新三板互联网企业融资效率研究

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5、terofFinanceResearchfield：NameofPostgraduate：LIULUAdviser：Pr.LIUCHAODateofsubmission:May,2016YanglingShaanxiChina新三板互联网企业融资效率研究摘要我国中小企业的数目十分庞大，占所有企业总数量的绝大比重，最近几年更是已经发展为国民经济重要的中坚力量，是促进我国经济持续健康增长的坚实基础，为处理民生问题、推进经济增长等方面展现着巨大的作用。国家与社会也愈加重视中小企业的成长，特别是关注中小企业融得资金的效率问题。中小企业的发展状况处于成长期，具有

6、很大的发展潜力与活力，但由于自有资本不足，必须依赖从外部融得资金支持，而银行等金融机构认为中小企业的经营规模偏小，对其偿债能力存在顾虑，因此不愿进行借贷或是发放的额度过少，与此同时，沪深两市同样具有中小企业难以逾越的较高市场准入门槛。所以，我国中小企业的成长进步受到融资难问题的制约，这种情况更是会阻碍国内市场经济健康运行的。为解决小企业的融资困境，国家出台了一系列的相关措施，其中最引人注目的莫过于新三板的建立。新三板主要致力于为创新、成长型中小企业提供融资服务，区别于昔日资本市场服务实体经济时仅仅着眼于成长后期或是成熟期的大中型企业，新三板则将目光转移

7、到创业前期或是发展初期的中小企业，从而带动社会资本对中小企业的支撑前移，助力中小企业更早更快地在资本市场进行融资业务。可见，新三板的建立进一步提高了我国资本市场的资金容量，使各种金融资本得到了强有力的聚集。新三板互联网企业是属于信息技术业下的二级行业，截至2016年1月，共有190家互联网服务及相关的企业挂牌新三板，占新三板挂牌公司总家数的3.70%，而且随着互联网行业的蓬勃发展，未来在新三板的占比必然是持续走高的态势。本文从新三板和互联网两个研究热点着手，首先，对国内外有关融资效率的研究进行分类整理，了解当前研究情况，挖掘研究创新之处；随后，通过数据

8、剖析新三板互联网公司的融资现状；尔后，应用数据包络分析法，建立DEA（CCR和BCC）模型，确