外汇市场和外汇交易

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1、铜陵学院金融学系第三章外汇市场和外汇交易E-mail:zyw@tlu.edu.cn）第三章外汇市场与外汇交易－－－外汇市场概述－－－外汇交易第一节外汇市场概述一、外汇市场的基本概念及构成外汇市场(ForeignExchangeMarket)，是指进行外汇买卖的场所或网络，或者说是各种不同货币彼此进行交换的场所。目前世界上约有外汇市场30多个，其中最重要的有伦敦、纽约、巴黎、东京、瑞士、新加坡、香港等。第一节外汇市场概述国际清算银行每三年公布一次全世界的外汇交易额。1989年4月统计每日交易额为6200亿美元，1992年4月为8800

2、亿美元。1995年9月为1万亿美元，1998年为1.428万亿美元，2001年为1.4万亿美元，2004年为1.88万亿美元。伦敦外汇市场伦敦外汇市场伦敦外汇市场由经营外汇业务的银行及外国银行在伦敦的分行、外汇经纪人、其他经营外汇业务的非银行金融机构和英格兰银行构成。伦敦外汇市场伦敦外汇市场是一个典型的无形市场，没有固定的交易场所，只是通过电话、电传、电报完成外汇交易。市场上的交易货币几乎包括所有的可兑换货币，规模最大的是英镑兑美元的交易，其次是英镑兑欧元和日元的交易。此外，像美元兑欧元、欧元兑日元、日元兑美元等多边交易，在伦敦外汇

3、市场上也普遍存在。伦敦外汇市场在伦敦外汇市场上的外汇交易类别有即期外汇交易、远期外汇交易和调期外汇交易等。除了外汇现货交易外，伦敦也是最大的外汇期货和期权交易市场。第一节外汇市场概述课堂问题：何为即期外汇交易、远期外汇交易和调期外汇交易、外汇期货和期权交易？第一节外汇市场概述二、外汇市场的种类1、根据有无固定场所可分为：有形市场VisibleMarket。无形市场InvisibleMarket2、根据外汇交易主体的不同可分为：银行间市场Inter-bankMarket客户市场CustomerMarket第一节外汇市场概述三、外汇市场

4、的特征从全球范围看，外汇市场是一个全球一体化、24小时全天候运行的昼夜市场。各地外汇市场的汇率差异日益缩小；汇率涨落不定，波动剧烈；各种金融创新不断涌现；绝大多数外汇交易涉及美元；西方国家中央银行对外汇市场干预频繁。世界主要外汇交易时间表第一节外汇市场概述四、外汇市场的参与者外汇银行（ForeignExchangeBank)外汇经纪人（ForeignExchangeBroker）顾客中央银行银行与顾客之间，银行同业之间，银行与中央银行之间的交易。国际外汇市场结构图第二节外汇交易一、外汇交易及其基本种类第二节外汇交易（一）即期外汇交易

5、即期外汇交易（SpotExchangeTransaction），又称现汇交易，是指买卖双方以当天外汇市场的价格成交，并在当天或在两个营业日内交割的外汇交易。即期交易是外汇市场上业务量最大的交易，约占2/3。即期交易一般是其他货币与美元交易，报价也是采用美元标价法。外汇交易入门第二节外汇交易1、外汇买卖的主要交易规则（1）外汇市场主要采用的是以美元为中心的报价法；（2）除了英镑、美元、欧洲货币单位、澳大利亚元及新西兰采用间接标价法外，其他货币的交易一律采用直接标价法；（3）银行同业间外汇交易具有批发性质，参考汇率一般以100万美元为交

6、易单位；（4）银行对外报出某种货币的买入价和卖出价之后，按照商业惯例，它就应承担以这些价格买进和卖出这种货币的义务（5）交易双方必须恪守信用，共同遵守“一言为定”的原则和“我的电话就是合同”的惯例。第二节外汇交易2、外汇买卖的交易程序（1）自报家门；（2）询价；（3）报价；（4）成交；（5）确认；（6）交割。第二节外汇交易3、外汇交易的报价方式（1）采用双向报价法；（2）报价采用省略方式，即只报汇率小数点末两至三位数；（3）交易用语规范化。如在银行同业交易中：Onedollar—100万美元Sixyours—我卖给你600万美元Th

7、reemine—我买入300万美元第二节外汇交易4、交割日与营业日交割是指外汇买卖双方支付货币的行为。表现为交易双方分别按照对方的要求将卖出的货币解入对方指定的银行。也称结算日，即有效起息日。营业日指两个清算国银行都开门营业的日期，一国若遇节假日，交割日按节假日天数顺延。第二节外汇交易（二）远期外汇交易（ForwardTransaction）1、定义又称期汇交易，是指外汇买卖成交后，当时并不交割，而是根据合同的规定，在约定的日期按约定的汇率办理交割的外汇交易方式。精诚铜业进行远期外汇交易.doc第二节外汇交易远期交易的动机：套期保值

8、；平衡头寸；进行外汇投机1.进出口商预先买进或卖出期汇，以避免汇率变动风险。2.外汇银行为了平衡其远期外汇持有额而交易。3.短期投资者或定期债务投资者预约买卖期汇以规避风险。第二节外汇交易远期外汇持有额就是外汇头寸（foreignex