高管过度自信对企业税收筹划的影响——基于A股上市公司的经验数据

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1、高管过度自信对企业税收筹划的影响——基于A股上市公司的经验数据TheEffectsofExecutiveOverconfidenceonTaxPlanning：EvidencefromlistedCompanies专业：工商管理作者姓名：姜明指导教师：谭庆美副教授天津大学管理与经济学部二零一七年十一月摘要过度自信使得企业高管在决策过程中过分相信自己的能力，容易突破客观条件的限制，在经营管理过程中产生一些异化行为，影响企业经营决策的多个方面。在我国以间接税为主的税制环境中，企业普遍面临较重的税收负担，税收筹划行为能够帮助企业在遵循税法的范围内合理降低税收负担，提升

2、企业竞争力。作为重要的决策活动，企业税收筹划很可能会受到高管过度自信的影响。产品市场竞争作为重要的外部治理机制，能够约束高管在企业经营管理过程中的不合理行为，降低股东的监督成本，对高管在税收筹划过程中因过度自信产生的不合理行为产生规范作用。本文以2009~2016年A股上市公司数据为样本，研究高管过度自信对企业税收筹划的影响，同时探讨产品市场竞争对二者关系的调节作用。通过对现有理论研究的深入分析，确定了高管过度自信和企业税收筹划量化指标。本文首先以全样本数据对高管过度自信与企业税收筹划进行回归分析，之后根据通过对高竞争组和低竞争组子样本进行回归分析，深入考察了高

3、管过度自信、企业税收筹划以及产品市场竞争之间的相互关系。实证结果表明，从全行业来看，高管过度自信对企业税收筹划具有显著的正向影响，但税收筹划对高管过度自信的敏感度受到产品市场竞争的影响。在产品市场竞争激烈的行业中，企业税收筹划受高管过度自信的影响程度更大，而在产品市场竞争不充分的行业中，高管过度自信对企业税收筹划的影响程度相对要小。本文的研究对于上市公司改善内部治理以及政府部门政策制定具有重要的参考价值。关键词：高管，过度自信，税收筹划，产品市场竞争IABSTRACTExecutiveoverconfidencemakestheexecutivestrustth

4、eirabilitytoomuchandinclinetobreaktheobjectivelimitations,whichresultsinabnormaldecisionsandaffectsmanyaspectsoftheenterprises’operation.Astheindirecttaxplaysamainroleinthetaxsystemofourcountry,theenterprisesfacegreattaxburdenandtaxplanningisareasonableandlegalwaytodecreasethetaxfeea

5、ndimprovethecompetitivepower.Asanimportantpartofthedecision-makingactivities,taxplanningmaybeinfluencedbytheexecutiveoverconfidence.Besides,productmarketcompetition(PMC)isanimportantexternalgovernancemechanismanditcanconstrainttheabnormalbehaviorsoftheexecutivesanddecreasethesupervis

6、ioncosts.Soitmaycorrecttheabnormalbehaviorscausedbytheexecutiveoverconfidence.ThispaperanalyzestheeffectsofexecutiveoverconfidenceontaxplanningandtheregulatingeffectofPMCwithasampleofthelistedcompaniesduring2009~2016.Afterliteraturereviewing,theindicatorsofexecutiveoverconfidenceandt

7、axplanningaredetermined.Aregressionanalysistovalidatetherelationshipbetweenexecutiveoverconfidenceandtaxplanningisthefirststep.ThentoexploretheregulatingeffectofPMC,regressionanalysestostrongPMCgroupandweakPMCgrouparelaunched.Theresearchesshowthatthereisasignificantlypositiverelation

8、shipbetweenm