创新层新三板企业融资效率研究

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1、义蜂財聲？？．Ｖ，．’’：，苗■Ｉ■、－？＊．．＂■？－．．．‘ＶｗＴＰＴ７，硕±学位论文＾■ＩＣｉ．－＇．．＇■專－：—；应用经济学级学科二级学科：金融学论文作者：邢瑞娇指导教师：安翔霸金＂面；心＾難＼．ｉｉｉ罚骑的甚Ｉ管－ｉ：誦瑚分类号：密级：硕±学位论文创新层新Ｈ板企业誕资效率研究Ｔｈｅｉｌｎａｎｄｎｇｅｆｆｉｃｉｅｎｃｏｆｓｔｕｄｏｎｔｈｅｎｅｗｔｈｒｅｅｂｏａｒｄｙｙｉｎｎｏｖａ村ｏｎｅｎｔｅｒｐｒｉ

2、ｓｅ所属学院：经济学院所在系别：金飄系年级：２０１３级学号：２０１３３１０１０９论文作者：邢瑞娇天津财经大学学位论文原创性黄明本人郑重声明：所呈交的学位论文：《创新层新王板企业謡资效率研究》，是本人在导师指导下，在天津财经大学攻读学位期间进行巧究所取得的成果。除文中己经注明引用的巧容外，不包含任何他人己发表或撰写过的研究成果。对本论文巧究工作做出贡献的个人和集体，均己在文中Ｌ乂明确方式标明。本声明的法律责任完全由本人承担。学位论文作者签名：年＇抑＾月２曰天津财经大学学位论文版权使用授权书本人完全了解天津财

3、经大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，即：按照学校要求提交学位论文的印刷版本和电予版本；同意学校保留论文的印刷版本和电子版本，允许论文被查阅和借阅。本人授权天津财经大学可（将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索；可采用影印、缩印或其他复制手段保存或汇编论文；可レ乂向有关机构或者国家部口送交论文的印刷本和电子版＾本；在不！乂赢利为目的的前提下レッ复制论文的部分或全部，学校可内容用于学术活动。本学位论文属于：（）１．经天津财经大学保密委员会审查核定的俱密学位论文，于年月日解密，解密后适用上述授权。（ｖ／２．不保密，适用上述授权

4、。＂＂（请在Ｗ上相应括号内打Ｖ或填上相应内容。侮密学位论文应是己经天津财经大学保密委员会审定过的学位论文，未经天津财经大学乂学保密委员会审定的学位论文均为么开学位论文。此声明栏不填写的，默认为么开学位论文，均适用上述授权。）作者签名：诚换馬日期：年日导师签名：曰期：？＞曰（｜年５月冻却乃）］内容提要我国高科技、创新型企业在近十年来有着突飞猛进的发展趋势，虽然这些创新型公司普遍规模较小一，却成为了我国经济发展的推动力量、中坚地位，这些企业定程度上提供大量就业岗位，解决了我国就业难的问题。目前我国中小企业融资方式还是来自于一自我为量，其

5、获得还是限于所有者、家庭成员等移人途径，银行贷款作为种获得资金的途径，对于中小企业来说，由于抵押物有限，银行贷款利率过高等原因，实际操作起来成功率不是很高，成本也不低，导致大量中小企业无法获得融资。新王板市场的到来、，确实为这些中小企业带来了融资契机，大量企业通过定增发行债券等获得资金，一但是也有部分企业进入新互板后的表现并不出众，再加上挂牌新兰板的企业数量不断一增加，统标准的管理方式已经不太适用，特别是对于创新型的企业来说，更加全面细致的敲资途径有待出现。全国中小企业股转系统于２０巧年１１月２３日提出分层方窠意见稿，同时两会期间，全国中小企业股转系

6、统承诺做好挂牌公司分层信息揭示相关的技术准备工作，于２０１６年＝４月组织实施挂牌公司分层信息揭示的全市场测试，配合国家政策，对新板市场进行细致的分层研究已经势在必行一。这举措无疑为创新层中小企业的发展传递了福音。＂＂本文将立足于新兰板创新层市场，从融资效率角度分析创新层中小企业融资的状况，通过数据包络分析法，，建立融资效率评价体系对创新层企业融资效率的变动趋一势进行分析。第章为绪论，主要介绍该论文的研究背景、研究目的、研究意义，并对国内该领域的期刊、论文进行研究总结和评述。第二章为国内资本市场概要，为进行下面主题的研究做好基础工作。第王章主要介绍了我国目

7、前新王板市场的融资现状和誌资方式。第四章简要介绍运用到的模型的具体内容，读者能够更容易看懂实证分析结果。第五章对新Ｈ板市场企业的諫资效果进行细致分析和检验，构建中小企业融资效率评价体系，选取１９家新３板挂牌企业作为数据样本，从融资效率的具体方面进行描述性统计，通过使用数据包络分析法对选取的数据进行分析。第六章针对新王扳创新层企业融一资方式，提出些政策建议。关键词：创新层融资效率ＤＥＡ模型ＩＡｂｓｔｒａｃｔ’Ｉｎ－ｌ；ｈｅａｓｔｄ