期权定价理论在风险投资领域的应用研究 (1)

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1、[在此处键入]期权定价理论在风险投资领域的应用研究赵俊宏金融学院金融工程1402摘　要：风险投资自从20世纪在美国出现以来，美国的经济得到了飞速的发展,并在高科技领域占据了全球的首位。风险投资在从它诞生到现在的短暂时间里整个技术产业得到了大发展，风险投资的研究成为了目前理论界备受瞩目的话题。风险投资有着高风险性的特质，但是风险显然不是风险投资的基本,更不是风险投资独有之处。本文意在完善我国的风险投资，和探讨如何风险投资中通过规避风险。本文的研究方法是把期权定价理论应用到风险投资的决策中。本文的第一章为世界各国风险投资的发展概况和国内外专

2、家对风险投资的研究现状。第二章是对本文的研究工具——期权和期权定价理论，进行详细的解释。第三章则是通过把期权及期权定价理论思想应用到在风险投资中的投资决策、风险企业价值评估。第四章则是通过分析我国当今风险投资业的发展情况。关键词：风险投资；期权定价理论；投资决策II[在此处键入]TheresearchabouthowtouseOPTtomakethedecisionofVentureCapitalZhaoJunhongSchoolofFinanceAbstract:In20centuries,VentureCapitalappeared

3、inAmerica.IthadmadeagreatdevelopmentforAmericaneconomyandletAmericabecamethetoponeinhigh-techfield.DuringVentureCapitalappeared,inhigh-techfield,ithadmadeagreatachievementforthedevelopment.So,VentureCapitalsattractstheattentionofthecountriesintheworld.VentureCapitalhasth

4、efeaturewhichishigh-Venture,butVentureisn’tthemostimportantfeatureofVentureCapital,northeuniquefeatureofVentureCapital.ThepurposeofthispaperistoperfecttheVentureCapitalinChina.TheresearchmethodofthispaperistomakingdecisionsofVentureCapitalbyusingtheOPT.Thefirstparagraphi

5、sthedevelopmentofVentureCapitalgenerally.ThesecondparagraphistheexplanationoftheresearchmethodOPT.ThethirdparagraphishowtomakethedecisionofVentureCapitalsbyusingOPT.TheforthparagraphisthesituationofVentureCapitalinChina,Iwillfigureoutthereasonwhythedevelopmentisslowandtr

6、ytomakesomemethodstoworkthoseproblemout.Keywords:VentureCapital,OPT,investmentdecisionII[在此处键入]目　　录摘　要IAbstractII一、绪论1二、期权与期权定价理论2(一)期权的定义以及期权的价格分析2(二)Black-Scholes期权定价模型分析6三、期权定价理论在风险投资中的应用8(一)风险投资期权思想和价值8(二)通过运用期权定价理论得出的风险投资决策8四、对目前中国风险投资业发展的看法与建议11(一)对我国风险投资业有重大影响的三个因

7、素11(二)对我国风险投资业发展的几点建议13五、结论15致　　谢1718[在此处键入]一、绪论1970年后，随着信息技术的发展，“知识经济”时代已经来临。科学技术是知识竞争的基础，高科技产业则是知识经济社会的主要支柱。不少的专家和学者都预言在将来综合国力的竞争会演变成不单单是科技的竞争,更是科技成果转化为生产力的竞争。创新型企业的诞生和发展是高科技成果的产业化的前提,而创新型企业对比一般企业，有开发难度大，市场不确定因素多等诸多不利因素，因此创新性企业在经营初期会有较高的经营风险。但是它们开发的是潜在的市场,所以如果创新性企业一旦取得

8、成功，就会具有非常强的市场扩张力，从而获得非常高的回报。之所以创新型产业在经营初期不适合一般金融参与的形式，是因为其具有高风险、高成长、高收益的三个主要特征，因此创新型产业必须拥有其独特的金融形式。风险投资