国际资本流动与国际金融危机

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1、第七章国际资本流动与国际金融危机学习要求理解国际资本流动的含义、类型、特点，明确国际资本流动对一国经济和世界经济带来的利益与风险.，掌握发展中国家债务危机的形成原因及解决办法.了解20世纪80年代以来全球典型投机性冲击，以进一步加深对其发展特点的认识.培养同学们理论联系实际，运用所学基础知识分析和研究改革开放以来中国的利用外资、对外投资和对外债务问题的能力。第一节国际资本流动概述第二节国际资本流动的利益和风险第三节国际资本流动下的国际金融危机第四节中国的利用外资、对外投资和对外债务问题一、国际资本流动的含义国际资本流动（Internati

2、onalCapitalFlows）是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家和地区。国际资本流动包括资本流出和资本流入两个方面。资本流出是指本国资本流向外国，它意味着外国在本国的资产减少、外国对本国的负债增加、本国对外国的负债减少、本国在外国的资产增加。资本流入是指外国资本流入本国，它意味着外国对本国的负债减少、本国对外国的负债增加、外国在本国的资产增加和本国在外国的资产减少。第一节国际资本流动概述需要注意区分几个相关概念：①国际资本流动与资本输出入②国际资本流动与对外资产负债③国际资本流动与国际收支④国际资本流动与资金流动二、国际资本流动

3、的类型（一）长期资本流动（Long-termCapitalFlows）长期资本流动是指使用期限在一年以上或未规定使用期限的资本流动，它包括国际直接投资、国际证券投资和国际贷款三种主要方式。1．国际直接投资(ForeignDirectInvestment,FDI)国际直接投资是指一国居民以一定生产要素投入到另一国并相应获得经营管理权的跨国投资活动。主要有下列三种形式：⑴创建新企业。⑵收购（兼并）外国企业。⑶利润再投资。中国企业海外收购案例中海油竞购优尼科2005年1月，我国第三大石油天然气集团———中国海洋石油有限公司(中海油)考虑对美国同

4、业对手优尼科公司发出逾130亿美元收购要约，这起交易标志中国企业规模最大、最重要一宗海外收购。到2004年底，优尼科价值约110亿美元。8月2日，中海油宣布退出收购优尼科的竞争。联想收购IBM2004年12月8日，时任联想董事局主席的柳传志正式对外宣布，联想集团以12.5亿美元收购IBMPC和笔记本所有业务，包括技术和渠道，其中6.5亿美元为现金，6亿美元为联想的股票。柳传志表示，达成收购后，IBM将占据联想18%的股份，而联想则仍然占45%的多数股份。根据协议，联想获得了IBMPC强大的技术和分布全球的分销网络，并获得IBM著名的“Th

5、inkpad”商标5年的使用权。2．国际证券投资InternationalPortfolioInvestment）国际证券投资也称为国际间接投资(ForeignIndirectInvestment)是指投资者通过在国际证券市场上购买中长期债券，或购买外国企业发行的股票所进行的投资。⑴国际债券。①外国债券（ForeignBonds）是指筹资者在国外发行的，以市场所在国的货币为面额的债券。②欧洲债券(EuroBonds)是指筹资者在某货币发行国以外，以该国货币为面额发行的债券。⑵国际股票：国际股票是指一国企业按照有关规定在国际证券市场上发行和

6、流通的股票。主要有直接在海外上市的股票、存托凭证、欧洲股权(Euro-equities)三种。特点：①证券投资涉及的是金融资本的国际转移；②投资者的目的是收取债券或股票的利息或红利，对投资企业无实际控制权和管理权；③证券投资必须有健全的国际证券市场，证券可以随时转让与买卖；④证券投资中债券的发行构成筹资国的债务。3.国际贷款国际贷款主要是指1年以上的政府贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷。⑴政府贷款(GovernmentLoans)：一国的政府利用财政或国库资金向另一国政府提供的援助性、长期优惠性贷款。政府贷款多为发达国家向发

7、展中国家提供。特点：①专门机构负责；②程序较复杂；③资金来自财政预算；④条件优惠；⑤限制性采购；⑥政治性强。⑵国际金融机构贷款：IMF、世界银行集团（包括国际复兴开发银行、国际开发协会和国际金融公司等机构）、亚洲开发银行、非洲开发银行、泛美开发银行等全球性和区域性金融机构向其会员国提供的贷款。特点：①具有援助的性质；②贷款利率较低，期限较长；③与特定的建设项目相联，手续严格，按规定逐步提取。⑶国际银行贷款：一国独家银行或国际贷款银团在国际金融市场上向另一国借款人提供的、不限定用途的贷款。①外国贷款：由市场所在国的银行直接或通过其海外分行将

8、本国货币贷放给境外借款人的国际货币交易安排。②欧洲贷款：欧洲银行所从事的境外货币的存储与贷放业务。特点：①贷款用途比较自由；②借款人可获得大额资金；③筹资成本较高。⑷出口信贷（ExportCr