海外宠物产业研究之美国

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1、CHINASECURITIESRESEARCH[table_main]证券研究报告·中小公司动态中小公司动态报告海外宠物产业研究之美国中小公司研究——百花齐放，百家争鸣美国具有全球最大的宠物产业，家庭宠物拥有率为65%，宠物猫和狗数量为1.63亿只，宠物产值已达602.8亿美元，相比于1994陈萌年增长254.59%，同期美国人均GDP仅增长100.83%，宠物占个chenmeng@csc.com.cn人消费支出占比不断提升。除此之外，美国宠物产业具有刚性特点，即使是2008年金融危机期间其产值亦未下滑。021-68821610执业证书编号：S1440515

2、080001宠物食品与医疗是美国宠物产业的核心环节。来自美国宠物用品徐博协会APPA的数据显示2015年宠物食品占比达38.24%，用品与xubo@csc.com.cn非处方药占比23.69%，诊疗治疗占比25.58%。由于超过80%的美国居民更偏好领养宠物因此宠物交易仅占比3.52%，而宠物美021-68821610容与寄养占比8.97%。宠物食品行业来看，以Mars为主的兼并收执业证书编号：S1440514090002购是行业发展主旋律，天然、有机粮是未来发展趋势。发布日期：2016年11月21日美国宠物医疗行业上市公司众多，疾病诊断实验室与宠物医院最具

3、投资价值。从美国宠物医疗相关上市公司来看，主要有宠物健[table_indextrend]上证指数、中小板综指走势图康诊断公司IDEXX实验室、宠物连锁医院VCA、宠物医疗检测设备厂商Heska、线上宠物药物零售厂商PetMed和宠物药品、医6%1%疗设备经销商MWI（2015年被收购而退市）。其中市值最高的是-4%-9%宠物疾病诊断领域的IDEXX，目前市值103.3亿美元，已超过最-14%大的上市连锁宠物医院VCA，其毛利率和净利率水平位居美国-19%-24%宠物医疗行业上市公司首位。-29%Banfield与VCA，代表着宠物连锁医院发展的两种路径。B

4、anfield16/1/2016/2/2016/3/2016/4/2016/5/2016/6/2016/7/2016/8/2016/9/2015/11/2015/12/2016/10/20和VCA是美国最大的宠物医院，其中Banfield有约925家宠物上证指数中小板综指医院，其全部开在宠物食品、用品零售店Petsmart内，背靠Petsmart带来的流量是其优势，但是面积相对较小。而VCA则是更为专[table_indextrend1]创业板指、深证成指走势图业的宠物医院，其拥有约750家连锁宠物医院，并拥有自己的实7%验室，持续并购是其成长的动力之一。2

5、%-3%-8%A股投资标的：瑞普生物，旗下瑞派宠物医院拥有连锁宠物医院-13%-18%近百家，计划2016年实现120家连锁宠物医院。-23%-28%-33%国内宠物产业及瑞普生物深度研究详见：16/1/2016/2/2016/3/2016/4/2016/5/2016/6/2016/7/2016/8/2016/9/20《中小公司研究周报20160503：萌宠总动员，千亿蓝海亟待开拓》15/11/2015/12/2016/10/20创业板指深证成指《瑞普生物：梦想远大，路径清晰》市场概览本周上证指数跌0.10%，中小板指数跌0.18%，创业指数涨0.51%。主

6、题板块量子通信、PPP、宽带提速、石墨烯涨幅较大。HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN请参阅最后一页的重要声明中小公司研究中小公司动态研究报告目录美国宠物行业产值超过600亿美元，宠物支出占比不断提升....................................................................................4美国宠物产业链分析................................................................................

7、...............................................................................6美国宠物产业上市公司分析...............................................................................................................................................12A股市场概览.......................................

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