国际金融体系与国际金融危机

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1、第十四章国际金融体系与国际金融危机第一节国际收支一、国际收支的概念国际收支概念的演变：贸易收支外汇收支国际收支广义的国际收支概念根据IMF的解释，一国的国际收支（BalanceofPayments）是指一国（或地区）的居民在一定时期内与非居民之间的经济交易的系统记录。对国际收支概念的理解国际收支是一个流量概念国际收支反映的内容是经济交易经济交易必须是在居民和非居民之间发生二、国际收支平衡表国际收支平衡表是一国对其一定时期内的国际经济交易，根据交易的特性和经济分析的需要，分类设置科目和帐户，并按复式簿记的原理进行系统

2、记录的报表。复式簿记的记帐方法：有借必有贷，借贷必相等引起本国从国外获得货币收入的交易记入贷方，而这笔收入本身记入相应的借方；引起本国对国外货币支出的交易记入借方，而这笔支出本身记入相应的贷方；国际收支平衡表的结构（一）经常帐户（二）资本和金融账户（三）错误和遗漏经常帐户货物服务收入经常转移资本与金融帐户资本帐户（含资本转移及非生产、非金融资产的收买与放弃）金融帐户（含直接投资、证券投资、其他投资）错误与遗漏帐户国际储备（官方储备）国际收支构成《国际收支手册》(第5版)的规定国际收支平衡表的一般格式项目借方贷方差额

3、经常帐户货物服务收入经常转移资本与金融帐户资本帐户资本转移非生产、非金融资产的收买与放弃金融帐户直接投资证券投资其他投资错误与遗漏帐户官方储备合计三、国际收支的盈余、赤字和平衡国际收支平衡表是根据复式薄记原理编制的，其借方总额和贷方总额是相等的。而且由于设立了平衡项目，经常项目和资本项目的合计差额最终总是可以通过官方储备的增减和误差与遗漏项目得到平衡，以至最终的帐面差额必然为零。但这只是账面的、会计意义上的平衡，不具有经济学意义。按交易性质判断国际收支是否平衡是衡量国际收支平衡与否的理论依据。自主性交易：纯粹由于经

4、济上的某种目的而自动进行的交易调节性或补偿性交易：在国际收支的自主性交易发生不平衡时，为了弥补缺口而进行的交易在实践中，我们在国际收支平衡表中的某个位置上划出一条水平线，将线上项目近似地看作自主性交易，线下项目则近似地看作调节性交易国际收支的真实平衡：自主性交易所产生的借贷双方达到平衡国际收支平衡：线上交易贷方总额等于其借方总额，差额为零国际收支盈余：线上交易的差额大于零国际收支赤字：线上交易的差额小于零综合差额所包括的线上交易最为全面，仅仅将官方储备作为线下交易，它衡量一国官方通过变动官方储备来弥补的国际收支不平

5、衡。四、国际收支失衡对经济的影响规模不大、持续时间较短的国际收支失衡，或者是动态的失衡状态，即顺、逆差交替出现且数额较小的失衡，对一国的经济一般不致于有大大的影响。但假如一国出现了持续性的顺差或者逆差则不可避免地要对其国内经济及国际经贸关系产生影响。持续的国际收支逆差的影响（1）引发本币对外价格向下浮动的压力，促使本币汇率下降，本币的国际地位下降；（2）若货币当局想稳定本币汇率，得动用国际储备。持续逆差必然会大大减少本国的国际储备，货币供应缩减，影响国内生产和就业，导致生产、就业和国民收入下降；（3）国际储备下降会

6、影响一国对外金融实力，损害国家的国际信誉，增加国际筹资的难度和成本，正常的利用外资的途径可能被减少；（4）由于本币汇率下降和国内经济发展受阻，则虽然可能会加强种种法律、行政措施，仍不免会有大量资金通过各种非法渠道外流，从而加剧国内资金的匾乏，并影响经济发展。这种情况在一些发展中国家陷入债务危机或金融、经济危机时，表现得更为突出。其结果是使这些国家经济雪上加霜。持续的国际收支顺差的影响：（1）促使本币汇率上升，冲击外汇市场。持续顺差造成外汇市场上外汇供应剧增，从而形成在外汇市场上本币供不应求而汇率上升。本币的升值就会

7、诱使国际短期资金大量涌入，进行投机，冲击外汇市场。（2）累积的国际储备增加所造成的货币供应增加会带来物价水平上升。持续顺差显示一国海外净资产持续增长和货币市场上外汇供应的增加。若国内未能加强有效协调和适当控制，就可能引发国内通货膨胀。（3）影响本国商品出口。本币汇率上升，导致本国出口商品以外币计价的成本提高，从而降低了商品的价格竞争力。（4）加剧国际经济贸易关系的紧张程度。一国国际收支的持续顺差，就是其他国家的持续逆差，这种持续的逆差很不利于逆差国发展其本国经济，因此必然要引起国际摩擦。五、国际收支失衡的原因1、偶

8、发性因素：临时性不平衡2、周期性因素3、结构性因素4、货币性因素5、资本性因素六、国际收支调节政策1、外汇缓冲政策：融资(financing)政策2、财政货币政策：调整（adjustment）政策3、汇率政策：调整政策4、直接管制：调整政策5、产业政策6、国际经济金融合作第二节国际货币制度国际货币制度又称国际货币体系，是调节各国货币关系的一整套国际性的规则、