基于效用理论的船舶投资风险研究

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1、大连海事大学硕士学位论文基于效用理论的船舶投资风险研究姓名：王江江申请学位级别：硕士专业：交通运输规划与管理指导教师：吕靖2003.3.1摘要／船舶是重要的海上交通工具。航运企业通过船舶投资来增加自身的经营能力、、盈利能力和竞争能力。船舶价格昂贵，投资回收期长，不确定影响因素多等特点，使船舶投资在国际航运市场复杂多变的情况下面临许多风险，这些风险往往是难预测的。对船舶投资者来讲，运用科学合理的风险分析方法来评价投资项目的风、险性大小是十分必要的。，L∥一一／船舶投资评价中，决策者对风险的态度及对各方案后果的偏好会在很大程度上影响决策结果。因此，在对船舶投资项目

2、作风险分板时引入效用理论会使分析—1■Ej■■●Ei_结果更具有科学性。基于以上背景，本文首先分析了船舶投资的特点及投资项目所面临的四类风险，结合效用理论给出两种风险厌恶型投资者的效用函数，运用贝叶斯分析方法建立一种新的船舶投资风险模型。旨在充分考虑了决策者行为及影响因素随机性的基础，更科学合理地分析船舶投资项目在投入运营后面临的风险，以贝叶斯风险最小的方案为决策的最优方案。／作者旨在提出一种研究船舶投资风险的新思路、新方法，为今后从事该领域t。风险分析的研究人员及航运企业投资决策提供有益的参考。j户／，～关键词：船舶投资}效用理论7贝叶斯风险iABSTRAC

3、TVesselistheveryimportanttransporttoolbysea．Shippingenterprisescanimprovetheabilitiesofoperation，benefit，competitionbyshipinvestment．However,therearesomecharacteristicsinshipinvestment，suchashighvesselvalue，longrecoverperiod，manyuncertainfactors，whichleadshipinvestortofacemanykindso

4、friskundercomplicatedinternationalshippingmarketsituation．Incommon，itisverydifficulttoforecasttheserisks．Soitisverynecessaryforshipinvestortoevaluatetheriskofshipinvestmentprojectsbyreasonableandscientificriskanalysismethods．Tolargeextent，thedecision-maker’Sattitudetowardsriskandpre

5、ferencetoresultofeveryaltemativesCanaffectthedecisionresult．Soitseemstobemorescientifictouseutilitytheorytoanalyzetheriskinshipinvestmentproject．Basedontheabovebackground，atfirst，thesisanalyzesthecharacteristicsandriskinshipinvestment．Secondly,itpresentstwokindsofntilityfunctionabou

6、trisk-aversedecision—makers．CombiningwithBayesmethod，authorsetupshipinvestmentriskevaluationmodel．Consideringthebehaviorofdecision—makersandstochasticofeffectfactors，authorwantstoanalyzetheriskduringshipoperationmoreeffectively．ThedecisionruleisminimumofBayesrisk．Thepurposeofthethes

7、isistoofferanewsolutionagainstshipinvestmentriskproblem，whichCallbeasreferencefordecision-makersandappraiserswhoareengaginginsuchrisktield．KeyWords：ShipInvestmentUtilityTheoryBayesRiskII第1章绪论1．1选题背景众所周知，希腊船东以经营二手船著称，并主要通过投资二手船拥有了世界上规模最大的船队。近几年来，由于海事安全规定同益严格，使得希腊船东开始对订购新船表现出浓厚的兴趣。据挪威

8、{Tradewinds}报统计，200