc.cn外生增长前景较好的公司如铜陵有色、驰宏锌锗等；二，黄金股重点关注业绩较好、同时具有外生性增长机会的公司，如中金黄金；三，高强轻合金材料领域，关注利源铝业。风险提示：欧债危机恶化，国内经济持续低迷，金属需求恢复缓慢等。请务必阅读正文后的声明及说明制作时间：2012-10-22行业研究报告1.上周市场回顾1.1.宏观

7、与流动性：美国：宏观数据起伏，总体向好。美国上周初请失业金人口增加。数据显示，美国10月13日当周初请失业金人数上升4.6万人，至38.8万人，预期为36.5万。10月6日当周续请失业金人数下降2.9万人，至325.2万，预期为327.5万。美国9月NAR季调后成屋销售年化月率下跌1.7%，预期下降2.0%，总数年化为475万户，预期为475万户。美国9月工业产出月率增幅超预期。数据显示，美国9月工业产出月率上升0.4%，预期上升0.2%，8月工业产出降幅自1.2%修