新三板企业R＆D投资、融资行为与运营效率

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1、暨南大学硕士学位论文题名（中英对照）：新三板企业R＆D投资、融资行为与运营效率NEEQEnterprises’R&DInvestment、FinancingBehaviorandEfficiency作者姓名：张健指导教师姓名:杜金岷及学位、职称：博士、教授学科、专业名称：金融硕士学位类型：专业学位论文提交日期：2018年6月20日论文答辩日期：2018年5月31日答辩委员会主席：徐枫论文评阅人：学位授予单位和日期：暨南大学2018年6月独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表

2、或撰写过的研究成果，也不包含为获得暨南大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：签字日期：2018年6月10日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解暨南大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权暨南大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名：导师签名：签字日期：2018年6月10

3、日签字日期：2018年6月10日学位论文作者毕业后去向：工作单位：电话：通讯地址：邮编：暨南大学硕士学位论文摘要本文利用中国新三板企业2011～2015年的面板数据，检验新三板企业的R＆D使用效率，并分析了影响R＆D投入强度的重要因素。研究表明，新三板企业R＆D投入的经济效率值得肯定，但无论是增发融资抑或是质押融资都没有起到对R＆D的支持效果，反而对其形成了明显的抑制作用。主要的原因在于，新三板企业的融资行为为企业的盲目扩张提供了契机，从而挤出了企业的R＆D投资。进一步的研究发现，制度环境的优化改善，能够合理引导企业融资行为对企业R＆D投资进行支持，并最终提高企业的运营绩效。关键

4、词：新三板；R＆D投资；融资行为；经济效率；制度校正I暨南大学硕士学位论文AbstractThispaperusesthepaneldataofChina'sNEEQenterprisefrom2011to2015totesttheR&DefficiencyoftheNEEQenterprise,andanalyzestheimportantfactorsinfluencingtheR&Dinputintensity.ThestudyshowsthattheeconomicefficiencyofR&DinvestmentintheNEEQenterprisesisworthyo

5、frecognition,butneithertheissuancefinancingnorthepledgefinancingdoesnotplayasupportiveeffectonR&D,butithasobviouslyinhibitedit.ThemainreasonisthattheNEEQenterprisefinancingbehaviorfortheblindexpansionoftheenterpriseprovidesanopportunitytosqueezeouttheR&Dinvestment.Furtherresearchfoundthattheo

6、ptimizationoftheinstitutionalenvironmenttoimprove,torationallyguidecorporatefinancingbehaviortosupportcorporateR&Dinvestment,andultimatelyimprovetheoperationalperformanceofenterprises.KeyWords:NEEQ;R&DInvestment;FinancingBehavior;EconomicEfficiency;SystemCorrectionII暨南大学硕士学位论文目录摘要............

7、.....................................................................................................................IAbstract....................................................................................................................