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1、第11卷第3期南京农业大学学报(社会科学版)2011.11(3)2011年9月JournalofNanjingAgriculturalUniversity(SocialSciencesEdition)http://xbsk.njau.edu.cn揖经济管理铱企业资产减值政策选择经济动机研究———基于新准则颁布后资本市场的经验数据吴虹雁(南京农业大学经济管理学院,江苏南京210095)摘摇要:以沪、深市A股上市公司2005—2008年资产减值准备的计提和转回为研究对象,通过比较其资产减值行为在新准则颁布前与实施后的异同,分析上市公司资产减值政策选
2、择的经济动机。研究显示:新准则压缩了上市公司盈余管理空间,尤其削弱了公司盈余平滑的动机;准则执行期后,上市公司长期资产减值金额在一定程度上反映了其资产创值能力的变化,达到了政策原有预期;上市公司对短期资产减值准备的计提大于以前年度,可能利用短期资产减值进行利润操纵;上市公司有扭亏、脱帽和防亏动机,准则应完善对短期资产减值的制度约束。关键词:短期资产;长期资产;计提;转回;经济动机中图分类号:F275摇摇文献标志码:A摇摇文章编号:1671-7465(2011)03-0025-08者认为上市公司利用资产减值进行盈余管理;但也一、文献回顾有学者认为
3、整体上上市公司资产减值总额真实地反映了企业资产未来收益能力的下降,并未演化成国外关于资产减值研究文献范围较广。Elliott盈余管理工具。和Shaw(1988)通过研究1982—1985年间240家陆建桥发现亏损上市公司为避免出现连续亏资产减值公司的会计收益与市场回报,发现样本公损以逃避管制而在亏损及其前后年度实施盈余管司减值平均比率(中位数)为总资产的8郾2%。其理。如在首次亏损年份显著非正常调减盈余,在亏中63%是在第四季度披露的,作者认为这种现象损前一年度和扭亏为盈年度又利用减值调增收[3]与年报审计相关;另有39%的公司在公布减值的益。
4、薛爽等发现扭亏公司在扭亏前一年多计提当年发生了高管变动,且公司资产回报率显著低于减值准备,在扭亏当年则大额冲销减值准备。扣除[1][4]同行业其他公司。Zucca和Campbell(1992)研究减值准备影响,有72%扭亏公司无法扭亏。于海了1978—1983年间67家公司资产减值现象,并以燕、李增泉通过考察沪市A股上市公司1999年度所处相同行业且没有宣布资产减值的公司为对照资产减值情况,发现扭亏企业和亏损企业在提取存[5]组,运用随机游走模型预测收益,发现67次减值中货跌价准备和坏帐准备时存在盈余管理行为。有45次是在盈余低于预测值时被确认
5、的(“大洗王建新发现2001—2004年我国上市公司长期资产澡冶动机),只有22次是在盈余超过预期值时被确减值转回金额与公司盈利水平、当年是否亏损显著[2][6]认的(“平滑收益冶),作者由此认为资产减值政负相关,与公司是否扭亏显著正相关。策被用于盈余管理动机。但同时,另一些学者的研究结果却相反。王跃我国资产减值会计研究主要集中在2006年以堂等研究了2001年和2002年A股公司的长期资前。研究结果存在两种截然相反的观点,大部分学产减值情况,发现上市公司在长期资产减值政策实收稿日期:2011-01-10基金项目:南京农业大学农业经济管理学科经
6、费资助作者简介:吴虹雁(1962—),女,南京农业大学经济管理学院教授。研究方向:会计理论与资本市场。25南京农业大学学报(社会科学版)第11卷施当年普遍(占上市公司总体的比例高达63%)实H1:资产减值准备的计提与转回,反映了企业施了减值,不仅减值总额真实反映了长期资产未来自身经营状况的变化,经营情况好,会少提取减值收益能力的下降,而且追溯调整后计入当年损益的准备,经营状况差则会多提减值准备。减值额也真实反映了资产未来收益能力的下降,表2006年2月15日颁布的《CAS8———资产减[7]明追溯调整政策并未演化成盈余管理工具。洪值》准则最大的
7、变化是不允许长期资产减值转回。剑峭等以2001—2002年的1828家上市公司为样可以预期,如果公司利用盈余管理操纵以前年度资本检验了八项减值准备制度的实施效果,认为计提产减值,目的是提高以后年度会计利润的话,在[8]减值准备后的会计盈余数据更具信息含量。2007年新准则实施之前,公司管理层会利用20062006年2月15日财政部发布的《资产减值》年最后的机会在年报中大额转回资产减值,因为如会计准则,规定企业长期资产减值损失一经确认以再不转回就将是永久性减值,由此产生的资产减值后会计期间不得转回。理论上说,新准则的实施将损失也将永远费用化,无法
8、再“浮出水面冶;另一方使公司利用长期资产减值进行盈余管理在一定程面,从2007年开始,长期资产减值不可以转回,上度上得到抑制,有利于提高会计信息的相关
