企业并购基金的风险问题及其应对策略研究--以泰格医药为例

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1、分类号密级ＵＤＣ编号专业硕士学位论文题名和副题名企业并购基金的风险问题及其应对策略研究—以泰格医药为例作者姓名肖笑指导教师姓名及职称谭满益教授肖卫兵高级经济师申请学位级别专业硕士类别（领域）工商管理论文提交日期２０１７年１０月３０日论文答辩日期２０１７年１２月２日学位授予单位和日期成都理工大学（２０１７年１２月）答辩委员会主席评阅人２０１７年１２月分类号学校代码：10616UDC密级学号：2015050326专业硕士学位论文企业并购基金的风险问题及其应对策略研究——以泰格医药为例肖笑指导教师姓名及职称谭满益教授肖卫兵高级经济师申请学位级别

2、专业硕士类别（领域）工商管理论文提交日期2017年10月30日论文答辩日期2017年12月2日学位授予单位和日期成都理工大学（2017年12月）答辩委员会主席评阅人2017年12月企业并购基金的风险问题及其应对策略研究——以泰格医药为例摘要改革开放以来，我国市场经济体制迅速发展，企业经营管理日趋科学化，随着证券市场和法律框架的成熟，企业间的合并、收购成为常态。随着企业并购的规范化和常态化，并购基金开始走入中国企业的视野并且发挥着越来越大的作用。并购基金是一种专注于目标企业进行并购的基金，它以获得目标企业控制权为目标，通过对收购企业进行重组改造后再出售获取盈利。并购基金在我国出现的时间不长，作

3、为一种通过并购投资和重组管理，实现目标企业增值后再售卖的投资形式，并购基金具有长期性、规模性、复杂性的特点。企业并购是财力与智慧相结合的游戏，其中充满了各种不确定性和利益博弈，而在我国由于金融体制不健全，相关法律法规对市场的规范和约束都还不完整，因此，并购基金在我国的发展过程中面临的风险问题就更加严重了。本文以泰格医药为实际案例，对其并购基金管理的现状进行分析，发现其并购基金管理中存在的风险问题，并通过理论研究和实践调查，为其并购基金风险管理和控制提供科学的建议。我国并购基金的主要风险有系统风险、委托代理风险、财务风险、营运风险四种。泰格医药并购基金在管理过程中出现的风险问题在我国具有很强的

4、典型性和代表性。泰格医药设立并购基金虽然可以通过发挥杠杆作用实现利润增值和企业竞争力提升，但也为其持续发展带来了诸多风险因素。并购基金的风险伴随着泰格医药并购基金从设立、融资、投资、管理到退出的整个过程，而之所以出现这些风险问题，既有来自宏观条件引发的系统性风险，又有企业自身的管理缺陷造成的风险，同时还有并购基金模式自身引发的风险。因此，一方面泰格医药并购基金需要通过建立风险预警机制，加快产业升级调整，以应对外部环境造成的风险问题，另一方面，应该通过优化并购战略、强化流程控制、完善组织治理结构、加强人才培养力度等方式，提升内部管理的风险控制能力。关键词：并购基金风险控制医药行业企业并购ISt

5、udyontheriskandCountermeasuresofbuyoutfundofcompany——TakingtigermedicineasanexampleAbstractSincethereformandopeningtotheoutsideworld,China'smarketeconomysystemhasdevelopedrapidly,andenterprisemanagementhasbecomemoreandmorescientific.Withthematurityofthesecuritiesmarketandthelegalframework,mergersan

6、dacquisitionsamongenterprisesbecomethenorm.Withthenormalizationandnormalizationofenterprisemergersandacquisitions,Buyoutfund;afundshavebeguntoenterthevisionofChineseenterprisesandplayamoreandmoreimportantrole.Buyoutfund;Afundisafundthatfocusesontargetenterprisesformergersandacquisitions.Itaimsatobt

7、ainingthecontrolrightsofthetargetenterprises,andthenproceedstomakeprofitsbyreorganizingandtransformingtheacquiredenterprises.Thebuyoutfundinourcountryappearsnotalongtime,asakindofinvestmentthroughmergersand