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《《2018年中国企业并购市场回顾与2019年展望》普华永道》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、www.pwc.com2018年中国企业并购市场回顾与2019年展望2019年2月19日前言-报告中所列示数据的说明(1/2)•报告中数据除注明外均基于《汤森路透》、《投中数据》、《亚洲创业期刊》、《私募通》数据及普华永道分析提供的信息•《汤森路透》与《投中数据》仅记录对外公布的交易，有些已对外公布的交易有可能无法完成•报告中提及的交易数量指对外公布交易的数量，无论其交易金额是否披露•报告中提及的交易金额仅包含已披露金额的交易（在报告中称为“披露金额”）•“国内”是指中国大陆、香港和澳门特别行政区•“海外并购”是指中国大陆企业在境外进行收购•
2、“入境并购”是指境外企业收购国内企业•“私募股权基金交易”特指交易金额在1,000万美元以上由财务投资者进行的股权交易、由私募股权基金进行的交易。这其中大多数是由私募股权基金管理公司进行的交易，但也包含了由金融机构、政府投资机构和集团公司进行的本质是私募股权投资性质的交易PwC2前言—报告中所列示数据的说明(2/2)•“风险投资基金交易”特指交易金额在1,000万美元以下，以及未披露交易金额但由财务投资者进行的股权交易，包括但不仅限于私募股权基金和风险投资基金•“财务投资者”指以通过未来出售获利为目的进行并购的投资者，主要包括但不仅限于私募股
3、权基金和风险投资基金•“战略投资者”指并购公司后将其纳入其现有经营范围的公司投资者•为了剔除汇率的影响，我们基于2018年人民币对美元的平均汇率调整了2014年至2017年的交易金额PwC3概览PwC2018年中国企业并购总金额保持平稳，约为6,780亿美元;海外并购交易金额下降23%，其影响被私募股权基金并购交易的上升所抵消2014年至2018年中国并购交易分类汇总*****一些由金融投资者支持的海外并购交易也被记录在私募股权交易中，但是它们在上述表格内的总交易数量和交易金额中并未被重复计算。来源：汤森路透，投中数据及普华永道分析PwC5总
4、体并购数量在过去三年较为稳定，2018年较上年涨幅11%，但仍少于2016年并购数量峰值数量9,000各交易类别并购交易数量(不包括风险资本)8,0002712822551782432277,000920627806*3161996,0003801,7671,324*1,9203541,0625,0002152725934,0003,0005,1114,8214,8704,7782,0004,1801,000020142015201620172018国内投资者私募股权交易中国大陆企业海外并购交易香港地区海外投资国外战略投资者*253笔由财务投
5、资者支持的海外并购交易同样被记录为私募股权交易。来源：汤森路透，投中数据及普华永道分析PwC6交易金额较上年同期持平，较2016年的历史高点下降约11％，原因主要为中国海外并购较2016年减少超过50%（较2017年减少约四分之一）十亿美元各交易类别并购交易金额（不含风险资本）90080023.47.070013.412.914.420.624.7**210.424.560057.5122.5*94.1500178.1181.3220.8*221.840022.020.530052.267.1200418.1376.9330.0332.010
6、0223.5020142015201620172018国内战略投资者私募股权交易中国大陆企业海外并购交易香港企业海外并购交易国外战略投资者*219亿美元的由财务投资者支持的海外并购交易同样被记录为私募股权交易**2016年的境外交易金额含430亿美元的中化收购先正达交易来源:汤森路透、投中数据及普华永道分析PwC72018年单笔10亿美元以上的超大型并购案例数量保持平稳。中国大型海外并购案例数量明显减少（与2016年相比下降60％，与去年同期相比下降29％），但由于私募股权交易并购及国内战略投资交易数量适度上升，其影响有所抵消数量单笔超过10
7、亿美元的交易数量120119210035802748202860324191819409672039423427020142015201620172018国内战略投资者私募股权交易中国大陆企业海外并购交易国外战略投资者来源：汤森路透，投中数据及普华永道分析PwC8战略投资者PwC9国内战略投资交易数量和金额分别下降了7％和12％，但至今已连续4年维持广泛可比水平;入境并购（境外买家）数量较去年同期有较大幅度下降，但由于数宗大规模的交易，入境战略并购交易量在下降了30％同时仍保持交易金额上升43％战略投资者并购交易数量与金额（2014年至201
8、8年期间）数量十亿美元6,0005004505,000418.1400376.93504,000330.0332.03005,1113,0004,870250223
