资产价格波动对银行体系脆弱性的影响研究

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1、学校代号10532学号分类号密级硕士学位论文资产价格波动对银行体系脆弱性的影响研究学位申请人姓名张慧君培养单位金融与统计学院导师姓名及职称张强教授学科专业应用经济学研究方向金融政策与金融监管论文提交日期2018年5月28日学校代号：学号：密级：湖南大学硕士学位论文资产价格波动对银行体系脆弱性的影响研究学位申请人姓名张慧君导师姓名及职称张强教授培养单位金融与统计学院专业名称金融学论文提交日期2018年5月28日论文答辩日期2018年6月4日答辩委员会主席姚小义教授Researchontheimpactofassetpri

2、cefluctuationonbankingfragilitybyZhangHuijunB.S.(WuhanUniversity)2014AthesissubmittedinpartialsatisfactionoftherequirementsforthedegreeofMasterofEconomicsinFinanceintheGraduateschoolofHunanUniversitySupervisorProfessorZhangQiangMay,2018湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文

3、是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描

4、等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于1、保密□，在______年解密后适用本授权书。2、不保密□。√（请在以上相应方框内打“√”）作者签名：日期：年月日导师签名：日期：年月日I基于TVP-VAR模型的资产价格波动对银行体系脆弱性的影响研究摘要进入二十一世纪以来，无论是发达国家还是发展中国家的金融危机都有一个共同的特征，即在银行体系发生危机前出现信贷扩张与资产价格急剧下跌的现象。目前，我国的金融市场仍不成熟，制度上也存在缺陷，尤其房地产市场与股票市场的发展与宏观经济发展不协调，资产价格的不稳定性急剧上升。我国目

5、前的金融体系中，商业银行仍旧占据主导地位，因此，研究资产价格波动对我国银行体系脆弱性的影响机制和冲击，对于我国资本市场和金融体系的稳定发展有着深远的意义。本文在梳理了国内外相关研究成果的基础上，首先研究了资产价格与银行体系脆弱性的相关理论。其次，从信贷风险效应、市场风险效应和非利息收入效应三个方面分析了资产价格对银行体系脆弱性的影响机制。然后，本文利用因子分析方法构建了反映我国银行体系脆弱性的指标，并在此基础上建立了时变的向量自回归模型，来检验我国资产价格波动对银行体系脆弱性的影响。最后，针对理论分析和实证结果提出了相

6、应的政策建议。结果表明：资产价格波动对银行体系脆弱性具有一定影响，具体来说，不同资产的价格波动在短期内对银行体系脆弱性的影响方向不同，而在中期都会加剧银行体系的脆弱性，相较于房地产价格而言，股票价格波动对银行体系脆弱性的影响具有更强的时变性，受宏观经济环境的影响更大。同时，与资产价格稳定时期相比，价格不稳定时期的价格波动都会对银行体系脆弱性造成更不利的影响。最后，本文提出了抑制资产价格剧烈波动，控制资产市场波动对银行体系的传染性，加强对银行体系的脆弱性识别和宏观审慎监管的相关政策建议。关键词：资产价格波动；银行体系脆弱

7、性；时变参数向量自回归模型II硕士学位论文AbstractInthe21stCentury,thefinancialcrisisinbothdevelopedanddevelopingcountrieshasacommonfeature,thatis,thecreditexpansionandthepricefallofassetsusuallyoccurbeforethebankcrisis.InChina,duetotheimmaturityofthecapitalmarket,thedevelopmentofth

8、estockmarketandtherealestatemarketdeviatedfromthemacroeconomy.Inrecentyears,thefluctuationofthetwomarketshasgraduallyincreasedandtheinstabilityhasincreaseddramaticall