基于信用风险度量的商业银行贷款定价研究

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1、青岛大学硕士学位论文基于信用风险度量的商业银行贷款定价研究姓名：林晓宁申请学位级别：硕士专业：金融学（含：保险学）指导教师：朴明根20090613摘要随着金融市场的发展，金融业对经济发展的稳定作用越来越突出，利率作为金融市场的基本价格指标，成为金融体制改革的重要方面，利率市场化已经成为实现市场经济的基本要求。发展我国金融市场必须不断深化利率市场化改革，这对我国银行业来说，既是一种挑战也是一种机遇。面对激烈的竞争环境，国内各家银行都在不断的提高贷款定价能力，努力提升竞争力。论文在对各种理论和模型分析的基础上，引入KMV模型对借款企业进行信用风险分析，构建基

2、于信用风险度量的商业银行贷款定价模型，随机选取某上市公司的贷款为例，对上文构建的贷款定价模型进行检验。研究表明，应用KMV模型对借款企业进行信用风险度量，能够合理的反应某阶段企业的信用状况，最后得出的贷款初始利率与商业银行在发放贷款时确定的贷款利率相差不大，基本符合央行贷款利率的要求。研究认为，加强银行贷款定价研究，提高商业银行自主定价能力，是我国金融体制改革的关键所在，国内商业银行应逐步建立相关资料库，变传统的静态定性分析为动态定量分析，区分不同信用状况的借款人进行细微定价，这样才能不断提高商业银行的市场竞争力，在未来的发展中保持优势。关键词：信用风险

3、度量；贷款定价；KMV模型；初始利率AbstractWiththedevelopmentoffinancialmarkets，thefinancialsectorsplaymoreandmoreprominentroleoneconomicdevelopmentstability．Asthebasicpriceindexoffinancialmarkets，interestratesbecomeanimportantaspectofreformationofthefinancialsystem．Market-orientedinterestratehas

4、becomethebasicrequirementtoachievethemarketeconomy．Developingourfinancialmarketsrequiresdeepeningthereformofmarket-orientedinterestrate，whichisnotonlyachallengebutalsoallopportunitytoollrbankingindustry．Facingthedrasticcompetitiveenvironment，everydomesticbankhastoimproveitsloanpr

5、icingabilityinordertoimprovecompetitiveness．ThethesisusestheKMVmodeltoanalyzetheborrower’Screditriskonthebasisoftheanalysisofvarioustheoriesandmodels，andthenbuildsaloanpricingmodel．Onthebasisofabove,thispaperselectsalistedcompany’Sloanrandomlyasanexample，andusethemodelbuiltabovet

6、otest．TheresultsshowthatusingKMVmodeltomeasuretheborrower’ScreditriskCanreflectthecreditsituationreasonablyinacertainstage．Atlast，wegettheconclusionthatcomparedwiththeloaninterestratewhichissetbycommercialbank；theinitialinterestratemakesaliRledifference，andcompliestotherequiremen

7、tsofthecentralbankbasically．Studiessuggestthat，strengtheningtheresearchofloanpricingandimprovingthecommercialbanks’loanpricingabilityisthekeytothefinancialsystemreformation．Domesticbanksshouldbuildtheirownrelateddatabase，changethetraditionalqualitativeanalysistothedynamicquantita

8、tiveanalysis，anddistinguishcreditrisksit