基于KMV模型的商业银行信用风险评价的实证研究

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1、学校代码：１００３６１９５１ＵｉＥｉｎｉｖｅｒｓｉｔｏｆＩｎｔ馨『ｎａｔｉｏｎａｌＢｕｓｎｅｓｓａｎｄｃｏｎｏｍｃｓｙ碩士＃像讼夂基于ＫＭＶ模型的商业银行信用风险评价的实证研究学位类型：同等学力论文作者：宋丽菊培养学院：国际经济贸易学院专业名称：金融学指导教师：束景虹副教授２０１８年１１月基于KMV模型的商业银行信用风险评价的实证研究学位类型：同等学力论文作者：宋丽菊培养学院：国际经济贸易学院专业名称：金融学指导教师：束景虹副教授2018年11月Empiricalresearchoncreditriskass

2、essmentofcommercialbanksbasedonKMVmodel摘要一直以来，商业银行在经营发展过程中，信用风险当属其最重要的风险之一，那么对信用风险的准确测算和有效经管，将非常有益于商业银行安全、稳定发展，也有益于整个金融市场的稳固和国民经济的健康发展。传统的信用风险测量与经管的技术和理念已不能满足当今市场发生的新问题，也不能满足经营主体对信用风险进行科学测量和有效防范的需求。因此我国商业银行须在借鉴国外先进的信用风险测量技术和经验基础上，结合我国行业经营环境，在引入国外信用风险测量模型时须进行修正，以适用于准确量化我国商业银行面临的信用风险，不断提

3、高商业银行信用风险管理的能力。本文以我国商业银行信用风险测量和评价问题为研究方向来展开论述。前两章说明了选题的意义、具体研究内容和商业银行信用风险的涵义等内容，着重在对国内外关于商业银行信用风险度量和评价的文献进行综述、对现代信用风险度量方法进行比较分析的基础上，得出在新巴塞尔协议的指导框架下，我国商业银行可以考虑将KMV模型加入到其信用风险度量模型的研究范围内。本文第三章在借鉴已有文献的基础上，结合我国行业自身发展状况，针对公司股权价值、违约点、资产价值增长率三个参数进行修正。第四章运用修正的模型对选取的样本数据，估算样本公司的股权价值、股权价值波动率等参数，使用

4、Matlab软件输出公司资产价值及资产价值波动率、违约距离，理论上的预期违约率EDF因没有实现条件而不进行测算讨论。商业银行面临的信用风险从企业行业类别上来说具有明显的差异程度，各个金融机构根据市场环境调整行业喜好，在对六个行业板块的违约距离进行对比和统计分析后，得出结论是修正的KMV模型所输出的违约距离能有效地识别出样本行业公司信用风险存在的差异。最后根据KMV模型测算结果所具有的行业差异，通过变量因素构建回归模型对导致差异性影响因素进行实证，并对实证结果进行分析和合理的解释。文章最后针对KMV模型在我国金融市场应用过程中面临的问题提出改进方案。关键词：信用风险，

5、KMV模型，商业银行IAbstractCreditriskhasalwaysbeenoneofthemostimportantrisksforcommercialbanksinthecourseoftheirbusinessdevelopment,soaccuratemeasurementandeffectivemanagementofcreditriskwillbeverybeneficialtothesafeandstabledevelopmentofcommercialbanks.Itisalsobeneficialtothestabilityoftheent

6、ireJinrongshichangandthehealthydevelopmentofthenationaleconomy.Thecreditrisksfacedbyfinancialinstitutionsarealsomorecomplicatedanddiversified.Thetraditionaltechniquesandconceptsofcreditriskmeasurementandmanagementcannotmeetthenewproblemsthatariseintoday'smarket,norcantheymeettheneedsof

7、businessentitiesforscientificmeasurementandeffectivepreventionofcreditrisk.Therefore,onthebasisoftheadvancedcreditriskmeasurementtechnologyandexperienceofforeigncountries,thecommercialbanksofourcountrymustmakeamendmentswhenintroducingtheforeigncreditriskmeasurementmodeltoaccuratelyqu