证券投资学：第11章技术分析

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1、1第11章技术分析理论第一节K线理论一、K线的画法K线是一条柱状的线条，由影线和实体两部分组成。在实体上方的影线叫上影线，在实体下方的影线叫下影线。实体又分阳线和阴线两种，其中阳线又称红（阳）线，阴线又称黑（阴）线。一条Ｋ线可体现一种股票一天内的四个价格：开盘价、最高价、最低价和收盘价2Ｋ线的基本形态最低价最高价收盘价开盘价最高价开盘价收盘价最低价3二、K线的主要特殊形状秃头阳线和秃头阴线、光脚阳线或光脚阴线、秃头光脚的阳线或阴线、十字形、Ｔ字形或倒Ｔ字形、一字形4三、K线的组合应用（一）单独一根K线的应用秃头光

2、脚小阳（阴）线实体、秃头光脚大阳（阴）线实体、光脚阳（阴）线、秃头阳（阴）线、有上下影线的阳（阴）线、十字形、T字形和倒T字形总之，上下影线短到一定程度，我们就可以视之为没有。指向一个方向的影线越长，越不利于股票价格今后向这个方向变动。阴线实体越长，越有利于下跌；阳线实体越长越有利于上涨（二）由多根K线的组合推测行情无论是两根Ｋ线还是三根Ｋ线，都是以两根Ｋ线相对位置的高低和阴阳来推测行情。将前一天的行情画出，然后，按这根Ｋ线将数据划分成五个区域。第二天的Ｋ线是进行行情判断的关键。简单地说，第二天多空双方争斗的区域

3、越高，越有利于上涨；越低，越有利于下降，也就是区域1到区域5是多方力量减小、空方力量增强的过程123455反击成功反击失败6反击两天失败反击一天失败后再获优势两阳（阴）夹一阴（阳）两阳（阴）夹一阴（阳）70abcoabc两阴吃一阳两阳吃一阴8四、应用K线组合应注意的问题（一）无论是一根Ｋ线，还是两根、三根Ｋ线乃至多根Ｋ线，都是对多空双方争斗作出的一个直观描述，由它们的组合得到的结论都是相对的，不是绝对的。9（二）Ｋ线的错误率是比较高的，市场的变动是复杂的，而实际的市场情况可能与我们的判断有一定的距离。10（三）Ｋ

4、线分析方法也必须与其他方法结合使用才会更有效一些（四）要学会根据实际情况适当的修改组合理论11第二节切线理论一、趋势分析（一）趋势的定义所谓趋势就是股票价格的波动方向，也即市场的运动方向。趋势不是一个绝对的概念，而是相对于时间的长短而言的。12首先对趋势做出划分的是Charles.H.Dow，他认为股价变动趋势依据时间长短可划分为三个层次：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。13主要趋势（PrimaryTread）。主要趋势是指股价长期趋势，大势波动便是主要趋势，可能持续几个月，甚至数年之后才会改变波动方向。14次要趋

5、势（SecondaryTrend）。次要趋势是指在进行主要趋势的过程中的调整，也即长期上涨趋势中的下跌阶段，或是长期下跌趋势中的回升阶段。短暂趋势（NearTermTrend）。短暂趋势是次要趋势中的调整，也即股票价位每日的波动。其波动快则数小时，慢则几天内结束，这种波动的随机性比较强。15（二）趋势的方向趋势的方向有三个：（1）上升方向；（2）下降方向；（3）水平方向。如果图形中每个后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，则趋势就是上升方向。如果图形中每个后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，则趋势就是下降方向。如果图形中后

6、面的峰和谷与前面的峰和谷相比，没有明显的高低之分，几乎呈水平向前发展，这时的趋势就是水平方向。abc16二、支撑线和压力线（一）支撑线和压力线的定义支撑线（SupportLine）又称为抵抗线，起阻止股价继续下跌的作用。压力线（ResistanceLine）又称为阻力线，压力线起阻止股价继续上升的作用。压力支撑压力支撑压力压力支撑支撑17（二）支撑线和压力线的作用由于众多投资者心理的因素，支撑线和压力线对股价朝原有方向运动有一定的阻力作用，但这种阻力并不是绝对的。（三）支撑线和压力线的相互转化压力支撑支撑压力18

7、三、趋势线与轨道线趋势线轨道线19四、黄金分割线和百分比线（一）黄金分割线在一段上升行情之中，股价从最低点开始上升，在某一高点遇阻回落。我们运用黄金分割可以预测此次回落的大概位置。股价回落的第一目标位应是上升高度的0.382处，若股价在0.382处受到支撑后又开始新的上升行情，那么这段行情应为强势整理；如果回落到0.618处受到支撑并向上，那么后市还应有一波上升行情。0.618处是回调的极限位置，若0.618处无法阻止股价的下跌，那么这轮回调的性质应是反转，原有的上涨趋势将被打破。同理，在下跌行情结束之后产生反弹

8、，反弹的高度，仍可应用黄金分割线进行分析，最重要的仍是0.618黄金分割线，如果反弹高度超过了0.618线，则下跌行情结束，市场将进入横盘或上涨的新趋势。20(二)百分比线百分比线的用意也在于提供几条支撑线和压力线，并指望这几条线中能有一条确实能起到支撑或压力的作用，但它与黄金分割线的区别在于黄金分割线提供的是具体的绝对股票价位，而百分比线提供的是百分比式的相对的股票价位