资产定价-股票市场投资分析

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1、第四章股票市场投资分析第一节股票及股票市场退出返回目录上一页下一页股票的含义股票又称为股权，它是指股份公司发行的、表示股东按其持有的股份享受权益和承担义务的所有权凭证收益还本期限股东（债权人）权力股权不固定无期限永不赎回参与公司经营决策权债权固定到期还本无股权与债权之比较2021/8/231云南大学经济学院蒋冠博士第一节股票及股票市场第四章股票市场投资分析与其它金融资产相比，股票具有如下特点高风险性高收益性高流动性股票价格的高波动性。股东对公司的所有权表现为公司在正常经营状态下，股东拥有：退出返回目录上一页下一页2021/8/232云南

2、大学经济学院蒋冠博士第一节股票及股票市场第四章股票市场投资分析剩余索取权剩余控制权在利润分配时，公司股东只能索取公司对债务付息后的剩余收益；在公司破产时，公司股东只能获得清偿全部债务后的剩余资产股东有权投票决定公司的重大经营决策，如经理的选择、重大投资项目的确定、公司购并等，对于日常的经营活动则委托经理来管理退出返回目录上一页下一页2021/8/233云南大学经济学院蒋冠博士第一节股票及股票市场第四章股票市场投资分析股票的分类按股东权利不同划分记名股票优先股按照有无记名划分无面值股票无记名股票按有无面值划分面值股票蓝筹股按普通股风险特征

3、划分普通股成长股收入股周期股防守股概念股投机股退出返回目录上一页下一页2021/8/234云南大学经济学院蒋冠博士普通股（CommonStock）指证券交易所上市交易的股票，它是在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产的分配的股票合同，它代表着最终的剩余索取权，股息收益上不封顶、下不保底，每一阶段红利数额也不确定。普通股股息收益及价格主要取决于公司的经营状况及红利分配政策。第一节股票及股票市场第四章股票市场投资分析退出返回目录上一页下一页2021/8/235云南大学经济学院蒋冠博士优先股（PreferredStock）在剩余索取权

4、方面较普通股优先的股票，其优先性表现在分得固定股息并且在普通股之前收取股息，其股息收入常常低于债券利息，但高于红利收益。根据得到股息后是否还参与分红，优先股可分为参与优先股和非参与优先股。当公司经营出现亏损时，优先股还可根据股息是否可以累积到以后分为累积优先股与非累积优先股。第一节股票及股票市场第四章股票市场投资分析退出返回目录上一页下一页2021/8/236云南大学经济学院蒋冠博士第一节股票及股票市场第四章股票市场投资分析退出返回目录上一页下一页记名股票。记名股票依据公司股东名册上登记在册的股东姓名为股权拥有者，只有登记在册的股东才有

5、权行使与享受股权。无记名股票。无记名股票依股票当时持有人的姓名为股权拥有者，它可自由转让。其与记名股票的最主要区别在于转让时不需要任何手续，而记名股票的转让必须要有一定的手续。2021/8/237云南大学经济学院蒋冠博士第一节股票及股票市场第四章股票市场投资分析退出返回目录上一页下一页面值股票。面值股票是指股票票面记载着股票的票面价值。它可以用来确定股票在股份公司总资产中的比例，这意味着股东拥有公司所有权的比例。无面值股票。无面值股票是指股票票面不标明金额，只表示股东拥有公司总资产比例的股票。这种股票的实际金额随公司财产的变动而变动。2

6、021/8/238云南大学经济学院蒋冠博士第一节股票及股票市场第四章股票市场投资分析退出返回目录上一页下一页蓝筹股：具备稳定盈利记录，能定期分派股利的，大公司发行的，并被公认具有较高投资价值的普通股成长股：销售额和利润迅速增长，并且其增长速度快于整个国家及其所在行业的公司发行的普通股。收入股：当前支付较高股利的普通股。2021/8/239云南大学经济学院蒋冠博士第一节股票及股票市场周期股：收益随着经济周期而波动的股票。防守股：在面临不确定因素和经济衰退时期，高于社会平均收益且具有相对稳定性的公司所发行的普通股概念股：适合某一时代潮流的公

7、司所发行的、股价呈较大起伏的普通股。投机股：价格极不稳定，或公司前景难以确定，具有较大投机潜力的普通股。第四章股票市场投资分析退出返回目录上一页下一页2021/8/2310云南大学经济学院蒋冠博士第一节股票及股票市场第四章股票市场投资分析股票市场股票发行市场咨询管理认购销售（全额包销、余额包销、代销）选择发行方式选定承销商投资银行准备招股说明书发行定价退出返回目录上一页下一页2021/8/2311云南大学经济学院蒋冠博士第一节股票及股票市场第四章股票市场投资分析股票流通市场股票流通市场又称为二级市场，它是指已发行股票交易的场所有形市场（

8、有组织的证券交易所市场）无形市场（在证券交易所之外形成的电子化、网络化的证券报价系统市场）退出返回目录上一页下一页2021/8/2312云南大学经济学院蒋冠博士第一节股票及股票市场第四章股票市场投资分析退出