从中报预告中掘金价值标的一

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1、证券研究报告策略研究·主题周报从中报预告中掘金价值标的（一）张广文（宏观策略研究总监兼团队长）电话：020-88836127执业编号：A1310512070004【第29期】邮箱：zhanggw@gzgzhs.com.cn2015年07月20日内容摘要【上周主题回顾】本期关注主题上周A股在震荡中前行，上证综指在3900点附近徘徊，市场情绪逐渐稳定，近期的多轮刺激政策初见成效，而中小创的整体走势要强于主板。沪深300指数主题相关标的周涨跌幅为1.09%，Wind总计138个主题板块中有130个板块实现上涨，有127中报预报个板块涨跌幅表现好于沪深300指数。其中，军工、智能

2、IC卡、网络安全、4G等主题板块的涨幅靠前。动力火车周报回顾【本周犇骉直击】从中报预告中掘金价值标的（一）2015.07.13第28期：《从重要股东增持视角掘金价值标的》1、中报披露周期：中报业绩披露的时间周期从预警、公布财务披露日，到提前公布业绩快报，再到正式披露中报，最后实施分配方案，通常会有3至4个月2015.06.29第26期：《军工：不确定市的时间。历年来围绕着高增长、高送转的中报行情不断迭起，值得重点关注。场中的确定性机会》，标的：航天动力、2、中报业绩预告总体表现海格通信（1）中报前瞻：整体向好，“小”起“大”落。共有1751家上市公司进行中报业绩预告，业绩

3、预增的占比22%，略增占26%，续盈占9%，扭亏占5%，总计占2015.06.23第25期：《远程医疗，互联比62%。创业板增速提升明显，中小板稳步回升，主板表现平平，体现出“小”起网中酝酿发酵》，标的：爱尔眼科、万“大”落的趋势。达信息（2）行业表现：呈现出铸“新”淘“旧”。“预增+略增+续盈+扭亏“占比靠前的行业分别是：非银金融、交通运输、公用事业、医药生物、传媒等。2015.06.15第24期：《上海国企改革风起云涌，在线教育产业群雄逐鹿》，标其中，受益于行业景气度的上行周期，交通运输板块中的航空业中报业绩不俗；的：强生控股、锦江股份、科大讯飞。“互联网+”时代，媒

4、体行业业绩增长较为明显。军工板块中报业绩较为靠后，但不应过分解读，下半年军工行业催化剂不断，我们坚定看好军工板块表现。（3）个股表现：结合其行业属性、下半年催化因素、去年营收情况、估值和涨幅等因素综合考虑选取标的。后续我们也将对中报行情展开深入的探讨分析。广证恒生策略微信公众号敬请参阅最后一页重要声明第1页共7页《主题周报：动力火车》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。证券研究报告策略研究·主题周报一、上周主题回顾·谁主沉浮趋势·追逐（1）主题板块走势概览上周A股在震荡中前行，上证综指在3900点附近徘徊，市场情绪逐渐稳定，近期的多轮刺激政策初见成效，而中小创的

5、整体走势要强于主板。沪深300指数周涨跌幅为1.09%，Wind总计138个主题板块中有130个板块实现上涨，有127个板块涨跌幅表现好于沪深300指数。其中，军工、智能IC卡、网络安全、4G等主题板块的涨幅靠前。上周涨跌幅表现前十名和最后十名的板块如图表1和图表2所示。图表1WIND概念板块指数上周涨跌前十图表2WIND概念板块指数上周涨跌后十30.00%2.00%25.00%1.00%0.00%20.00%-1.00%15.00%-2.00%10.00%-3.00%-4.00%5.00%-5.00%0.00%卡4G项目高铁赛马航母IPV6沪深300去IOE二胎政策CD

6、M燃料电池油气改革沪股通50沪深300通用航空智能IC尾气治理网络安全军民融合宽带提速天津自贸区大央企重组长江经济带数据来源：WIND，广证恒生数据来源：WIND，广证恒生（2）军民融合主题板块走势点评1）行情：军民融合板块全面火爆。其中，四川九洲、旋极信息、银河电子、全信股份、海兰信、新研股份等周涨幅逾20%，中国重工、闽福发A、中国卫星、中航电子、海得控制、威海广泰等5股周涨幅在10%以上。2）消息面上：7月16日，日本国会众议院召开全体大会，执政的自民、公明两党凭借多数议席优势强行通过旨在解禁集体自卫权的新安保法案，将对区域和平稳定造成较大负面影响。另外，7月16日

7、至25日军民融合发展成果展举行。3）区域安全再受关注，军民融合又迎火爆。日本解禁集体自卫权对亚洲区域安全带来威胁，国家将继续发展大力军工巩固国防。今年3月，军民融合被提升到国家战略高度，相关政策不断下发，这个板块迅速上升。根据统计，2015年我国国防预算高达9114.9亿元，给我国财政带来巨大的压力。而军民融合将使得民间资本通过投资，解放财政压力。军民融合将是贯穿全年的投资主题，行业受政策影响明显，预期下半年还有政策下发，促进军民融合进程。（3）4G主题板块走势点评1）行情：4G板块在分化行情中脱颖而出。其中，世纪鼎利、光迅科