东方证券研究所“旭晟精选组合”

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1、策略研究旭旭晟晟精精选选组组合合组合策略2007年2月12日站在“黄金十年”的起点ò东方证券研究所于07年2月12日正式推出首东方证券研究所策略小组期“旭晟精选投资组合”旭。“旭晟精选组合”是旭东方证券研究向投资者推荐具有实战性质的组邓宏光股票策略师合产品，将作为我研究所综合研究成果的展示8621－50367888×2040denghg@orientsec.com.cn平台，向客户提供差异化和高附加值的服务。“旭晟精选组合”与东方证券研究所的“十大旭吴刚股票策略师金股”、“股票池”将构成一系列相互补充又各8621－50367888×2059w

2、ugang@orientsec.com.cn具特色的产品线，为投资者提供多层次的选择。刘俊定量策略师ò“旭晟精选组合”力图在较长的滚动周期内通旭8621－50367888×2036ljun@orientsec.com.cn过积极、主动的管理，把握市场机会，让客户获取长期超越市场基准的收益。我们的目标不宁冬莉宏观策略师是抓住市场涨幅最高的黑马，而是在一定安全8621－50367888×2179ningdl@orientsec.com.cn边际下为客户赢得超越市场基准的回报，客户资产的安全性和流动性是我们考虑的重要目标上证指数表现ò我们坚信我们对

3、“黄金十年”的判断，中国证券行业经过06年历史性的转折之后，已经成为3052整个国民经济体系中举足轻重的一极，步入了2752长期健康发展的快车道，其“晴雨表”功能也2452将不断得到真正的体现。21521852ò近期市场进行了大幅调整，但是支持股市上涨1552的本质因素非但并未发生恶化，反而在不断向1252好，不必过度悲观与恐慌。未来一段时间内中06-0106-0306-0506-0706-0906-11性相对偏暖的政策环境可以预期，发展仍是主基调。当前A股并无明显泡沫，未来的泡沫化也难以避免，A股必将在对泡沫的争论中不断前行。中国股市的长期

4、繁荣才刚刚开始，裹足相关研究报告不前只会丧失历史性的机遇！坚定信心，精选个股无疑是当前的最佳选择。ò根据我们研究团队对市场未来走势、运行特征及可能市场热点的前瞻性判断，首期“旭晟精选组合”品种主要从以下5大板块进行选取：人民币升值受益板块、煤电油运板块、3G板块、机械装备板块、自主创新与独特的商业模式及品牌优势板块。重要事项：本报告版权归东方证券研究所所有。未获得东方证券研究所书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于东方证券研究所及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任

5、何投资者因使用本报告而产生的任何责任。东方证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务，敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响。东方证券研究所“旭晟精选组合”一、“旭晟精选组合”介绍1、“东方证券研究所旭晟精选投资组合”介绍东方证券研究所于2007年2月12日正式推出首期“东方证券研究所旭晟精选组合”，以下简称“旭晟精选组合”旭。“旭晟精选组合”是东方证券研究所基于宏观盈利趋势自旭上而下展望和股票估值自下而上分析的最新研究成果，每个月由策略小组根据最

6、新策略观点进行及时更新和调整，向投资者进行推荐的具有实战性质的组合产品。“旭晟旭精选组合”将作为我研究所综合研究成果的展示平台，向客户提供差异化和高附加值的服务。我们根据客户资金量大小以及投资偏好的不同，在充分考虑不同资金量对流动性需求的基础上，构建了一系列组合以满足不同类型投资者的差异化需求。我们不仅给出所推荐股票的名单，还给出其权重，并及时进行更新和调整，使其更具可操作性。我们组合的目标是力图在较长的滚动周期内通过积极、主动的管理，把握市场机会，让客户获取长期超越市场基准的收益。我们的目标不是抓住市场上涨幅最高的黑马，而是在一定安全边际下

7、为客户赢得持续超越市场的回报，客户资产的安全性和流动性将是我们考虑的重要目标。此外，在组合的构建中，我们综合考虑了组合内各品种的行业配比、风格属性、流动性状况、走势相关性等各方面因素，即我们更为注重的是投资组合整体风险和收益的最优平衡，而不仅仅注重单只个股的表现。2、“旭晟精选组合”构建流程图1：“旭晟精选组合”构建流程图东方证券研究所核心组合组合构建反馈调整策略建议策略研究小组定量模型自上而下自下而上时机选择风格推荐股票估值盈利动量行业配置资产配置投资评级催化因素反馈建议备选股票沟通交流价值型和成长型股票池重点覆盖行业研究员东方证券研究所“

8、旭晟精选组合”从图1可见，“旭晟精选组合”是东方证券研究所各部门密切协作、定性分析与定量分析相结合、自上而下与自下而上相结合，不断进行动态反馈和调整的高附加值和高技