cro企业境外并购风险管控研究——以泰格医药公司为例

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1、硕士学位论文论文题目：CRO企业境外并购风险管控研究——以泰格医药公司为例作者姓名邓德涛指导教师祝锡萍学科专业工商管理培养类别非全日制专业学位硕士所在学院经贸管理学院提交日期2016年11月浙江工业大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的研究成果。除文中已经加Ｗ标注引用的内容外，本论文不包含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，也不含为获得浙江工业大学或其它教育机构的学位证书而使用过的材料。对本文的研究作出。重要贡献的个人和集体，均己在文中Ｗ明确方式标明本人承担本声明的法律责

2、任。沪＇么｝作者签名；＞曰期：曰您％年月气学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权浙江工业大学可将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可ＬＪＸ采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于一１、保密□，在年解密后适用本授权书。２、保密□，在Ｈ年解密后适用本授权书。＾３、不保密因。＂＂（请在Ｗ上相应方框内打Ｖ）沪。／Ｉ＾作者签名：＾够娜曰期：年月曰

3、＇Ｉ）导师签名：日期卢年月日CRO企业境外并购风险管控研究—以泰格医药公司为例摘要在医药研发成本不断上升、研发周期不断延长、成功率不断降低的大背景下，为提高新药研发的效率和效益，跨国制药企业将研发流程外包给CRO企业，以控制成本、缩短周期和减少研发风险。经过多年的发展，CRO行业形成了一个完善的技术服务体系，提供的技术服务几乎涵盖了药物研发的整个过程，成为全球制药企业缩短新药研发周期、实现快速上市的重要途径。作为新兴的中国医药市场目前已成为全球仅次于美国的第二大市场，中国CRO企业如何通过自身的发展和境外并购快速成长，已成为当下国内CRO行业的生存关键，只有

4、国内CRO行业生存下来的，中国的医药研发成本才能得到实质性的下降。但是从目前境外并购的案例来看，并购成功的比例较低，有研究者统计此比例不超过14%，远低于全球25%的平均水平。为降低国内CRO企业境外并购的风险，本文运用企业并购和风险管理的基本理论和方法，介绍了CRO企业的特点及其分布情况，描述了我国CRO企业境外并购的基本情况，阐述了境外并购中的风险识别和评估方法，指出了CRO企业实施境外并购中各环节的风险管控要点，结合泰格医药公司的境外并购案例，分析境外并购的风险点，指出风险管控的要点和难点，最后在理论分析与案例研究的基础上得出研究结论。本文的基本结论是：（1

5、）CRO企业境外并购应以同行业横向并购或同行业纵向并购为主；（2）CRO企业在境外并购前，应充分了解出售方的出售目的，合理确定收购股权的比例；（3）公司在签订股权收购协议前，应实施充分的尽职调查，以发现收购标的现有的利润是否真实，收购标的隐含的或有损失或未披露的或有负债等；（4）公司在收购过程中，要提前考虑收购资金的安排，同时考虑资金如何能够在I协定的时间内出境。（5）CRO企业境外收购的业务整合、财务整合，难度高于传统企业，可通过工作人员跨国互换等方式，让其融入和了解母公司的文化、制度和管理模式，以提高公司的收购效果。关键词：CRO企业、境外并购、风险管控、泰格

6、医药IITheresearchonriskmanagementofChineseCROenterprisescross-borderM&AcasestudyofTigermedABSTRACTUnderthebackgroundofincreasingR&DcostandlengtheningR&Dtime,withthedecliningofR&Dsuccessrate,inordertosolvetheseissues,themultinationalpharmaceuticalcompaniesoutsourcetheirR&DtoCROenterprise

7、stocontroltheircostandshortenthecycleandreducetheriskofR&D.WiththedevelopmentofCROindustry,itgenerallyconsummatedtechnicalservicesystemwhichcoveredthewholeprocessofdrugR&D,itbecomeaimportantmethodforpharmaceuticalcompanytoshortenthedrugR&Dcycle.Asanewmarket,Chinahasbecomethesecondlarg

8、estma