保本型理财产品的设计与定价

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1、湖南大学硕士学位论文保底型金融产品的设计与定价姓名：辛何庚申请学位级别：硕士专业：概率论与数理统计指导教师：杨招军20090402保底型金融产品的设计与定价摘要金融衍生产品的设计与定价问题是金融衍生产品研究的难点，也是金融衍生产品问题的核心．保底型金融产品作为一种重要的金融衍生产品，它的设计与定价无论对发行者还是投资者来说，都具有非常重要的研究意义．本文首先分析了保底型金融产品的产品构成和设计特点(这些特点构成了保底型产品的定价基础)，然后对产品的估值原则、影响定价的因素、定价模型和定价方法进行了系统、深入的分析和研究．具体产品的定价方法是保底型产品定价研究的

2、重点和难点．本文以静态保底型和动态保底型两种产品为例，运用概率论与数理统计的方法，以现代期权定价理论为基础，具体研究了两种产品的定价方法，并得到了解析解．本文力图对保底型金融产品的设计问题进行系统的研究，分析其设计原理、定价方法，并结合我国保底型金融产品设计和发展的现状，探讨推进保底型金融产品发展的可行性选择，以期对保底型金融产品的设计起到一定的借鉴作用．文章最后针对我国保底型金融产品设计和发展的中存在的问题，从发行者和市场两层面探讨解决的对策，提出对应的设计建议并指出推进我国保底型金融产品发展所需的配套措施．我们对本文给出的模型产品类型进行了实证分析和数值实

3、验．实证分析和数值实验表明，本文构造的模型是有效的．关键词：金融产品；定价；结构性金融衍生产品；模型II硕十学位论文AbstractFinancialderivativeproductdesigningandpricingisthemostimportantandatthesametimethemostdimcultprobleminderiVativesresearch．FinancialproductwithpromisedlowestreturnisanimportantcomponentofnnancialderiVatiVeproduct．Itsde

4、signingandpricinghasaVeryimportantsignificancefbrbothissuersandinvestors．Compositionsanddesignfeaturesofthefinancialproductareanalyzedfirstinthispaper，whichconstitutethefoundationofproductpricing．Then，totheValuationprinciple，factorsaffectingpricing，pricingmodelandpricingmethodarestu

5、diedindepthrespectiVely．Pricingmethodofspeci行edproductisthekeyanddifncultpoint．Thestaticprotectionanddynamicprotectionproductaretakenasexamplef．orthisstudy·Underlyingmodernoptionpricingtheoriesandemployingprobabilityandthemathematicalsolutionpricethennancialproducts．Weobtaintheclose

6、d-fbrmsolutionstothepricingofthefinancialproducts．Thispaperattemptstomakeasystematicresearchonthedesignofthefinancialproductwithpromisedlowestreturn．Byanalyzingthef．undamentalprinciplesandpricingofthefinancialproduct，whichreferringtothecurrentsituationsinchina．Atlastinthispaper，solu

7、tionswereraisedintheViewsofboththeissuerandmarket．WecarryouttheempiricalanalysisandnumericalexperimentsforalltheaboVemodels．Empiricalanalysisandnumericalexperimentsshowthatthemodelsareef—cient．KeyWords：Financialproduct；Pricing；Structured行nancialproduct；ModelIII佩底型金融产品的设计与定价插图索引图4．1单

8、位产品的净值s(f)的图形表示⋯⋯⋯⋯