投资基金第9章基金费用

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1、第九章基金费用本章主要内容基金持有人费用基金的运营费用基金费率的灵活设计美国的基金费率我国基金管理费的创新我国基金管理人提取管理费的现状与问题对我国基金管理人激励机制的建议教学要求：掌握管理费、托管费等基金费用的构成及其计算方法，理解基金费率的设计方法和要求。了解我国基金管理费用提取中存在的问题及对策。教学重点：管理费、托管费等基金费用的构成及其计算方法教学难点：基金费率的设计方法和要求第一节基金持有人费用一、封闭式基金的持有人费用发行费交易佣金过户登记费分红手续费查询费其他费用二、开放式基金的持有人费用交易收费认购费、申购费、赎回费红利

2、再投资费、基金转换费等非交易收费开户费账户维持费、注册登记费分红手续费、查询费等第二节基金的运营费用基金的运营费用是指基金在运作过程中发生的费用，主要包括管理费、托管费和其他费用。管理费用每日计提的管理费用=计算日基金资产净值×管理费率÷当年天数中国的大多数基金的管理费率为1.5%基金托管费每日计提的管理费用=计算日基金资产净值×托管费率÷当年天数中国的大多数基金的托管费率为0.25%其他费用会计师费律师费召开年会费基金信息披露费银华优势基金的费用银华优势企业证券投资基金——招募说明书（更新）（一）与基金运作有关的费用1.基金管理人的管理

3、费；2.基金托管人的托管费；3.投资交易费用；4.基金信息披露费用；5.基金份额持有人大会费用；6.与基金相关的会计师费和律师费；7.按照国家有关规定可以列入的其他费用。银华优势基金的费用二（二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式1.基金管理人的基金管理费基金管理费按基金资产净值的1.5%年费率计提。H＝E×1.5％÷当年天数H为每日应计提的基金管理费、E为前一日基金资产净值基金管理费由基金管理人计算，每日计提，按月支付。经基金托管人复核后于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。银华

4、优势基金的费用三2.基金托管人的基金托管费基金托管人的基金托管费按基金资产净值的0.25%年费率计提。在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的0.25％年费率计提。计算方法如下：H=E×0.25%÷当年天数H为每日应计提的基金托管费E为前一日的基金资产净值银华优势基金的费用四银华优势基金的费用五第三节基金费率的灵活设计一、认购/申购费率设计销售费率分档前端收费、后端收费二、其他费率设计赎回费：时间累退管理费：时间累退、分类收取基金分级收费第四节美国的基金费率一、美国基金费率状况基金收费情况收费基金占2/3、前后端收费各占一半基金业投

5、资成本的变化总销售成本下降其他趋势管理费用缓慢上升二、影响美国基金费率的主要因素影响基金持有人费用的因素基金的品种基金费率安排影响基金运营费用的因素基金规模和基金存续时间基金的投资方向基金的种类所投资证券的数量和投资组合的周转率三、美国基金费率设计的新趋势申购费率设计申购数量越多，前收费率越低销售费率设计申购费下降、收取12B-1费。基金分级设计基金管理费设计有不少基金对管理费有递减的安排第五节我国基金管理费的创新一、业绩报酬制度1998年基金的管理费都按固定费率2.5%收取2000年初调低管理费到1.5%,并计提业绩报酬2001年末,业

6、绩报酬计提被取消二、价值增长线价值增长线即基金净值只有高于设定的某个价值增长线的数值时，基金管理人才能提取管理费，否则不能提取管理费。第六节我国基金管理费提取的现状与问题基金持有人获得的净收益与为此支付的费用不对称基金持有的收取的管理费与其管理业绩关系不大。按基金净值提取，易造成净值操纵。第七节对我国基金管理人激励机制的建议提高基金管理人持有基金份额的比例在评价基金业绩时引入风险指标业绩报酬计提的基准选择应科学注意不同类型基金激励方案的差异性引进声誉机制复习思考题基金的运营费用主要有哪些？基金的持有人费用主要有哪些？目前我国基金管理人提取

7、管理费制度的问题有哪些？原因何在？如何来解决这些问题