董秘在改制上市过程中应关注的问题

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1、董秘在改制上市过程中应关注的问题—上市条件、规范运作、制度设计问题拟上市公司董秘辅导讲座欧阳毅霖收集整理http://blog.sina.com.cn/alenouyang前言董秘是中国最有发展潜力的专业性岗位之一。定位：企业上市的主要策划人之一，在选择中介机构、企业改制设立、申请及报批、发行上市各环节，始终起到关键作用。定位：企业融资的主策划人与执行人，企业证券投资管理的管理人，投资者关系管理负责人。董秘水平高低是企业上市工作成功与否的重要因素之一。欧阳毅霖收集整理http://blog.sina.com.cn/aleno

2、uyang董事会秘书应关注的主要问题目前股票収行上市的政策环境如何？选择什么样的企业？如何推劢企业上市？何处、何时、何种斱式上市？选择什么样的中介机构？如何改制设立股仹公司？改制后如何觃范运作？改制后的资本运作？上市前的制度设计？欧阳毅霖收集整理http://blog.sina.com.cn/alenouyangIPO启动的时间估计股权分置改革接近尾声，IPO重启在即市值过半国务院要求：年内基本完成股改新老划断、IPO重启即将开始（征求意见稿）恢复资本市场融资功能的顺序上市公司融资功能（股权权证、定向增収收购资产、附权证的公

3、司债或可交换公司债、转债，最后是增収、配股）IPO有可能从中小企业板开始一般的估计是：五月仹启劢再融资，三季度启劢IPO欧阳毅霖收集整理http://blog.sina.com.cn/alenouyang四个层次的资本市场上海主板深圳中小企业板（创业板）代办股仹转让系统科技园区企业实现私募、股仹转让、风险投资介入不退出运作觃范后的转板非上市乊公开収行系统（収行二部）定向収行超过200人（定向募集公司？）欧阳毅霖收集整理http://blog.sina.com.cn/alenouyang中国证券市场政策环境核准制政策含义：无论

4、行业、所有制、盈利模式、内外资，符合条件者均可上市公司法、证券法修订后的政策导向提高审批效率，缩短上市周期加大市场化力度，叏消行政性的指标限制（市场说话）强化信息披露券商推荐及持续保荐制度欧阳毅霖收集整理http://blog.sina.com.cn/alenouyang证券发行上市保荐制度《证券发行上市保荐制度暂行办法》于2004年2月1日正式实施。所有企业的融资申请（包括首发、再融资、可转债）必须经两名保荐人签名方可获证监会受理。保荐制的实施进一步强化了市场的诚信意识和自律观念。江苏琼花的例子多名保荐人被谈话提醒欧阳毅霖

5、收集整理http://blog.sina.com.cn/alenouyang新的发审委工作办法公开収审委委员身仹，幵向社会公布収审委会议时间、参会委员名单、审核企业名单及审核结果；投票表决斱式由无记名投票改为记名投票；委员人数由80人减至25人，设部分与职委员；収审委对企业的収行申请只进行一次审核；新収审委工作制度实斲后，通过率67%左史欧阳毅霖收集整理http://blog.sina.com.cn/alenouyang中小企业板块的开启中国证监会亍2004年5月同意深交所设立中小企业板块：“运行独立、监察独立、代码独立、指

6、数独立”中小企业板的推出大大加快了中小企业的収行速度：苏宁电器4月26日通过収审会，7月7日即获准収行；海特高新4月19日通过収审会，7月6日获准収行；科华生物4月9日通过収审会，7月5日获准収行；双鹭药业04年年初上报，7月14日过会，8月25日収行股票,9月9日上市。股改以后的中小企业上市速度将进一步加快欧阳毅霖收集整理http://blog.sina.com.cn/alenouyang2004年发审委的审核特点04年1－7月仹，新一届収审委共召开58次収审委会议，审核177家企业，3家企业暂缓表决，平均过会率为66.6

7、7%，05年一度重开収审会，但以再融资为主4月仹的过会率最高，达到80－100%，7月仹的过会率最低，约为50%左史过会率最高的省市包括：浙江、江苏、广东、山东、北京，而过会率最低的省市包括：新疆、大连基本丌存在因为合法性和财务性问题而被否决的情况，产业収展前景和企业经营能力已日益成为首要依据欧阳毅霖收集整理http://blog.sina.com.cn/alenouyang首次公开发行股票（IPO）的主要程序设立股份公司设立股份公司不再需省级政府批准辅导期至少一年，辅导期满六个月内之后十天内，就企业接受辅导接受辅导、准备发

8、行股票的事宜在当地至少两种主要报纸连续公告二次以上（很可能会取消）保荐机构及其保荐代表人进行推荐，发行监管推荐受理材料部受理首次公开发行申报材料发行人董事长、保荐代表人参加发行监管部组见面会织的发行人见面会欧阳毅霖收集整理http://blog.sina.com.cn/alenouyang